北京時(shí)間2月5日晚間消息，野村證券今天發(fā)布研究報(bào)告，將搜狐(Nasdaq:SOHU)股票評(píng)級(jí)為“中性”，目標(biāo)股價(jià)為45美元。

　　以下為報(bào)告全文：

　　搜狐公布的2012年第四季度營(yíng)收超過(guò)了該公司此前預(yù)告以及我們的預(yù)期，其游戲業(yè)務(wù)的每用戶平均營(yíng)收(ARPU)表現(xiàn)強(qiáng)勁。搜狐對(duì)2013年第一季度品牌廣告業(yè)務(wù)的預(yù)期好于我們的預(yù)期。我們?nèi)詫?duì)搜狐表示謹(jǐn)慎地看好。搜狐的在線視頻業(yè)務(wù)正經(jīng)歷過(guò)渡期，今年可能會(huì)對(duì)營(yíng)收產(chǎn)生影響。而由于新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入，搜狗出現(xiàn)了令人驚訝的滑坡。我們維持對(duì)搜狐股票的“中性”評(píng)級(jí)，以及45美元的目標(biāo)股價(jià)。

　　搜狐游戲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)仍主要依靠ARPU的提升，我們認(rèn)為，這一情況不會(huì)促使我們對(duì)搜狐股票進(jìn)行重新評(píng)級(jí)。

　　第四季度，搜狐總營(yíng)收為2.995億美元，環(huán)比增長(zhǎng)4.9%，同比增長(zhǎng)31.3%，高于我們預(yù)計(jì)的2.937億美元，并超過(guò)該公司此前預(yù)告的2.88億至2.93億美元。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益為0.73美元，低于我們預(yù)計(jì)的0.82美元，但高于該公司此前預(yù)告的0.60至0.65美元。

　　我們將搜狐2013年品牌廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)收預(yù)期從3.326億美元上調(diào)至3.330億美元。我們同時(shí)將搜狐的非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益預(yù)期從3.06美元上調(diào)至3.16美元。根據(jù)分部門估值法，我們對(duì)搜狐的目標(biāo)股價(jià)為45美元。

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本文標(biāo)題：野村證券將搜狐評(píng)級(jí)為中性 目標(biāo)價(jià)45美元

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