北京時(shí)間8月16日下午消息，摩根士丹利今天發(fā)布研究報(bào)告，授予新浪(Nasdaq:SINA)股票“持股觀望”(Equal-weight)評(píng)級(jí)，同時(shí)將目標(biāo)股價(jià)從62.80美元下調(diào)至60.10美元。
以下為報(bào)告摘要：
綜述
新浪第二季度業(yè)績與我們的預(yù)期持平，而其第三季度廣告業(yè)務(wù)指導(dǎo)性預(yù)測(cè)也好于我們的預(yù)期。隨著新浪開啟微博服務(wù)業(yè)化進(jìn)程，一旦該公司利潤率提高，我們會(huì)更加積極地建議投資者購買這支股票。
新浪第二季度營收增長11%至1.32億美元，與我們的預(yù)期持平。得益于中房信與易居中國合并產(chǎn)生的4500萬美元一次性收益，新浪第二季度攤薄后每股收益為0.51美元。
利好消息：1)新浪第二季度廣告營收同比增長12%，在公司總營收所占的比例達(dá)到74%；2)新浪預(yù)計(jì)第三季度廣告營收同比增長將達(dá)到19%至21%；3)新浪微博用戶量第二季度環(huán)比增長14%，達(dá)到3.68億人。
不利消息：不按美國通用會(huì)計(jì)總則，新浪第二季度運(yùn)營利潤率接近于零，同比下滑7%，這主要是因?yàn)樾吕藢?duì)微博相關(guān)服務(wù)的投資以及廣告銷售增長放緩。也就是說，新浪管理層預(yù)計(jì)公司將在第三季度會(huì)實(shí)現(xiàn)運(yùn)營利潤。
微博商業(yè)化：根據(jù)我們的估計(jì)，新浪股票的“底價(jià)”為45美元至50美元，按照這一估值，微博服務(wù)對(duì)新浪股價(jià)的貢獻(xiàn)基本上是零。盡管今年對(duì)新浪營收貢獻(xiàn)有限，但我們預(yù)計(jì)微博在2013年可能會(huì)對(duì)新浪營收做出20%至30%的貢獻(xiàn)。
特別是：1)新浪今年四月份在微博平臺(tái)上首次推出了廣告服務(wù)，而新浪第二季度廣告總營收中，有10%來自于微博廣告；2)由于近70%的微博流量現(xiàn)在來自于移動(dòng)設(shè)備，新浪可能會(huì)推出移動(dòng)廣告和基于地理位置的服務(wù)；3)新浪微博VIP會(huì)員(每月10元人民幣)、開放平臺(tái)服務(wù)和企業(yè)賬戶(迄今達(dá)到20萬個(gè))的銷售預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)大幅增長。
鑒于此，我們給予新浪股票“持股觀望”(Equal-weight)評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)股價(jià)從62.80美元下調(diào)至60.10美元，行業(yè)展望為“有吸引力”
推薦閱讀
易居今日公布截止2012年6月30日未經(jīng)審計(jì)的第二季度和上半年財(cái)務(wù)報(bào)告。 2012年第二季度財(cái)務(wù)和運(yùn)營亮點(diǎn) 新房總銷售面積為390萬平方米，同比增加43%。新房總銷售金額為320億人民幣(51億美元)，同比增加30%。 總營業(yè)額為>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：大摩授予新浪持股觀望評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)60美元
地址：http://m.sdlzkt.com/a/04/20120817/81256.html
網(wǎng)友點(diǎn)評(píng)
精彩導(dǎo)讀
科技快報(bào)
品牌展示