北京時(shí)間6月27日晚間消息，摩根大通分析師道格·安穆斯(Doug Anmuth)在一份報(bào)告中將Facebook股票評(píng)級(jí)為“增持”，并將2013年底的目標(biāo)股價(jià)定為45美元。摩根大通也是Facebook IPO(首次公開(kāi)招股)的主承銷商之一。

　　安穆斯表示，F(xiàn)acebook是“互聯(lián)網(wǎng)的社交基礎(chǔ)設(shè)施”。他看好Facebook主要基于3方面原因：

　　1.Facebook廣告平臺(tái)將更強(qiáng)大

　　華爾街目前主要關(guān)注Facebook的移動(dòng)業(yè)務(wù)，但摩根大通認(rèn)為，F(xiàn)acebook的廣告平臺(tái)也處于重要的轉(zhuǎn)型中。廣告正更具社交性，這樣的廣告在用戶頁(yè)面的“動(dòng)態(tài)匯總”中已經(jīng)流行。此外Facebook Ad Exchange服務(wù)將提升廣告主需求以及廣告位的收益率。

　　2.對(duì)“贊助商內(nèi)容”廣告的早期反饋很積極

　　根據(jù)調(diào)查，摩根大通對(duì)桌面版和移動(dòng)版“動(dòng)態(tài)匯總”中的“贊助商內(nèi)容”廣告更加看好。初步數(shù)據(jù)顯示，“贊助商內(nèi)容”廣告的點(diǎn)通率和有效千人成本(eCPM)達(dá)到Facebook傳統(tǒng)桌面廣告的數(shù)倍。

　　3.移動(dòng)業(yè)務(wù)的商業(yè)化可能好于外界預(yù)期

　　Facebook很可能繼續(xù)以可衡量的方式推出移動(dòng)廣告服務(wù)。摩根大通認(rèn)為，移動(dòng)版“動(dòng)態(tài)匯總”中的“贊助商內(nèi)容”廣告在過(guò)去幾周中越來(lái)越多，而最初的結(jié)果也很積極。分析顯示，未來(lái)2至4個(gè)季度內(nèi)，較高的廣告價(jià)格和訪問(wèn)頻率將彌補(bǔ)廣告展示次數(shù)的減少，移動(dòng)業(yè)務(wù)將給Facebook帶來(lái)3億至5億美元的季度營(yíng)收。

　　因此摩根大通預(yù)計(jì)，F(xiàn)acebook第二季度的增長(zhǎng)將面臨低谷，但今年下半年至2013年將恢復(fù)增長(zhǎng)。Facebook第二季度營(yíng)收預(yù)計(jì)將為11億美元，同比增長(zhǎng)24%，息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)為5.87億美元，同比增長(zhǎng)6%。不過(guò)，由于穩(wěn)定的用戶增長(zhǎng)以及新廣告形式的出現(xiàn)，今年下半年Facebook的營(yíng)收將加速增長(zhǎng)，利潤(rùn)率將提升。摩根大通預(yù)計(jì)，從2012至2015年，F(xiàn)acebook營(yíng)收和EBITDA的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為33%和35%。

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