2013年已經過去了4個月，A股首次公開募股(IPO)停滯，美股市場IPO窗口持續關閉，創投公司遭遇前所未有的退出壓力。

　　與此同時，隨著IPO財務核查“風暴”的推進，進入“終止審查”名單的公司明顯增多，背后涉及創投公司的隊伍也逐漸擴大，似乎也意味著創投公司走IPO退出這條渠道以后會越來越艱難。尋找出路，成為創投機構當前迫切要解決的難題。

　　相關研究機構的數據顯示，近一年創投機構通過非IPO退出的意愿正在增強，其中并購退出正在成為重要的退出方式。“今年并購退出完全有可能成為創投機構主要的退出方式。”投中集團高級分析師馮坡說，從目前的行業情形看，洗牌在所難免，而且洗牌速度會在今年加速，為了應對退出困境，或者為了不被洗牌出局，創業投資和私募股權投資(VC/PE)必須尋找變現渠道，要么選擇繼續持有(前提是與有限合伙人有充分溝通)，要么就是探索其他退出方式，比如新三板、并購、二級市場轉讓等等。

　　根據ChinaVenture投中集團旗下金融數據產品CVSource統計顯示，2013年一季度創投共實現40筆并購退出，總計獲得賬面退出回報26.4億美元，平均賬面回報率為1.67倍。相比去年同期25筆退出及2.3億美元的賬面退出回報，從數據來分析，在當前IPO退出受阻的形勢下，并購退出已成為VC/PE主流退出方式。

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本文標題：今年創投或以并購退出為主

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