彭博資訊近日發(fā)布的大中華地區(qū)兼并收購(gòu)排行榜顯示，昔日扛起中國(guó)區(qū)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)本土投行大旗的中金公司，在今年上半年表現(xiàn)不理想。
高盛、摩根士丹利等國(guó)際投行的市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，而中金公司則成為下滑幅度最大的投行。
外資投行全面占據(jù)市場(chǎng)
數(shù)據(jù)顯示，占據(jù)上半年中國(guó)區(qū)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額前十名的投行中，有8家是外資投行。而本土投行僅中信證券和中金公司兩家上榜。
作為本土投行領(lǐng)頭羊的中金公司，市場(chǎng)份額由去年同期9%下滑至4.9%，排名跌至第十位。而去年同期，中金公司曾一度高居第二，幾乎撼動(dòng)高盛在該業(yè)務(wù)的霸主地位。
對(duì)此，中金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中金在上半年錯(cuò)過(guò)了幾單大并購(gòu)交易，因此同比出現(xiàn)下滑。
同時(shí)，該負(fù)責(zé)人稱，目前中金公司并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略是境內(nèi)境外并重，將會(huì)更加重視國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所帶來(lái)的新機(jī)遇。
“我們有20多個(gè)項(xiàng)目在談，其中有2/3的項(xiàng)目來(lái)自國(guó)內(nèi)企業(yè)的并購(gòu)交易，”上述負(fù)責(zé)人稱，“我們對(duì)下半年的表現(xiàn)有信心。”
而中信證券雖然排名由第六位下滑至第七位，但市場(chǎng)份額卻由3.8%大幅上升至9%。中銀國(guó)際則由第22位大幅提升至11位，市場(chǎng)份額提升3.2%，達(dá)到4.7%。
廣州某券商并購(gòu)部人士表示，外資投行在涉及海外業(yè)務(wù)的并購(gòu)交易時(shí)，優(yōu)勢(shì)更加明顯。本土投行中有能力涉足海外業(yè)務(wù)的僅有中金、中信和中銀國(guó)際三家。
該人士由此認(rèn)為，目前我國(guó)企業(yè)在國(guó)際并購(gòu)交易中的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)，仍主要掌握在國(guó)際投行手中。
中小投行快速崛起
在中金公司下滑的同時(shí)，部分中小投行卻表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，西南證券、財(cái)通證券和中信建投三家本土投行已成功進(jìn)入前二十名。
其中，西南證券的市場(chǎng)份額由0.6%上升到4.2%，排名也由第40位躍升至第14位；財(cái)通證券占據(jù)3.3%的市場(chǎng)份額，位列第17位；中信建投證券占據(jù)2.6%的市場(chǎng)，位列第20位。
據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)一批中小型投行將并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的焦點(diǎn)，定位在國(guó)內(nèi)上市企業(yè)身上，而隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，這些投行的并購(gòu)重組業(yè)務(wù)也進(jìn)入“快車道”，市場(chǎng)份額快速提升。
西南證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，西南證券上半年參與的7單業(yè)務(wù)均是國(guó)內(nèi)A股上市公司并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，而目前針對(duì)相關(guān)配套融資的業(yè)務(wù)也已起步。
值得注意的是，根據(jù)證監(jiān)會(huì)去年11月出臺(tái)的新規(guī)，券商申請(qǐng)IPO所涉及的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大至6項(xiàng)，其中新增財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)等3項(xiàng)指標(biāo)。
據(jù)某券商投行人士介紹，隨著上述新規(guī)出臺(tái)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)也跟著翻身，成為券商上市的重要指標(biāo)之一。
特別是一些中小型券商，在傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)、投行、資管三大領(lǐng)域均不具備特別優(yōu)勢(shì)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)也成為了中小券商沖刺IPO的新捷徑。
但是，對(duì)于財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入的統(tǒng)計(jì)卻存在模糊地帶。廣發(fā)證券投行部人士透露，目前投行在擔(dān)任并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)時(shí)，也可提供配套融資服務(wù)，投行可由此賺取2%-3%的中介費(fèi)用，這一收入甚至超過(guò)了財(cái)務(wù)顧問(wèn)收入。
“財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)收入在500萬(wàn)到1000萬(wàn)之間，而規(guī)模較大的配套融資服務(wù)能帶來(lái)上千萬(wàn)中介費(fèi)收入，”上述人士表示，“這一收入既可被計(jì)入承銷收入，也可列為財(cái)務(wù)顧問(wèn)收入。”
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本文標(biāo)題：投行并購(gòu)業(yè)務(wù)半年報(bào)：中金問(wèn)鼎“速滑”冠軍
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