啟明創(chuàng)投合伙人兼董事總經(jīng)理童士豪（TechWeb配圖）

作者：童士豪

花瓣、堆糖等興趣圖譜社區(qū)需要時間積累，我們不急著進去，但會不斷觀察他們，跟他們保持關(guān)系。另一種打法是，先投資細分領(lǐng)域，因為這些成長速度很快，我們也能夠知道他們的表現(xiàn)情況。

現(xiàn)階段賭團隊

啟明領(lǐng)投蘑菇街B輪，并由我同事甘劍平做其董事，是因為看好其創(chuàng)業(yè)團隊具有淘寶DNA，創(chuàng)始人陳琪做過技術(shù)架構(gòu)和不同產(chǎn)品類別，并且找到了懂媒體、懂商家的人才。

現(xiàn)在很多風(fēng)投陸續(xù)投資類Pinterest模式的企業(yè)，既是賭概念，也是賭團隊。Pinterest在美國成長很快，大家都看好這個概念。但是Pinterest的成長是需要時間積累的，這個過程中，憑什么給投資者信心呢？中國目前這個市場的進入者都比較少，“賭團隊”就變得很重要。

在這方面，PM (產(chǎn)品經(jīng)理)出身的人，風(fēng)投會更喜歡。Pinterest要做出一個社區(qū)來需要培養(yǎng)用戶的黏度性。好的PM會在處理海量圖片的時候更有經(jīng)驗，也懂得如何去搭配技術(shù)人才，同時知道用什么算法來做推薦，盡量把大家喜歡的圖片放到前頁。在這個時候，其他BD (業(yè)務(wù)拓展)、銷售、推廣反而顯得不那么重要。

從這個角度講，美麗說和蘑菇街的團隊大家都喜歡，因為之前創(chuàng)過業(yè)，在大公司呆過或者跟大公司打過交道，這樣的經(jīng)歷讓創(chuàng)始團隊知道什么是規(guī)模。

真正的社區(qū)在中國成長需要時間沉淀，以培養(yǎng)用戶黏性，這是快不來的，我估計需要三到四年的時間。所以我們還不急著投資，但是會不斷觀察他們，跟他們保持關(guān)系。這其實也與啟明創(chuàng)投的投資風(fēng)格相關(guān)的。我們投過大眾點評，大眾點評是2004年就開始做了，但等到2010年我們才投資。

現(xiàn)在整個Pinterest概念其實也有很多風(fēng)投在進入，但我覺得不會重演團購的瘋狂。因為團購更多是用互相殺價來吸引用戶，而Pinterest模式更多是要做出自己的風(fēng)格，讓用戶喜歡并沉淀下來。這種模式短期內(nèi)不需要燒很多錢，也急不得，而是要花功夫，花耐心，逐漸培養(yǎng)出用戶習(xí)慣來，砸錢是沒用的。

所以這一輪算是有價值回歸的感覺了。我也建議投了Pinterest的VC，不要急著去沖量，而是要讓用戶自己去選擇和改變。

服飾切入口

Pinterest在中國和美國的成長土壤其實是不一樣的，主要是用戶興趣不一樣。

美國為什么那么多人喜歡上Pinterest？因為Pinterest核心用戶是25到35歲的女性用戶，高收入家庭，有大學(xué)以上的學(xué)歷，在facebook上也較活躍。她們需要心靈上的釋放，需要進入快樂的圈子。通過Pinterest，她們可以收集到很多漂亮的東西，可以有解脫壓力的地方，還可以同時跟好朋友在facebook上討論。

這批美國的用戶上網(wǎng)買東西已經(jīng)有十年了，現(xiàn)在更多的時間會花在心靈的慰藉上。而對于中國的用戶來說，更多的女性用戶還在買東西的階段，而且網(wǎng)購最多的是衣服，所以美麗說、蘑菇街等網(wǎng)站靠衣服的切入點，把用戶的興趣明確掌握，能夠很快運轉(zhuǎn)起來。

社會化電子商務(wù)是Pinterest本土化的變種模式，這里面其實也有我的擔(dān)憂。Pinterest在美國是一個非常大的社區(qū)，70%的用戶3天之內(nèi)至少拜訪網(wǎng)站一次，這種粘性的社交網(wǎng)站據(jù)美國知名天使投資人RonConway說只有facebook可比，這樣的網(wǎng)站能夠在更快的時間內(nèi)沖起來。但是，中國的用戶更喜歡的模式是，當她上去該網(wǎng)站的時候，很清楚知道在這網(wǎng)站上適合做什么？Pinterest給用戶一大堆概念，反而對中國的用戶不合適。

因此，我們覺得衣服這個垂直細分的切入口很好，上游通過興趣圖片分享形成女性購物社區(qū)，下游鏈接淘寶。通過淘寶交易，形成一個完整的交易鏈條，轉(zhuǎn)化率很高。這樣的流量變現(xiàn)具有長遠的投資價值。

當然這里面其實也是有風(fēng)險的。衣服以外的領(lǐng)域能不能做起來，這需要時間來證明。此外，這種模式跟淘寶的關(guān)系比較微妙。中國在網(wǎng)上買衣服的年輕女孩子很多，但并不適合所有的白領(lǐng)用戶。如果你是35歲左右的白領(lǐng)，你會發(fā)現(xiàn)蘑菇街并非合適你，但是蘑菇街可以先把這個流量累積起來。短期內(nèi)蘑菇街是有機會把服飾做好，如果拿到垂直網(wǎng)站第一名，將來就有機會跨到其他細分領(lǐng)域，所以我們先投了蘑菇街。

啟明投資了蘑菇街，并不代表我們不看好花瓣、堆糖等興趣圖譜網(wǎng)站。這其實是兩種不同的打法。(徐璧玉)

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本文標題：啟明創(chuàng)投童士豪：投“類Pinterest”砸錢沒用

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