繼華澤集團(tuán)旗下的華致酒行去年引入新天域及中信產(chǎn)業(yè)基金、KKR集團(tuán)等注資，對(duì)上市發(fā)起第一輪沖擊之后，資本對(duì)下游渠道商的熱度被徹底引爆了�！耙郧百Y本市場(chǎng)對(duì)酒水渠道商不感興趣，但是現(xiàn)在據(jù)我了解不下百家酒水渠道商有引入資本的沖動(dòng)�！卑拙浦�名營(yíng)銷專家鐵犁近日告訴南都記者。記者獲悉，商源集團(tuán)、廣東粵強(qiáng)等酒水行業(yè)流通巨頭都在積極引進(jìn)投資者，謀劃上市。

　　然而，眼下情況是，茅臺(tái)近期已經(jīng)布局自營(yíng)專場(chǎng)店，這對(duì)傳統(tǒng)酒類經(jīng)銷商形成一定沖擊。而繼銀基2009年在港交所上市之后，行業(yè)并未見有酒水渠道商成功沖擊資本市場(chǎng)。去年年底，華致酒行IPO被否，這為酒水渠道商是否能如愿增加了一定變數(shù)。

　　資本空前膨脹的熱情

　　資本市場(chǎng)對(duì)酒水渠道商的關(guān)注正呈現(xiàn)一種前所未有的熱度�！叭ツ晟淘吹匿N售規(guī)模為40億元，從今年開始，商源已經(jīng)按照上市公司的規(guī)定來規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)等流程�！鄙淘匆晃粌�(nèi)部人士羅明明(化名)告訴南都記者。盡管其并不愿透露商源目前具體的上市計(jì)劃，但其也透露，商源的目標(biāo)是在國(guó)內(nèi)上市。

　　昨日，酒類經(jīng)銷商名品世家總裁金煒向記者透露，兩個(gè)月前，名品世家與富民基金簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。盡管金煒以項(xiàng)目仍在談判中不變透露具體的進(jìn)程，但他同時(shí)透露，如果雙方正式合作，名品世家將獲得上億的資金�！芭c其讓外界資本賺錢，不如自己把這塊蛋糕也吃掉�！苯馃樛嘎端�最近創(chuàng)辦了一家風(fēng)土之樽酒業(yè)投資有限公司。

　　“以前資本市場(chǎng)對(duì)酒水渠道商不感興趣，但是現(xiàn)在據(jù)我了解不下百家酒水渠道商有引入資本籌備上市的計(jì)劃�！睋�(jù)鐵犁了解，這些渠道商包括福建吉馬、佛山吉利等等。

　　渠道商的裂變

　　作為一個(gè)過去相對(duì)封閉，資本市場(chǎng)一直不太關(guān)注的群體，資本市場(chǎng)現(xiàn)在對(duì)上游渠道商態(tài)度180度的轉(zhuǎn)變，背后有著深厚的行業(yè)背景。“酒水流通渠道長(zhǎng)期以來處于弱勢(shì)之下，其發(fā)展遇到很多瓶頸，比如沒有固定資產(chǎn)，銷售的產(chǎn)品品牌是上游廠家的，其流通渠道輕資產(chǎn)。這些渠道商往往規(guī)模不大，遇到吸引人才的問題，而且很多是在區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)，規(guī)模受限�！辫F犁表示。然而經(jīng)過過去多年的積累，渠道商的這種發(fā)展困境正逐步被打破，大家一個(gè)共同點(diǎn)就是圍繞對(duì)渠道的把控力進(jìn)行裂變。

　　目前身兼酒業(yè)投資者身份的金煒表示，作為投資人來講，其現(xiàn)在最關(guān)注的是渠道商的成長(zhǎng)性和對(duì)渠道的控制力。金煒表示，商源多年來在渠道的控制、創(chuàng)新方面做了很多探索，比如它通過持股分銷商公司的方式，增強(qiáng)與分銷商的緊密聯(lián)系，這種動(dòng)用資本進(jìn)行創(chuàng)新的模式也大大加強(qiáng)了商源對(duì)渠道的把控力度。

　　在這個(gè)渠道裂變中，成立連鎖店因?yàn)槟Ｊ胶?jiǎn)單、估值具有想象空間而成為酒水渠道商追逐的焦點(diǎn)。而另外一方面，這也改變了資本市場(chǎng)對(duì)流通渠道是輕資產(chǎn)的印象。

　　已經(jīng)成功登陸港交所的銀基也意識(shí)到了這個(gè)問題。據(jù)銀基集團(tuán)2011年年報(bào)的信息顯示，去年銀基共開出了153家形象店，其中80家品匯壹號(hào)和173家五糧液專賣店。作為銀基自營(yíng)的品牌形象店，品匯壹號(hào)承擔(dān)的是銀基分銷、批發(fā)和等功能，與傳統(tǒng)的銷售模式形成了互補(bǔ)和互動(dòng)。

　　在這個(gè)以增強(qiáng)渠道把控力為核心的渠道裂變過程中，大經(jīng)銷商的觸手甚至直接伸往上游，自創(chuàng)品牌，由渠道商搖身一變成為品牌運(yùn)營(yíng)商�；洀�(qiáng)是渠道商轉(zhuǎn)型的一個(gè)典型代表，兩年前粵強(qiáng)正式推出自有白酒品牌“老廣酒”，這個(gè)白酒產(chǎn)自粵強(qiáng)在茅臺(tái)鎮(zhèn)的一個(gè)自有酒廠“老廣酒”目前渠道滲透到珠三角城市的中小型餐廳即飲場(chǎng)。記者了解到，隨著市場(chǎng)的鋪開，粵強(qiáng)甚至專門成立了團(tuán)購部和商超部。

　　傳統(tǒng)渠道商上市收緊

　　這波洶涌的資本熱浪，究竟能否推動(dòng)上游的酒水渠道商順利進(jìn)入資本市場(chǎng)？綜觀目前的資本市場(chǎng)，銀基集團(tuán)是一個(gè)先行者。作為五糧液最大經(jīng)銷商之一的銀基集團(tuán)，2009年4月正式在香港掛牌上市，募集資金總額達(dá)10.35億元，創(chuàng)造了一個(gè)中國(guó)酒類流通行業(yè)新的“資本帝國(guó)”。“傳統(tǒng)渠道商實(shí)現(xiàn)上市的可能性已經(jīng)不大�！辫F犁表示。在金煒看來，銀基當(dāng)初上市，五糧液這個(gè)品牌的產(chǎn)品紐帶所形成的控制力是主要因素，但今后這種模式不會(huì)形成主流。

　　而從2009年至今，酒水渠道商就再無產(chǎn)生一家上市公司，最新破冰的要數(shù)華致酒行，去年年底其發(fā)布了招股書的申報(bào)稿，不過最終被否“去年年底，華致酒行沖刺IPO，這給目前整個(gè)渠道商做了很好的嘗試，但是其IPO被否，也說明國(guó)家對(duì)渠道商上市的要求很嚴(yán)格。”羅明明表示。

　　鐵犁認(rèn)為，渠道商的上市要比生產(chǎn)企業(yè)難�！爱吘股嫌紊�產(chǎn)企業(yè)有硬資產(chǎn)，而經(jīng)銷商在進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估時(shí)難以進(jìn)行量化�！�

　　在鐵犁看來，未來能夠成功沖擊資本市場(chǎng)的渠道商必定是多酒種多品牌、多區(qū)域市場(chǎng)運(yùn)作、多渠道經(jīng)營(yíng)的渠道商。渠道商必須做現(xiàn)代的渠道，做新興的連鎖、業(yè)務(wù)模式和物流業(yè)態(tài)。比如像傳統(tǒng)的渠道商在現(xiàn)有酒行連鎖的基礎(chǔ)上建設(shè)，適應(yīng)現(xiàn)在消費(fèi)者的消費(fèi)需求，而這個(gè)渠道也能很好地掌控的渠道商手中，可以成為核心資本。

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本文標(biāo)題：品牌商自建專賣店 網(wǎng)上商城已形成銷售沖擊

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