多次被傳收購未果后，日前，全球最大化妝品直銷公司雅芳又被曝將被私募基金TPG Capital收購，但對于交易傳聞TPG和雅芳方面均拒絕回應。

　　據透露，較低的市值以及該公司充裕的現金流都是吸引私募基金要約收購的要素。由于近幾年雅芳負面消息不斷，公司市值持續下跌，目前雅芳市值約48.5億美元，不足2013年全年營收的一半。

　　“雅芳也深知自己市值及市場信譽等處在不利地位，如果在此時將自己賣出必定會做一筆賠本的買賣，所以應該不會同意在此時被收購，”中國百貨商業協會化妝洗滌用品分會副秘書長谷俊分析表示，“當然，按照雅芳目前的運營狀況，如果收購方開出遠高于市場價的收購價，也不排除雅芳會將自己賣掉的可能，但在西方資本市場，這種情況幾乎不會出現。”

　　這并不是首次出現雅芳被收購的傳聞，較低的市值吸引了多方收購方的注意。2012年4月，雅芳公司的前股東、私人控股的投資公司Richmont Holdings準備向雅芳發出收購要約。此前一周，全球最大香水制造商科蒂集團擬以100億美元的價格對雅芳進行收購要約，不過被雅芳一口回絕。

　　有業內人士認為，在中國市場，雅芳長期徘徊于直銷模式和專賣店零售模式之間，由此帶來的各種矛盾，加劇了雅芳銷售業績的惡化。而在中國以外的市場，雅芳并沒有因營銷模式的變換而影響業績，只是受到在中國行賄等負面消息影響，在國際市場的聲譽受損，因此對業績帶來負面影響。

　　據了解，雅芳目前公布的2014年前三季度營收同比下滑，而綜合前三季度的凈利潤狀況，雅芳2014年全年凈利潤或仍為虧損，2013年虧損額度已達5640萬美元。

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本文標題：PE基金TPG收購雅芳 全球最大化妝品直銷公司失落

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