IPO窗口何時開?

        北京時間6月15日消息，高盛全球TMT投行業(yè)務(wù)聯(lián)席主管安東尼·諾圖(Anthony Noto)周四稱，受Facebook上市糟糕表現(xiàn)的影響，互聯(lián)網(wǎng)公司上市窗口將持續(xù)關(guān)閉至9月初美國勞動節(jié)之后。

　　頗受爭議的Facebook IPO已經(jīng)迫使旅游搜索引擎公司Kayak擱置上市計劃，原因是公眾投資者近期紛紛看低消費(fèi)者互聯(lián)網(wǎng)公司。Facebook周四盤后交易價格為28.23美元，遠(yuǎn)低于上月IPO開盤價42.05美元。社交游戲廠商Zynga的估值更是跌至37億美元，遠(yuǎn)低于該公司2011年2月從私人投資者那里獲得的140億美元估值。

　　“如果一家網(wǎng)絡(luò)公司希望現(xiàn)在上市，那么它必須是一家高質(zhì)量的公司且不存在業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型的問題。對于一般的公司來說，選擇現(xiàn)在這個時機(jī)上市意味著大幅降低預(yù)期和估值�！敝Z圖在今天舉行的F.ounders大會上說。

　　“我認(rèn)為，直到美國勞動節(jié)之后才會開始有互聯(lián)網(wǎng)公司上市�！彼�說。

　　他還補(bǔ)充道，正在考慮上市的公司需要謹(jǐn)慎采取基于散戶投資者需求的定價模式。“你的定價必須考慮機(jī)構(gòu)投資者的需求。如果在上市最初幾天股票市場存在任何不確定性，散戶投資者就會迅速撤出。”

　　他認(rèn)為，頗具諷刺意味的是，盡管Facebook、Groupon和Zynga等公司的股票在IPO之后表現(xiàn)均不佳，老牌互聯(lián)網(wǎng)公司如IAC和亞馬遜等股票卻表現(xiàn)更好。這些公司的較好表現(xiàn)抵消了Groupon等公司的低迷表現(xiàn)�！盎ヂ�(lián)網(wǎng)公司的股價加權(quán)平均數(shù)事實(shí)上并未改變。”他說。

　　與Union Square合伙人弗雷德·威爾森(Fred Wilson)和KPCB合伙人瑪麗·米克爾(Mary Meeker)等風(fēng)險投資人觀點(diǎn)一致的是，諾圖認(rèn)為私人市場需要降溫，以確保晚期投資者能夠獲得合理倍數(shù)的退出回報。

　　“私人市場對企業(yè)的估值比公開市場更加輕率，”他說，“而我卻認(rèn)為，私人資本未來將更難獲得，公司融資的代價也將高得多。退出回報的倍數(shù)已經(jīng)被重置�！边@有可能會引起新一輪的并購潮，因為許多公司將更傾向于選擇出售而非上市。

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本文標(biāo)題：互聯(lián)網(wǎng)公司現(xiàn)在上市時機(jī)不佳 IPO窗口9月開放

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