北京時(shí)間7月13日晚間消息，瑞士信貸今天發(fā)布研究報(bào)告，將百度(Nasdaq:BIDU)股票評(píng)級(jí)為“中性”，目標(biāo)股價(jià)為118.50美元。

　　以下為報(bào)告全文：

　　通過與業(yè)內(nèi)專家的接觸，我們?cè)俅未_認(rèn)百度價(jià)格指數(shù)(BPI)表現(xiàn)疲軟，而廣告主自2012年5月以來已開始收緊廣告預(yù)算。生活服務(wù)和電子商務(wù)行業(yè)廣告主已經(jīng)削減了廣告預(yù)算，而醫(yī)療行業(yè)(包括醫(yī)院)的廣告主支出則呈現(xiàn)有彈性的增長。

　　抵御這一疲軟趨勢(shì)的積極因素包括：1)來自Brand zone的營收提升。2)二線城市有彈性的增長。3)奧運(yùn)會(huì)期間廣告主預(yù)算可能的增長。4)由于預(yù)付費(fèi)模式，廣告主繼續(xù)廣告支出的意愿。盡管我們聯(lián)系的專家仍看好第三季度百度的增長，但他也承認(rèn)，第四季度百度業(yè)績的可預(yù)見性很低，這將對(duì)2013年的增長產(chǎn)生明顯影響。

　　中國知名作家韓寒已經(jīng)就百度文庫對(duì)百度提起了版權(quán)侵權(quán)訴訟。百度正在探索多種方式，與版權(quán)所有者合作。

　　由于廣告需求疲軟，我們將百度2012年每股收益預(yù)期下調(diào)2%，并將百度目標(biāo)股價(jià)從122美元下調(diào)至118.50美元。百度股價(jià)目前的2012年前瞻市盈率為26倍。我們將百度股票評(píng)級(jí)為“中性”。百度面臨的主要挑戰(zhàn)包括：1)疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。2)投資回報(bào)的下降。3)移動(dòng)搜索業(yè)務(wù)較差的盈利能力。4)瀏覽器市場競爭形勢(shì)的變化將影響搜索市場。

　　推薦閱讀

　　DOCOMO完成2250萬美元投資百度移信 占股20%

7月13日消息，日本移動(dòng)運(yùn)營商N(yùn)TT DOCOMO今日宣布，已完成對(duì)百度移信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(北京)有限公司2250萬美元的投資，占股20%，后者是NTT DOCOMO與百度成立的合資企業(yè)。 DOCOMO和百度在2011年1月31日達(dá)成協(xié)議，共同為中國大>>>詳細(xì)閱讀

本文標(biāo)題：瑞信將百度評(píng)級(jí)為中性 目標(biāo)價(jià)118.50美元

地址：http://m.sdlzkt.com/a/04/20120713/75711.html

 1/2    1  2 下一頁