張近東：若京東增速比易購快 就把蘇寧送他

　　劉強東：“拿出贏得的一億股均分贈送網(wǎng)友！”

　　“前不久我們的業(yè)績快報說，易購上半年的增速是120%(包括開放平臺，線上業(yè)務(wù)增長105.53%)，有個投行馬上發(fā)報告說，他們(京東商城)的增速是130%多，如果他們的增速比蘇寧易購快，我就把蘇寧送給他。”

　　放出狠話

　　8月26日，近幾年在公眾場合露面越來越少的蘇寧董事長張近東在蘇寧總部約見少數(shù)媒體，談到一周前的蘇寧京東之戰(zhàn)，張近東放出這樣的“狠話”。

　　上一次張近東這樣“口出狂言”的對象是老對手國美。“蘇寧做不過你，我一定送給你。”張近東曾對黃光裕說。如今，蘇寧的銷售收入已經(jīng)是國美的兩倍，市值是國美的3倍以上。

　　30日，京東商城董事局主席兼首席執(zhí)行官劉強東在微博回應(yīng)，稱“希望兌現(xiàn)承諾”。

　　劉強東連發(fā)兩條微博回應(yīng)張近東，第一條微博寫道：“聽說近東兄非常要面子的！希望兌現(xiàn)承諾，請獨立審計師審計吧！千萬別保持沉默！請大家做見證！”

　　隨后發(fā)了正式聲明，稱“我接受近東兄的挑戰(zhàn)！同時要求對方必須履行諾言！千萬別做縮頭WG！我會拿出贏得的蘇寧電器股票中的一億股均分贈送給轉(zhuǎn)發(fā)這條微博的網(wǎng)友！”

　　此前，劉強東挑起的大家電價格戰(zhàn)引起媒體的廣泛關(guān)注，他宣稱京東大家電三年內(nèi)零毛利，所有大家電保證比蘇寧、國美連鎖店便宜至少10%以上，蘇寧、國美此后都宣布應(yīng)戰(zhàn)，并推出相應(yīng)降價舉措。

　　生死之戰(zhàn)

　　蘇寧必須向投資者證明，自己完全具有打贏這場模式之戰(zhàn)的能力和實力，前期“糧草彈藥”的準(zhǔn)備必不可少：7月份，蘇寧完成了47億元的定向增發(fā)，其中張近東個人以股權(quán)質(zhì)押的方式，出資35億；8月7日，由于股價下跌觸發(fā)了“補倉條款”，張近東追加質(zhì)押的股權(quán)；8月15日，蘇寧發(fā)行80億元公司債。

　　但蘇寧此舉進一步加劇了投資者的“擔(dān)憂”，不少基金開始用腳投票，質(zhì)疑的聲音也不斷加大：張近東究竟賭上了多大身家？蘇寧的資金狀況能否支撐其線上線下的轉(zhuǎn)型？蘇寧的商業(yè)模式能否讓蘇寧未來仍快速增長？

　　盡管張近東用“誤讀”“低估”之類的字眼來回答這些質(zhì)疑，但他不得不承認(rèn)的是，這才是蘇寧在未來幾年不得不贏下的一場“生死之戰(zhàn)”。

　　“對我個人來說，不存在風(fēng)險，因為我本人有還款能力，而且融資過程中，對方已經(jīng)對還款能力和還款來源做了嚴(yán)格審查。很多報告說我拿全部身家在賭，我只能說，他們太不了解蘇寧了。”

　　根據(jù)公告，張近東直接以及通過全資子公司潤東投資持有蘇寧電器30.34%的股權(quán)，而其質(zhì)押的股份占蘇寧電器總股本的9.89%。

　　蘇寧必須要向投資者證明，通過對采購、物流等核心供應(yīng)鏈的投資，蘇寧將構(gòu)建起足以應(yīng)對電子商務(wù)模式的競爭力。

　　憤恨難平

　　按照蘇寧的十年規(guī)劃，未來要在全國建設(shè)60個物流基地，以及10個針對小商品的分揀中心，蘇寧希望通過建立采購、倉儲、物流的統(tǒng)一架構(gòu)，不僅可以支撐易購到2020年3000億的銷售規(guī)模，還要支撐蘇寧到2020年開設(shè)3500家店，銷售規(guī)模達(dá)到3500億的目標(biāo)。

　　但是，如何讓投資者相信蘇寧有能力實現(xiàn)上述目標(biāo)，對于張近東來說并不容易。“現(xiàn)在資本市場給我們的估值是基于蘇寧利潤有50%～80%的下跌，甚至是基于蘇寧完全不賺錢的估值，比如電子商務(wù)，資本市場沒給我們一分錢估值。”張近東說。

　　更讓他憤憤不平的，是作為競爭對手的京東，盡管還在虧損，但在PE入股時，都是按照時銷率估值，按照京東的最后一輪融資，京東的估值已經(jīng)達(dá)到100億美元，而蘇寧目前的市值也不過400多億元人民幣。

　　蘇寧現(xiàn)在需要的，就是給投資者證明這個問題，這是張近東面前一場只能贏不能輸?shù)膽?zhàn)爭。第一財經(jīng)日報

　　股東不干

　　蘇寧電器董事長張近東和京東商城董事局主席劉強東的“超級對賭”引起了廣泛的關(guān)注。作為兩大公司的“老大”，如此通過微博“對賭”，是否具有法律效力？

　　泰和泰律師事務(wù)所律師陶偉昨日接受成都商報記者采訪時認(rèn)為，“這是一種炒作”“沒有法律效力”。而IT法律專家趙占領(lǐng)昨日也對記者表示，這種口頭的所謂“對賭”協(xié)議，其實沒有法律效力，“而且即使要贈送，只能贈送屬于他的股權(quán)，并不能代表其他股東。”

　　成都商報記者查詢蘇寧電器年報顯示，張近東直接持有蘇寧電器27.9%股權(quán)，又通過蘇寧電器集團有限公司間接持有蘇寧電器3.77%股權(quán)，總共持有蘇寧電器32%的股權(quán)，為實際控制人。而年報也顯示，蘇寧電器持有蘇寧易購60%的股權(quán)，以此計算，張近東持有蘇寧易購18.9%的股權(quán)。

　　趙占領(lǐng)認(rèn)為，即使張近東要“贈送”蘇寧易購，但其他股東恐怕也難同意；同樣的道理，劉強東也是京東商城的一個股東而已，京東的其他投資者也不會同意將其1億股無償贈送網(wǎng)民，“這是一種超級炒作”。

　　蘇寧：價格戰(zhàn)根本就是子虛烏有

　　“我們其實不想被拖進這樣一場價格戰(zhàn)。”蘇寧易購執(zhí)行副總裁李斌談到與京東的這場價格戰(zhàn)時，用詞謹(jǐn)慎。

　　相比之下，蘇寧副董事長孫為民的說法更為直接。“單純從價格競爭和市場競爭的角度來說，這場價格戰(zhàn)根本就是子虛烏有。”

　　無論如何，根據(jù)蘇寧透露的數(shù)據(jù)，這場并沒有完全打起來的價格戰(zhàn)對易購來說，絕對是“賺到了”：無論是銷售額，還是訪問量、點擊量，易購均實現(xiàn)10倍以上的增長，訪問量達(dá)到1000多萬，點擊量達(dá)到1億。

　　據(jù)稱，雖然蘇寧上半年的收入增長只有6%，但到8月為止，增長達(dá)到50%，其中，這場價格戰(zhàn)的“功勞”可以想象。

　　一定程度而言，毛利率水平代表了電商的競爭水平和實力。目前，蘇寧的整體凈利潤大約在3~5個點，毛利大約18個點。李斌透露，易購的毛利大約為8個點。根據(jù)京東香港投行會議透露的信息，京東的毛利大約為5.5個點。

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本文標(biāo)題：雙東再現(xiàn)超強對賭 專家稱只是炒作

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