“現(xiàn)在感覺(jué)最難的，是被投資人信息的搜集過(guò)程，”平興對(duì)本報(bào)記者表示，“我們甚至?xí)�調(diào)查這個(gè)人開(kāi)什么車(chē)，如果開(kāi)的是奔馳，或許他的企業(yè)根本不需要我們的投資�！�

　　平興是成都高新投資集團(tuán)有限公司(下簡(jiǎn)稱(chēng)“高投集團(tuán)”)的董事長(zhǎng)。6月12日，首期規(guī)模為8000萬(wàn)元、由成都市地方財(cái)政全額出資的“天使投資”基金正式開(kāi)始運(yùn)作，高投集團(tuán)正是該基金的執(zhí)行方。

　　成都市高新區(qū)目前有科技型企業(yè)3000家，每年以10%的速度遞增，300家企業(yè)面臨著初創(chuàng)期資金短缺的問(wèn)題。

　　平興稱(chēng)，設(shè)立該基金初衷是期望彌補(bǔ)上述企業(yè)在初創(chuàng)階段的資金缺口，同時(shí)探索政府如何扶持企業(yè)成長(zhǎng)。

　　市場(chǎng)化操作

　　據(jù)悉，本次設(shè)立的首期8000萬(wàn)元天使基金將在2-3年內(nèi)全部完成投資，預(yù)計(jì)投資創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目將超過(guò)60個(gè)。

　　該基金由地方財(cái)政局一次性撥付8000萬(wàn)人民幣給成都高投集團(tuán)的全資子公司——成都高投創(chuàng)業(yè)公司，由該公司設(shè)立專(zhuān)戶(hù)管理及運(yùn)營(yíng)，并代持相應(yīng)股權(quán)。其投資對(duì)象是成都市高新區(qū)內(nèi)業(yè)務(wù)范圍涉及電子信息、生物醫(yī)藥、精密制造、環(huán)保節(jié)能的初創(chuàng)型企業(yè)。

　　“由于是全部地方財(cái)政撥款，這批資金實(shí)際上具備了國(guó)資的概念”，平興表示，“但不同于一般的財(cái)政補(bǔ)貼，它是交由政府下屬的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)來(lái)進(jìn)行投資管理，是一個(gè)市場(chǎng)化的方式在操作�！�

　　在投資決策過(guò)程中，成都高投創(chuàng)業(yè)公司將設(shè)立由5名成員組成的決策委員會(huì)，必要時(shí)還將引入外部專(zhuān)家對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)議，并在此后進(jìn)行投資管理。

　　此外，投資僅僅是對(duì)這些企業(yè)扶持的第一步，后續(xù)還會(huì)有投資補(bǔ)貼，并形成由VC、PE參與的完整投資產(chǎn)業(yè)鏈，解決科技型中小企業(yè)各個(gè)階段的融資的難題。

　　而在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，根據(jù)《成都高新區(qū)創(chuàng)業(yè)天使投資基金管理辦法》的規(guī)定，該投資基金對(duì)單個(gè)企業(yè)的累積投資金額原則上不高于200萬(wàn)人民幣，此外，盡管以股權(quán)方式介入，但上述管理辦法規(guī)定了“天使投資基金對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資后不能成為控股股東”的要求。事實(shí)上，高新區(qū)在成立該投資基金后，已經(jīng)完成了“天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、債權(quán)融資、股權(quán)融資、上市融資組成”的完整“梯形融資”體系。截至2011年底，高新區(qū)已經(jīng)有24家企業(yè)成功發(fā)行上市，其中創(chuàng)業(yè)板5家。

　　帶動(dòng)邊際效應(yīng)

　　天使投資由于所投對(duì)象往往處于初創(chuàng)階段，其投資失敗率往往極高，成都所投入的8000萬(wàn)并不能保證能夠獲得投資收益。

　　不過(guò)在成都市高新區(qū)策劃發(fā)展局局長(zhǎng)湯繼強(qiáng)看來(lái)，8000萬(wàn)的作用不僅是獲得投資收益，更應(yīng)該是“巨石投河引起萬(wàn)丈波瀾”。“成功的意義并不局限于能夠?qū)崿F(xiàn)著8000萬(wàn)的保值增值”，湯表示，“如果能夠形成一個(gè)氛圍，我們通過(guò)設(shè)立天使投資營(yíng)造一個(gè)良好的創(chuàng)業(yè)氛圍，這樣帶來(lái)的邊際效應(yīng)將會(huì)很大，這同樣是成功”。

　　由政府出資來(lái)扶持初創(chuàng)期企業(yè)并非成都首創(chuàng)，從天津市濱海天使創(chuàng)投基金成立6年來(lái)的效果觀(guān)察，依然值得嘗試。

　　昨日，作為天津?yàn)I海天使創(chuàng)投基金的實(shí)施主體——天津創(chuàng)業(yè)投資有限公司媒介部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示，近幾年，天津?yàn)I海天使創(chuàng)投基金先后投資了30家企業(yè)，并成功扶持紅日藥業(yè)等三家企業(yè)在A(yíng)股上市。

　　另一方面，成都高投創(chuàng)業(yè)公司亦期望盡量降低投資損失。

　　“我們?cè)诤Y選企業(yè)時(shí)，第一是關(guān)注企業(yè)的成長(zhǎng)性，第二是團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)造性，第三是企業(yè)信息的真實(shí)性，”成都高頭創(chuàng)業(yè)公司董事長(zhǎng)黃光耀表示，“國(guó)外天使投資的失敗率通常在70%-80%之間，我們也允許有一定的失敗率�！辈贿^(guò)，黃光耀亦表示，“在投資過(guò)程中最擔(dān)心企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)，我們可以容忍由于技術(shù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的失敗，但不能容忍由于信息不對(duì)稱(chēng)而導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。這就需要我們進(jìn)行甄別�！�

　　成都計(jì)劃今年完成8000萬(wàn)中的50%的部分。興平表示，“2-3年后，高投創(chuàng)業(yè)公司將通過(guò)旗下管理的多只市場(chǎng)化投資基金，幫助這些創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)獲得接力投資，直至未來(lái)登陸資本市場(chǎng)，或通過(guò)創(chuàng)業(yè)并購(gòu)整合做強(qiáng)做大”。

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本文標(biāo)題：8000萬(wàn)投資基金 成都扶持科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)

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