網(wǎng)易科技訊 3月24日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，由于投資者對(duì)中國(guó)公司仍心存疑慮，唯品會(huì)周五在美上市首日遭挫。唯品會(huì)開(kāi)盤價(jià)為5.99美元，低于6.5美元的發(fā)行價(jià)。此后的兩小時(shí)內(nèi)連續(xù)上下波動(dòng)，至收盤前半小時(shí)瞬間跳水5%，最終收于5.50美元，全日較發(fā)行價(jià)下跌15.38%。
美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司DCM普通合伙人赫斯特·林稱，他對(duì)周五市場(chǎng)對(duì)唯品會(huì)的反應(yīng)并不擔(dān)憂。他表示，對(duì)投資中國(guó)公司缺乏興趣為DCM這樣的加大對(duì)該地區(qū)的投資的公司提供了更多的機(jī)遇。他說(shuō)，“由于很多投資者都專注于發(fā)達(dá)市場(chǎng)，如今是投資該地區(qū)的好時(shí)機(jī)。要尋找增長(zhǎng)型地區(qū)的話，沒(méi)有比中國(guó)更好的選擇了。”
與很多海外上市的中國(guó)公司一樣，唯品會(huì)實(shí)際上并不是其基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的持有人。海外公司和投資者仍被禁止控制中國(guó)眾多行業(yè)的公司，其中包括日漸繁榮的互聯(lián)網(wǎng)和媒體行業(yè)。
駐北京獨(dú)立財(cái)經(jīng)分析師Fredrik qvist曾就這樣的中國(guó)法律問(wèn)題撰文稱，“我并不認(rèn)為這類模式能夠延續(xù)下去，因?yàn)槠渲猩婕疤囡L(fēng)險(xiǎn)了。”
要繞過(guò)這類問(wèn)題，公司通常得依靠VIE模式實(shí)現(xiàn)上市，即境外注冊(cè)的上市實(shí)體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)實(shí)體相分離，境外的上市實(shí)體通過(guò)協(xié)議的方式控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實(shí)體。數(shù)家在海外上市的中國(guó)公司均采用這種模式，其中包括新浪、百度、搜狐和土豆網(wǎng)。但其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)因去年的支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)移事件而突顯出來(lái)。
該事件引起了中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策制定者的關(guān)注，此后幾個(gè)月的時(shí)間里關(guān)于相關(guān)機(jī)構(gòu)即將對(duì)VIE審查或者改革的傳聞一直甚囂塵上。唯品會(huì)在其提交的監(jiān)管文件上列出了這些風(fēng)險(xiǎn)。Fredrik qvist表示，“所有新上市的中國(guó)公司都會(huì)這樣，對(duì)關(guān)于VIE模式的風(fēng)險(xiǎn)作詳盡披露。”
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