北京時(shí)間4月24日晚間消息，美國(guó)投資公司T.H.Capital今日發(fā)布投資報(bào)告，維持搜狐股票(Nasdaq:SOHU)“持有”評(píng)級(jí)。

　　以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：

　　搜狐將于美國(guó)東部時(shí)間4月29日美國(guó)股市開(kāi)盤(pán)前發(fā)布2013財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)。我們預(yù)計(jì)，受游戲業(yè)務(wù)的推動(dòng)，搜狐第一財(cái)季業(yè)績(jī)將至少與預(yù)期持平。至于第二財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期，受內(nèi)容收購(gòu)的推動(dòng)，我們預(yù)計(jì)將十分樂(lè)觀。隨著中國(guó)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的繼續(xù)發(fā)展，我們認(rèn)為搜狐仍將面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和利潤(rùn)率壓力。為此，我們繼續(xù)維持其“持有”評(píng)級(jí)。

　　第一財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期：我們預(yù)計(jì)，搜狐第一財(cái)季營(yíng)收將與業(yè)內(nèi)預(yù)期的2.9696億美元和我們預(yù)期的2.958億美元一致。在品牌廣告方面，由于第一季度是一個(gè)低迷的季度，我們認(rèn)為營(yíng)收不會(huì)帶來(lái)太大驚喜，很可能與指導(dǎo)性預(yù)期一致。網(wǎng)絡(luò)視頻方面，由于搜狐推出了更多內(nèi)容，我們預(yù)計(jì)流量將出現(xiàn)增長(zhǎng)，但仍在指導(dǎo)性預(yù)期范圍內(nèi)。游戲方面，我們預(yù)計(jì)營(yíng)收將略好于預(yù)期。每股攤薄收益方面，也將與華爾街預(yù)期的0.45美元一致。

　　我們認(rèn)為，搜狐當(dāng)前處在一種不確定環(huán)境下，因?yàn)槠湟曨l和搜索兩大業(yè)務(wù)面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。尤其是視頻方面，搜狐仍在繼續(xù)燒錢(qián)，何時(shí)盈利還是個(gè)未知數(shù)。第一財(cái)季，搜狐每月平均推出15部新內(nèi)容，而上一財(cái)季為13部。這將推動(dòng)流量增長(zhǎng)，但同時(shí)也將給毛利率帶來(lái)壓力。

　　估值：我們繼續(xù)維持搜狐股票“持有”評(píng)級(jí)。

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本文標(biāo)題：T.H.Capital維持搜狐股票持有評(píng)級(jí)

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