Facebook的精彩故事還沒有結束。
除了股價連連下跌讓投資者捶胸頓足，IPO當日納斯達克交易系統(tǒng)的故障也讓做市商們很不滿。
“UBS是主要做市商之一，我們和其他市場參與者一樣受到了影響。”UBS香港發(fā)言人Mark Panday對本報記者表示，納斯達克交易故障使UBS遭受損失，但損失金額對UBS來說并不大，該金額將不會被披露。
日前，同樣在Facebook IPO交易中因交易故障而蒙受損失的做市商Knight Capital的CEO Thomas Joyce曾表示，做市商因納斯達克交易故障而蒙受的損失總額預計約2億美元，單是Knight Capital的損失就在3000萬到3500萬美元之間。
也許損失遠不止于此。有消息人士稱，這次故障可能給UBS造成多達3.5億美元的損失。Mark Panday說，UBS仍在考慮獲得賠償?shù)姆绞剑壳吧形床扇∪魏畏尚袆印?/P>
賠償方式未定
做市商的損失一部分源于納斯達克5月18日的系統(tǒng)故障。當時，該故障使Facebook股票的開盤時間被迫推遲了30分鐘，同時還導致經(jīng)紀商有關Facebook股票交易訂單無法得到確認。直到股票開始交易2個多小時以后，參與者才終于知道其訂單結果。
與其他一些市場參與者一樣，UBS在發(fā)出買入100萬股Facebook股票的訂單后，一直未能收到系統(tǒng)確認，因此多次重復下單，而最終收到納斯達克的確認信息時，實際買進的股票數(shù)量已經(jīng)是原訂單數(shù)量的數(shù)倍。
延遲的信息確認首先是讓做市商無法確定到底在怎樣的價位持有多少股份。另一方面，F(xiàn)acebook上市至今，股價已經(jīng)連續(xù)下挫近30%，也讓因故多購入Facebook股票的做市商在減少持股的過程中面臨越來越高的損失。關于損失細節(jié)，UBS沒有披露更多信息，目前仍不知道可能高達3.5億美元的損失為已實現(xiàn)損失還是賬面損失。
納斯達克通過多個做市商進行交易，UBS和Knight Capital同屬于幾個主要做市商，已經(jīng)披露損失金額的做市商還包括Citadel LLC和花旗，其損失可能分別高達3500萬美元和2000萬美元。
上周，納斯達克交易所集團表示，其董事會已通過了一項總額為4000萬美元的賠償計劃，用于賠償在5月18日由于交易系統(tǒng)技術故障而給投資者造成的損失。不過，這項賠償計劃的總金額遠低于目前市場上已經(jīng)曝光的損失總額。
“除了納斯達克的賠償，遭受損失的做市商還可以提起民事訴訟要求更進一步的賠償。”香港一位不愿具名的法律人士解釋，納斯達克的系統(tǒng)故障相當于違反了其與做市商之間的合約規(guī)定，即未能履行合約內容及時向做市商確認訂單情況。“理論上來說，賠償金額是做市商因此而遭受的直接損失金額。”
近年來，盡管各大交易所在忙于競爭并大筆投資更新交易系統(tǒng)的同時，系統(tǒng)故障依然不時發(fā)生。上月初，德意志交易所因技術故障導致Xetra交易系統(tǒng)無法正常運行，導致開盤時間推遲近80分鐘。此前，日本東京證券交易所也曾由于系統(tǒng)故障而導致241只股票交易一度暫停。
為設定監(jiān)管提供機會
納斯達克提出這項賠償計劃還需要獲得美國證券交易委員會(SEC)的批準。根據(jù)計劃，約1370萬美元賠償將以現(xiàn)金形式支付，其余款項將直接以劃賬形式抵減投資者的交易成本，相當于交易折扣。
可以獲得賠償?shù)娜贪ǎ?月18日當天11點30分系統(tǒng)連續(xù)正常交易之前因技術問題而受到直接影響的券商和交易持倉無法得到確定的券商，所謂持倉無法得到確定是指42美元左右的賣單未被執(zhí)行或者被以低價執(zhí)行，以及已被執(zhí)行但未獲確認的42美元左右的買單。大部分涉及賠償?shù)娜虒⒂?個月內獲得賠償。
納斯達克的這一方案遭到了競爭對手紐交所的強烈反對。紐交所認為，抵扣交易費的方式造成不公平競爭，反而會促成納斯達克市場份額的擴大。
納斯達克的系統(tǒng)故障還引起了美國金融業(yè)監(jiān)管局(Financial Industry Regulatory Authority)的注意。金融業(yè)監(jiān)管局是美國金融業(yè)的獨立機構，該機構已經(jīng)同意評估受損券商自愿提交的損失詳情。目前，該機構尚未發(fā)布有關受損券商因納斯達克系統(tǒng)故障而蒙受的損失詳情的報告。
有消息人士稱，監(jiān)管機構曾對納斯達克OMX集團提出質疑，指其是否有能力對因技術故障而蒙受損失的客戶做出賠償。
“SEC即便介入，其關注的主要還是交易過程中是否存在違規(guī)行為。”上述法律人士稱，對于賠償?shù)募毠?jié)并非由SEC做出規(guī)管，這種情況下，市場參與者發(fā)生損失可以依循合同法等民事途徑解決。
納斯達克屬于美國的自律監(jiān)管機構(SRO)。前述法律人士介紹，SEC可以對自律監(jiān)管機構頒布的規(guī)則條例進行修訂、補充或者廢止，也可以要求這些機構制定新的規(guī)則。他表示，納斯達克系統(tǒng)故障而引發(fā)的賠償計劃，反映出有關機構在處理這類問題時缺乏先例可循，這也讓其他一些交易所擔心這次事件為設定監(jiān)管先例提供了機會。
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本文標題：Facebook做市商損失數(shù)億 UBS花旗考慮獲賠方式
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