彭博資訊近日發(fā)布的大中華地區(qū)兼并收購排行榜顯示，昔日扛起中國區(qū)并購重組業(yè)務本土投行大旗的中金公司，在今年上半年表現(xiàn)不理想。
高盛、摩根士丹利等國際投行的市場份額進一步提升，而中金公司則成為下滑幅度最大的投行。
外資投行全面占據(jù)市場
數(shù)據(jù)顯示，占據(jù)上半年中國區(qū)并購重組財務顧問業(yè)務市場份額前十名的投行中，有8家是外資投行。而本土投行僅中信證券和中金公司兩家上榜。
作為本土投行領頭羊的中金公司，市場份額由去年同期9%下滑至4.9%，排名跌至第十位。而去年同期，中金公司曾一度高居第二，幾乎撼動高盛在該業(yè)務的霸主地位。
對此，中金公司相關負責人表示，中金在上半年錯過了幾單大并購交易，因此同比出現(xiàn)下滑。
同時，該負責人稱，目前中金公司并購重組業(yè)務的戰(zhàn)略是境內(nèi)境外并重，將會更加重視國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整所帶來的新機遇。
“我們有20多個項目在談，其中有2/3的項目來自國內(nèi)企業(yè)的并購交易，”上述負責人稱，“我們對下半年的表現(xiàn)有信心。”
而中信證券雖然排名由第六位下滑至第七位，但市場份額卻由3.8%大幅上升至9%。中銀國際則由第22位大幅提升至11位，市場份額提升3.2%，達到4.7%。
廣州某券商并購部人士表示，外資投行在涉及海外業(yè)務的并購交易時，優(yōu)勢更加明顯。本土投行中有能力涉足海外業(yè)務的僅有中金、中信和中銀國際三家。
該人士由此認為，目前我國企業(yè)在國際并購交易中的定價話語權，仍主要掌握在國際投行手中。
中小投行快速崛起
在中金公司下滑的同時，部分中小投行卻表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，西南證券、財通證券和中信建投三家本土投行已成功進入前二十名。
其中，西南證券的市場份額由0.6%上升到4.2%，排名也由第40位躍升至第14位；財通證券占據(jù)3.3%的市場份額，位列第17位；中信建投證券占據(jù)2.6%的市場，位列第20位。
據(jù)了解，目前國內(nèi)一批中小型投行將并購重組業(yè)務的焦點，定位在國內(nèi)上市企業(yè)身上，而隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構的調(diào)整，這些投行的并購重組業(yè)務也進入“快車道”，市場份額快速提升。
西南證券相關負責人表示，西南證券上半年參與的7單業(yè)務均是國內(nèi)A股上市公司并購重組業(yè)務，而目前針對相關配套融資的業(yè)務也已起步。
值得注意的是，根據(jù)證監(jiān)會去年11月出臺的新規(guī)，券商申請IPO所涉及的業(yè)務范圍擴大至6項，其中新增財務顧問業(yè)務等3項指標。
據(jù)某券商投行人士介紹，隨著上述新規(guī)出臺，財務顧問業(yè)務也跟著翻身，成為券商上市的重要指標之一。
特別是一些中小型券商，在傳統(tǒng)的經(jīng)紀、投行、資管三大領域均不具備特別優(yōu)勢，財務顧問業(yè)務也成為了中小券商沖刺IPO的新捷徑。
但是，對于財務顧問業(yè)務收入的統(tǒng)計卻存在模糊地帶。廣發(fā)證券投行部人士透露，目前投行在擔任并購重組財務顧問時，也可提供配套融資服務，投行可由此賺取2%-3%的中介費用，這一收入甚至超過了財務顧問收入。
“財務顧問業(yè)務收入在500萬到1000萬之間，而規(guī)模較大的配套融資服務能帶來上千萬中介費收入，”上述人士表示，“這一收入既可被計入承銷收入，也可列為財務顧問收入。”
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