上周，彭博社撰文稱(chēng)，微軟下一任CEO可能會(huì)分拆Xbox視頻游戲業(yè)務(wù)，從而為股東增加價(jià)值。Xbox業(yè)務(wù)年?duì)I收70億美元，但在微軟整個(gè)企業(yè)中利潤(rùn)率比較低，它并沒(méi)有提高微軟核心服務(wù)和軟件的銷(xiāo)售額。參考任天堂的營(yíng)收和估值，Xbox業(yè)務(wù)可能值170億美元。考慮到任天堂運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)虧損，Xbox業(yè)務(wù)價(jià)值可能會(huì)更高一些。

HighMark資本管理公司基金經(jīng)理洛溫斯坦（ Todd Lowenstein）認(rèn)為：“Xbox看起來(lái)是一項(xiàng)有吸引力的獨(dú)立業(yè)務(wù)，它可以獨(dú)立運(yùn)營(yíng)下去。在最具增長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)中，Xbox可能是最好的候選者，它也是最能獨(dú)立運(yùn)營(yíng)下去的業(yè)務(wù)。”

在鮑爾默擔(dān)任CEO的13年中，微軟市值下降2800億美元，公司在智能手機(jī)、網(wǎng)絡(luò)搜索、平板上都失敗了。

過(guò)去12個(gè)月，微軟娛樂(lè)部門(mén)（主要是Xbox）運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率只有8.7%，而整個(gè)公司運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為34%。

Bloomfield Hills分析師蒂姆-施瓦茨（Tim Schwartz）認(rèn)為：“如果微軟選擇分拆Xbox，的確會(huì)增加一些價(jià)值，我支持微軟分拆。”

Wedbush分析師邁克爾-帕奇（ Michael Pachter）則說(shuō)，Xbox部門(mén)價(jià)值200-300億美元。由于利潤(rùn)率低，投資者會(huì)推動(dòng)部門(mén)分拆，他們沒(méi)有看到Xbox幫助微軟銷(xiāo)售軟件和服務(wù)。

帕奇說(shuō)：“許多微軟投資者在問(wèn)，為什么微軟還呆在硬件產(chǎn)業(yè)？”

不是所有人都支持分拆的，Cook & Bynum資本管理公司聯(lián)合創(chuàng)始人理查德-庫(kù)克（Richard Cook）說(shuō)，有了Xbox，微軟才擁有更緊密的生態(tài)系統(tǒng)，他希望微軟保留各項(xiàng)業(yè)務(wù)。他說(shuō)：“我反對(duì)微軟分拆Xbox，不能光看它的利潤(rùn)，Xbox可以讓微軟進(jìn)入起居室。”

Gartner分析師布萊恩-芬勞（Brian Blau）認(rèn)為，沒(méi)有微軟的保護(hù)傘，沒(méi)有微軟的770億美元現(xiàn)金，Xbox可能缺少資金繼續(xù)競(jìng)爭(zhēng)。芬勞稱(chēng)：“游戲業(yè)務(wù)不容易做，一路上到處是尸體。”

分拆可能不會(huì)發(fā)生，從技術(shù)上看，微軟想將所有軟件平臺(tái)與游戲結(jié)合。

Schwartz資產(chǎn)管理顧問(wèn)公司創(chuàng)始人施瓦茨（Schwartz ）表示：“如果微軟選擇內(nèi)部人接替鮑爾默，分拆幾乎不可能。如果他們選擇其它人選，找一個(gè)外部人來(lái)當(dāng)CEO，而這個(gè)人保持開(kāi)放態(tài)度，愿意改變一些東西，分拆就可能了，它就有意義了。”

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本文標(biāo)題：Xbox業(yè)務(wù)值200億美元 微軟可分拆

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