作家
登錄

釋疑“200人”與“35人”

作者: 來源:未知 2012-06-21 15:47:49 閱讀 我要評論 直達商品

  6月20日,距離《非上市公眾公司監督《管理辦法》(征求意見稿)》(下稱《管理辦法》)的發布已5天,資本市場仍舊在熱議。但這個基礎制度性文件對于市場而言,還是較為陌生,其中許多細節仍待市場去認識。

  《管理辦法》中一個核心的概念,就是“200人”。因其涉及非上市公眾公司的概念界定。實際上,這指的是有下列情形之一且其股票不在證券交易所上市交易的股份有限公司。

  一是股票向特定對象發行或轉讓導致股東累計超過200人的公司;二是股票以公開方式向社會公眾公開轉讓的公司。非上市公眾公司股票應當在中國證券登記結算公司辦理集中登記存管,股票公開轉讓應在依法設立的證券交易場所進行,從根本上防范非法發行和轉讓股票等現象。

  針對“200人”中的“人”的概念而言,其落實層次是市場關注的熱點之一。

  “此前在發行部上市審核中針對‘人’的審核,是落實到具體個人,如信托持股等不能計算。非上市公眾公司的界定是否遵循該原則,如某公司有199個自然人股東和1個員工持股公司,后者可能有30個自然人、除投資該標的公司外,沒有別的投資,如何計算?”一位券商保薦人對記者提出疑問。

  接近監管層人士則指出,《管理辦法》涉及的“200人”概念也是遵循合并、連續計算原則,即信托或員工持股會等純粹規避200人持股為目的的個體,都不能計算為個體。

  而發行并上市的規定中,存在股東公司不能重復上市、不能分拆上市等規定,場外市場的非上市公眾掛牌轉讓等,是否遵循該原則。上述人士表示,目前沒有到操作性階段,所以監管層沒有考慮這方面的規定。但非上市公眾公司的準入等規則與上市規則有較大不同,場外市場可以更為放開,因為法律上沒有障礙。

  事實上,《管理辦法》出臺后,眾多業界人士針對私募股權投資公司等是否需納入監管進行過討論。上述人士指出,這部分公司或在《基金法》修改后得到監管職權的厘清,而且這部分公司很多是合伙制企業,并不在非上市公眾公司的監管體系內。

  對于原已超過200人股東的股份公司,納入非上市公眾公司的監管體系,后期若其股東人數又少于200人,這部分公司如何處理。

  上述接近監管層人士認為,在制度安排上,允許這部分公司選擇不公眾化。但如涉及已掛牌公司,就要由未來場外市場的交易規則安排,如怎樣摘牌等!爸贫劝才攀窃试S的。就如同上市公司,其也有私有化的路徑可選!

  《管理辦法》針對定向發行一章規定,對符合投資者適當性管理規定的自然人投資者、法人投資者及其他經濟組織等特定對象發行股票時,其投資者合計不得超過35名。

  有券商人士擔憂35人的限制是否過嚴。

  據悉,證監會制定此人數限制時的考慮前提是,要與公開發行區別,如果人數過多,難免有公開發行意味。因為非上市公眾公司的特點決定其風險性較高,并不適宜面向過多的定向發行參與者。

  借鑒境外市場經驗后,比如美國、中國臺灣市場在同類規定中都為35人的限定。與之橫向對比,這個口子并不算嚴格。而且A股定向增發的人數限制就為10人以內。


  推薦閱讀

  蒸發的8億資產:南京華飛破產迷局調查

“南京華飛拖欠的2.1億元貨款能收回2000萬就謝天謝地了”,6月20日,安彩高科審計部部長王永平一臉無奈地對本報記者說。 此前一周,南京華飛被“打包”后的全盤資產在南京市產權交易中心拍賣。據進場的上海籍債權人馮>>>詳細閱讀


本文標題:釋疑“200人”與“35人”

地址:http://m.sdlzkt.com/a/04/20120621/69931.html

樂購科技部分新聞及文章轉載自互聯網,供讀者交流和學習,若有涉及作者版權等問題請及時與我們聯系,以便更正、刪除或按規定辦理。感謝所有提供資訊的網站,歡迎各類媒體與樂購科技進行文章共享合作。

網友點評
我的評論: 人參與評論
驗證碼: 匿名回答
網友評論(點擊查看更多條評論)
友情提示: 登錄后發表評論,可以直接從評論中的用戶名進入您的個人空間,讓更多網友認識您。
自媒體專欄

評論

熱度

主站蜘蛛池模板: 免费成人在线网站| 成人无码午夜在线观看| 欧美成人午夜精品免费福利| 亚洲精品成人av在线| 亚洲AV成人中文无码专区| 69国产成人精品视频软件| 成人免费观看网站| 国产成人无码一区二区在线播放| 国产成人免费高清激情视频| 国产成人女人在线视频观看| 免费国产成人α片| 日韩成人在线网站| 久久精品国产成人| 成人男女网18免费视频| 国产成人手机高清在线观看网站| h成人在线观看| 亚洲精品国产成人中文| 成人在线免费网站| 爱情岛永久地址www成人| 国产成人亚洲综合a∨| 日韩成人精品日本亚洲| www亚洲欲色成人久久精品| 亚洲精品亚洲人成人网| 国产成人午夜福利在线播放| 成人免费视频网址| 欧美成人第一页| 99热成人精品国产免国语的| 亚洲精品成人久久| 亚洲精品成人网站在线播放| 国产成人精品一区二区三区免费 | 国产成人a大片大片在线播放| 成人国产一区二区三区| 欧美成人国产精品高潮| 欧美成人精品三级网站| 成人片黄网站色大片免费| 日韩av无码成人精品国产| 日韩成人国产精品视频| 成人au免费视频影院| 成人欧美一区二区三区在线观看 | 国产成人无码av| 亚洲色成人WWW永久在线观看|