在線旅游“輕”水泥+“重”鼠標(biāo)，運(yùn)營費(fèi)率低者生存。

　　在線旅游市場，攜程登上行業(yè)頭把交椅一坐近10年。最近，這個(gè)位置看起來大有被去哪兒、網(wǎng)等行業(yè)后進(jìn)者趕超之勢。

　　2月21日，攜程發(fā)布2011年第四季度財(cái)報(bào)及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，攜程去年第四季度運(yùn)營支出環(huán)比增長6％，運(yùn)營費(fèi)用達(dá)到7479萬美元，運(yùn)營費(fèi)用率為50.8％，創(chuàng)下歷史新高。而凈利潤同比下滑16％，從而拖累2011年全年凈利潤增長僅3％。

　　然而，拋開表面數(shù)據(jù)，分析人士認(rèn)為，攜程利潤率下滑的實(shí)質(zhì)原因是受在線旅游市場其他競爭者的擠壓以及攜程自身模式所困。而隨著行業(yè)競爭的加劇，攜程以往高毛利的時(shí)代已經(jīng)過去，凈利潤將進(jìn)一步下滑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，淘寶旅行2011年全年交易額卻達(dá)到109億元，而艾瑞咨詢監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示，截止到2011年12月，在線旅游網(wǎng)站中去哪兒網(wǎng)以7460萬月度訪問人次，超越攜程，排名第一。

　　“新客源被去哪兒、淘寶等對手蠶食，攜程壟斷地位難保，利潤直降。”天灝資本首席分析師侯曉天稱。

　　分領(lǐng)域夾擊領(lǐng)先優(yōu)勢縮小，利潤直降背后現(xiàn)地位危機(jī)

　　實(shí)際上，攜程利潤下降并不是2011年第四季度才出現(xiàn)的問題。“從最近幾年的財(cái)報(bào)來看，整個(gè)在線旅游市場的成長速度實(shí)際是比攜程的增長速度快的。”易觀分析師陳壽送說，隨著大量新競爭者涌入，攜程在市場的主導(dǎo)地位已經(jīng)開始下降。

　　攜程財(cái)報(bào)顯示，其過去三年的凈營收分別為19.88億元、28.81億元、35億元。相比之下，去哪兒網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示，其交易額、營收每年以接近200％的更快速度增長。而淘寶旅行2011年全年交易額達(dá)到109億元，也遠(yuǎn)高于攜程的35億營收。

　　若統(tǒng)一“機(jī)票出票量”這一比較口徑，國家統(tǒng)計(jì)局和民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，目前中國單日機(jī)票出票量為60萬～70萬張，其中在線銷售20萬張。艾瑞咨詢進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示，去哪兒網(wǎng)單日出票量為9萬張，占在線機(jī)票預(yù)訂市場份額45％，而淘寶旅行也稱其最高單日機(jī)票銷售可達(dá)8萬多張。攜程原先一方獨(dú)大的格局正在進(jìn)化。

　　攜程創(chuàng)業(yè)初期，酒店預(yù)訂業(yè)務(wù)幾乎占到總營收的100％，但去年底藝龍旅行網(wǎng)C E O崔廣福日前發(fā)布了一條消息稱：“藝龍酒店在12月份首次突破10萬房間，是中國酒店團(tuán)購市場第一名！藝龍售出的房間是攜程的4倍，是去哪兒的3倍。”據(jù)稱，目前藝龍的酒店覆蓋率已經(jīng)超越攜程。

　　在旅游度假領(lǐng)域，淘寶、去哪兒網(wǎng)、到到網(wǎng)、途牛等新銳也在給攜程施加壓力，而后者在這一業(yè)務(wù)范疇內(nèi)營收占比還只有13％。

　　新客源被去哪兒、淘寶等對手蠶食，這種局面不會是攜程樂意看到的。于是，“在前段時(shí)間，攜程以犧牲利潤為代價(jià)進(jìn)行了優(yōu)惠券促銷，希望爭取更多新的注冊用戶。同時(shí)，面對團(tuán)購網(wǎng)站等的‘殺價(jià)’行為，攜程已做出‘殺價(jià)’回應(yīng)，并新增了團(tuán)購業(yè)務(wù)，凡此種種都對它的利潤產(chǎn)生很大的影響。”雪球財(cái)經(jīng)分析師吳桑茂說。

　　新產(chǎn)品、價(jià)格戰(zhàn)爭奪渠道，掀“去攜大戰(zhàn)”

　　已然，攜程不得不面對業(yè)績增長乏力的尷尬，不過，眼下最讓它頭疼的，卻是“去攜大戰(zhàn)”的糾葛不斷。

　　事情起源于今年1月9日，一位上海消費(fèi)者因誤入冒充去哪兒網(wǎng)供應(yīng)商的釣魚網(wǎng)站，被詐騙近5萬元。而攜程隨后發(fā)布《春運(yùn)安全購票指南》稱：“日前，河南來滬務(wù)工人員小劉通過去哪兒網(wǎng)上商戶購買火車票時(shí)，被騙了4萬多塊血汗錢。”

　　這個(gè)指南，引爆雙方“戰(zhàn)火”。去哪兒網(wǎng)副總裁稱，很費(fèi)解的是，消費(fèi)者為何投訴到攜程公關(guān)部門，由攜程向媒體發(fā)布投訴，而不是直接投訴到去哪兒。

　　此后劇情冗長，雙方劍拔弩張，以致鬧到要訴諸公堂的地步。去哪兒網(wǎng)稱先后通過微博、向包括在內(nèi)的攜程高層質(zhì)詢消費(fèi)者信息，并稱“‘偽造門’目前尚無攜程回應(yīng)。”

　　北京第二外國語學(xué)院旅游管理系主任厲新建認(rèn)為，去哪兒與攜程的深層次矛盾在于，去哪兒通過提供產(chǎn)品的價(jià)格平臺，建立的是供應(yīng)商與消費(fèi)者之間的直接聯(lián)系，由此分流了攜程的部分消費(fèi)者。

　　另有市場分析認(rèn)為，導(dǎo)致“去攜大戰(zhàn)”的根本原因在于利益，在線旅游行業(yè)的蛋糕雖然足夠大，但無論你是用刀子、叉子或者筷子，模式雖有不同，但最終還是要落到蛋糕的分配上，這就不免碰撞，不免競爭。

　　利潤率或持續(xù)下滑，行業(yè)格局悄然生變

　　真正的大戰(zhàn)，或許還未開始。按照艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，未來幾年中國在線旅游市場規(guī)模增速將維持在45％，到2014年，將突破4500億。

　　巨大蛋糕引來更多分食者。入股“老將”藝龍旅行網(wǎng)，百度投資去哪兒網(wǎng)，淘寶、京東商城也來攪局，布局在線旅游市場。2011年被披露的線上旅游相關(guān)投資案例中，基本都是立足于流量平臺、度假產(chǎn)品、旅游門票等細(xì)分市場，避開以攜程為代表的O T A （在線旅行社）模式。

　　在天灝資本首席分析師侯曉天看來，攜程面臨一個(gè)“涉網(wǎng)悖論”：攜程“網(wǎng)站+電話”營銷的方式并沒有利用到最先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、通信技術(shù)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，后起的去哪兒、淘寶等搜索、比價(jià)才是最先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、通信技術(shù)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的受益者。

　　而“從整個(gè)行業(yè)來講，接下來將會進(jìn)入一個(gè)產(chǎn)業(yè)的淘汰期”。在業(yè)內(nèi)人士看來，玩家越多，競爭越激烈，“未來三五年內(nèi)，行業(yè)格局將出現(xiàn)大變動。”

　　“隨著越來越多的玩家殺入這個(gè)行業(yè)，習(xí)慣了70％毛利的攜程要維持高利潤已經(jīng)很難，攜程要維持自己的渠道優(yōu)勢，必須和競爭對手打硬仗。”雪球財(cái)經(jīng)分析師吳桑茂分析認(rèn)為，當(dāng)然采用促銷方式就會對其利潤率造成一定影響，未來如果攜程找不到更好的方式維持其渠道優(yōu)勢，利潤率將進(jìn)一步下滑。

　　業(yè)界觀點(diǎn)

　　雪球財(cái)經(jīng)分析師吳桑茂“鼠標(biāo)+水泥”的商業(yè)模式，“水泥”成分過重

　　除了銷售成本的飆升，勞動力成本的增加也是拖累攜程凈利潤下滑的始作俑者。不過相對于通脹因素造成的人工成本上漲，雪球財(cái)經(jīng)分析師吳桑茂認(rèn)為，更應(yīng)該歸咎于攜程“鼠標(biāo)+水泥”的商業(yè)模式。早年攜程憑借其強(qiáng)大的呼叫中心成為市場第一名，其中電話預(yù)訂貢獻(xiàn)占比達(dá)九成左右，據(jù)稱目前超過一半的業(yè)務(wù)還主要依靠線下2萬多人的龐大呼叫團(tuán)隊(duì)，這必然導(dǎo)致人工成本水漲船高。

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本文標(biāo)題：攜程凈利急挫16%十年龍頭地位難保

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