北京時間4月24日晚間消息，摩根大通今日發(fā)布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“增持”評級，將目標股價定為140美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
百度將于美國東部時間4月25日美國股市收盤后(北京時間4月26日)發(fā)布2013財年第一季度財報。我們預計，百度第一財季業(yè)績和第二財季指導性營收預期將與業(yè)內(nèi)預期一致。在財報電話會議上，我們預計百度將討論移動戰(zhàn)略和投資問題，但我們認為，百度當前在該領(lǐng)域取得的業(yè)績還不足以讓投資者相信百度將主導該市場。
第一財季營收預期：我們預計，百度第一財季營收將達到9.592億美元，環(huán)比下滑6%，同比增長42%。而公司指導性預期是9.45億美元至9.76億美元，華爾街的平均預期是9.687億美元。我們預計，第一財季每股攤薄收益將達到1.00美元，環(huán)比下滑6%，同比增長15%，而華爾街的預期是每股攤薄收益將達到1.06美元。
第二財季指導性營收預期：我們預計，百度給出的第二財季指導性營收預期為11.51億美元，環(huán)比增長20%，同比增長34%，低于華爾街預期的12.05億美元。
運營利潤率：我們預計，第一財季調(diào)整后的運營利潤率約為39.1%，低于2012財年第四季度的46%。第一財季通常為低迷季節(jié)，因此百度運營利潤率很可能觸底，但整個2013財年，我們預計運營利潤率將達到41.7%，仍低于2012財年的50.5%。
財報和電話會議關(guān)注點：1)移動流量、商業(yè)化和開支；2)愛奇藝和去哪兒(Qunar)的營收和利潤貢獻；3)流量獲取成本和運營開支趨勢；4)新的PC廣告形式。
估值：我們繼續(xù)維持百度股票“增持”評級，將目標股價定為140美元。
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