曾有這樣一家公司，其凈利潤(rùn)從2009年的1474萬(wàn)元增長(zhǎng)至2011年的1.25億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)190.77%。而在上市后一個(gè)月內(nèi)給出的第一份中報(bào)，卻突然變臉，其凈利潤(rùn)同比下滑39.4%。
這家公司就是今年6月1號(hào)上市的華燦光電(300323.SZ)。
8月1日，華燦光電發(fā)布中報(bào)，凈利潤(rùn)為3709萬(wàn)元，比上年同期下降39.4%。而此前的7月13日，其發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利同比下降42%，當(dāng)日華燦光電以跌停來(lái)回應(yīng)這一業(yè)績(jī)“大跳水”。
華燦光電的中報(bào)顯示，2012年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18，771.75萬(wàn)元，比上年同期下降17.97%；利潤(rùn)總額為4，363.58萬(wàn)元，比上年同期下降39.25%；凈利潤(rùn)為3，709.04萬(wàn)元，比上年同期下降39.40%。
公司解釋?zhuān)捎谑苁袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，芯片銷(xiāo)售單價(jià)下降幅度超過(guò)預(yù)期，而同期公司擴(kuò)增的產(chǎn)能尚未充分形成和釋放，導(dǎo)致上半年雖然芯片銷(xiāo)售數(shù)量超過(guò)生產(chǎn)入庫(kù)數(shù)量，也高于去年同期，但銷(xiāo)售收入和毛利仍下降，凈利潤(rùn)顯著低于去年同期水平。
利潤(rùn)下滑伴隨而來(lái)的還有毛利率下滑。
此前華燦光電招股書(shū)顯示，2011年該公司的毛利率為46%，這一水平高于A股同類(lèi)公司三安光電600703.SH)、乾照光電(300102.SZ)的平均水平。
招股書(shū)同時(shí)指出，公司主營(yíng)產(chǎn)品藍(lán)光Led芯片毛利率明顯高于綠光Led芯片，2011年1-3月，藍(lán)光芯片的毛利率高達(dá)62.2%。
但今年上半年，藍(lán)光led芯片毛利率卻出現(xiàn)大幅下滑，中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)光Led芯片毛利率同比下滑31.88%，而藍(lán)光芯片和綠光芯片為公司兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)，各占據(jù)半壁江山。
華燦光電于5月份發(fā)布了招股說(shuō)明書(shū)，而中報(bào)指出上半年公司芯片銷(xiāo)售單價(jià)下降幅度超過(guò)預(yù)期，為何公司上市前的招股書(shū)沒(méi)有顯示相關(guān)情況，而保薦機(jī)構(gòu)中信證券，在公司上市推介時(shí)并沒(méi)有著重提示相關(guān)信息？
華燦光電董秘葉愛(ài)民告訴記者：“招股書(shū)信息是覆蓋2009年到2011年，數(shù)據(jù)截止日期是去年的12月31號(hào)。不過(guò)上市前也已補(bǔ)發(fā)了季度報(bào)告�！�
他向記者解釋?zhuān)衲甏汗?jié)后，整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展，包括臺(tái)灣企業(yè)、大陸企業(yè)，大家判斷還是會(huì)比去年要好一點(diǎn)，價(jià)格會(huì)有回升，需求量也會(huì)提升。當(dāng)時(shí)判斷，今年二季度后會(huì)有觸底反彈。事實(shí)上，二季度需求量確實(shí)提升了，但價(jià)格卻出現(xiàn)下降，這和參與企業(yè)價(jià)格策略有關(guān)，企業(yè)要降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，沒(méi)辦法也得跟著降。
此外，華燦光電從去年下半年開(kāi)始一直到今年上半年，IPO之前沒(méi)有核心資金來(lái)源，所以這大半年沒(méi)有做太多設(shè)備變動(dòng)，這就造成今年上半年，從產(chǎn)銷(xiāo)來(lái)說(shuō)是銷(xiāo)大于產(chǎn)，這也是造成盈利下降的一個(gè)原因。
發(fā)行價(jià)20元/股的華燦光電于6月1日登陸創(chuàng)業(yè)板，上市首日即破發(fā)，8月1日收于12.59元。股價(jià)已經(jīng)縮水近乎4成。
其上市時(shí)，49家機(jī)構(gòu)共計(jì)91只產(chǎn)品參與詢(xún)價(jià)。而華商基金成為最為積極報(bào)價(jià)者，其旗下華商收益增強(qiáng)給出了兩個(gè)報(bào)價(jià)，其中一個(gè)為全場(chǎng)最高價(jià)25元/股，另外一個(gè)報(bào)價(jià)為23元/股。最終華商收益增強(qiáng)獲配100萬(wàn)股。
此外，也有不少機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)掃貨，增持華燦光電。中郵基金系兩只基金中郵核心成長(zhǎng)、中郵核心優(yōu)選分別在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入222萬(wàn)股、214萬(wàn)股。
而如果基金仍堅(jiān)守華燦光電，均已出現(xiàn)賬面浮虧。
雖然華燦光電業(yè)績(jī)跳水，但保薦商中信證券卻拿到不菲承銷(xiāo)費(fèi)用。華燦光電為中信證券帶來(lái)6960萬(wàn)元的承銷(xiāo)費(fèi)，為今年中信證券價(jià)碼最高的創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目，同時(shí)也是今年創(chuàng)業(yè)板價(jià)值不菲的項(xiàng)目。2012年上半年發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板新股中，中金保薦的吉艾科技(300309.SZ)收入7793萬(wàn)元，華燦光電則緊隨其后。
值得注意的是，中信證券的直投公司——金石投資，也為華燦光電的股東。
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本文標(biāo)題：芯片跳水凈利驟降 華燦光電變臉機(jī)構(gòu)走眼
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