神舟電腦再一次站在上市的門檻上，細細算來這已經(jīng)是第四次了。

　　中國證監(jiān)會近日披露了深圳市神舟電腦股份有限公司創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書。神舟電腦此次擬發(fā)行8200萬股，發(fā)行后總股本8.2億股，擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

　　此前，2005年，神舟電腦初次計劃上市，地點在香港，但以失敗告終。2008年，神舟電腦再次在中小板申請上市，但不巧的是遇上金融危機，A股市場暴跌，IP O計劃不得不擱置。創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)立后，去年3月份神舟電腦再次申請上市，最后未獲通過。

　　有分析認(rèn)為，神舟電腦執(zhí)著于上市主要出于兩方面原因：一方面，如同神舟電腦這樣的企業(yè)總想通過上市進一步擴大市場份額，而上市的確會帶來很多好處。另一方面，公司內(nèi)部包括管理層等都是有股權(quán)激勵的，盡管資本比重不高，但是公司管理層的上市兌現(xiàn)其股權(quán)意愿也是非常強烈的。

　　毛利率低成企業(yè)硬傷

　　神舟電腦去年的上市被否之時，中國證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會公布的信息顯示，神舟電腦“毛利率太低，增長性差，持續(xù)盈利能力受質(zhì)疑”。由此可見，毛利率已經(jīng)成為困擾神舟上市的重要問題。

　　實際上，PC行業(yè)毛利率一直較低。此前神舟電腦公布的招股書顯示，神舟電腦2008年、2009年、2010年的毛利率卻分別是13.98%、15.22%、15.81%。據(jù)《南方都市報》報道，在PC行業(yè)中，盈利狀況較好的聯(lián)想，近幾年來毛利率不過在15%左右，今年最新的數(shù)據(jù)是11.4%，其他幾家P C廠家，如長城電腦為6.34%、同方股份為5.60%、方正集團為1 .45%、七喜控股為4 .80%。

　　為了提高毛利率，神舟集團已經(jīng)開始在做一系列準(zhǔn)備工作，對公司部分運營政策進行了調(diào)整，最先調(diào)整的就是將神舟整機一年，主要部件三年的保修政策降為整機一年，主要部件兩年(平板電腦產(chǎn)品除外)。據(jù)悉，此保修政策已于今年6月實施。

　　PC行業(yè)前景不樂觀

　　有分析認(rèn)為，PC行業(yè)自身發(fā)展的空間有限，目前的電腦價格、零部件價格等都遵循摩爾定律，并呈不斷下降的趨勢。對PC行業(yè)而言，高成長性已經(jīng)很難，因此神舟電腦的成長性也存有問題。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》報道，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，“神舟電腦關(guān)鍵性就在于科技含量太少，說白了只能算是組裝型的企業(yè)，本身不具備大的研發(fā)能力，包括新產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)，本質(zhì)上只是把簡單的一些電腦配件整合在一起。”

　　光明網(wǎng)撰文指出，隨著蘋果iPad的沖擊，國內(nèi)筆記本市場頹勢初現(xiàn)，盡管神舟電腦以低價上網(wǎng)本強力占有市場，但上網(wǎng)本用戶體驗不佳，面臨“超級本”和“平板電腦”的雙重夾擊，市場前景難料。

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本文標(biāo)題：神舟電腦第四次沖市 毛利率掣肘前景不樂觀

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