對于外界質(zhì)疑麥考林財務(wù)拔高觸及紅線，針對接連出現(xiàn)的集體訴訟，麥考林曾于12月7日對外公開回應(yīng)。他們在聲明中表示，已獲知美國境內(nèi)一些個人股東于2010年12月提交了至少一份集體訴訟請求，聲稱公司及其有關(guān)高級管理人員和董事在公司2010年10月的首次公開發(fā)行中違反了美國1933年證券法。“公司認(rèn)為上述其已獲知的訴訟請求沒有依據(jù)，公司及其董事和高級管理人員準(zhǔn)備針對該訴訟請求進行有力的辯護。同時，公司相信任何該等訴訟并不會對公司的日常經(jīng)營產(chǎn)生任何重大影響。”

麥考林最大的股東紅杉資本中國基金的沈南鵬和CEO顧備春為麥考林(Nasdaq：MCOX)10月26日在納斯達(dá)克上市敲鐘，沈南鵬表示，麥考林的上市水到渠成，而且上市只是公司未來更好發(fā)展的一個新起點，紅杉資本將作為長期投資者支持企業(yè)成長。回想1996年，華平基金投資成立麥考林，2008年2月，紅杉中國8000萬美元收購了華平集團以及其他少數(shù)股東持有的麥考林股份。至此，麥考林成為紅杉中國Buy-out模式下的“處女作”。而顧備春從2001年才加入麥考林并擔(dān)任CEO。IPO前后，顧在麥考林的股份比例分別為13.8%和11.6%。

根據(jù)招股書，2007-2009年，麥考林在線業(yè)務(wù)分別貢獻了92.2%，86%和72.8%的業(yè)績，其次是門店，“目錄已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)的補充”。 麥考林招股說明書顯示，線上渠道貢獻了70%以上的銷售額，而線下占到20%多。網(wǎng)絡(luò)走的是平臺化發(fā)展策略，門店則是經(jīng)營自有品牌，兩者并不沖突，而郵購目錄僅僅是廣告營銷工具。

2009年，正當(dāng)經(jīng)濟危機之時，顧備春卻決定大肆擴張線下實體店，并高調(diào)宣布，計劃未來3年內(nèi)門店數(shù)量達(dá)到2000家。在談及資金用途方面，顧備春表示主要還是投資在互聯(lián)網(wǎng)平臺的擴張，其中物流和IT投入將是大頭，今后3-4年里會在物流IT平臺投資超過1個億。

從麥考林披露的財報數(shù)據(jù)看，2005年麥考林的營收為2644萬美元，到2009年這一數(shù)字為1.77億美元。凈利潤2005年為139萬美元，2009年為721萬美元。麥考林在營收和利潤上一直保持著比較穩(wěn)健的快速增長。另外在市場規(guī)模上，清科的數(shù)據(jù)顯示，2009年麥考林在垂直服裝類B2C里排名第二，市場份額為8.9%，凡客以12.2億的銷售額位列該細(xì)分市場第一。另據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，麥考林去年的銷售額為5.37億，超過了凡客的4.72億位列細(xì)分市場第一。

結(jié)果：瑕疵導(dǎo)致賠償或廳外和解？

持有美國（紐約州）律師執(zhí)照及中國律師執(zhí)照的北京市德恒律師事務(wù)所深圳分所的合伙人李忠軒律師告訴《證券日報》記者說：“美五家律所吁投資者起訴麥考林，是一些投資者找A律師事務(wù)所，一些投資者找B律師事務(wù)所。麥考林主要是違背了《1933年證券法》，這是公司在美國上市過程主要適用的法律，公司上市后股票交易中適用《1934年證券交易法》，‘薩班法’主要是側(cè)重內(nèi)控、信息披露。

中美在程序上存在差異，國內(nèi)對虛假陳述，經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)定，才可向法院提起訴訟，在美國沒有類似前置程序，先做行政處罰的認(rèn)定再起訴，中國證券市場發(fā)展初期的過渡階段，國家為維持穩(wěn)定，而美國投資者，若公司虛假陳述，律師事務(wù)所牽頭發(fā)起集團訴訟，風(fēng)險代理，等法院判決，如果麥考林?jǐn)≡V，向原告賠償，律師獲律師補償。麥考林是在信息招股說明書盈利預(yù)測存在不一致的地方，披露不及時，導(dǎo)致有投資者受損失，披露的數(shù)據(jù)與向美證監(jiān)會遞交的不一致，股價下跌，與事實不一致，涉嫌瞎編包裝，事后財務(wù)報表沒有及時披露。目前是民事案件，日前美證監(jiān)會SEC和納斯達(dá)克還沒有發(fā)調(diào)查函。”

李忠軒律師還說：“法院判決通常時間比較長，若認(rèn)定麥考林是虛假信息披露，一種結(jié)果是按投資者損失金額賠償；如果是惡意的，按一定倍數(shù)賠償；也不排除麥考林勝訴。不少公司遭類似案件，懲罰性賠償，麥考林引人關(guān)注，主要是剛上市不久就被起訴。”

熟悉美國習(xí)慣的知情人士透露：“不可否認(rèn)，部分中國公司的確存在造假問題，因此有部分律師專門設(shè)“計”于中國公司，在國內(nèi)收集資料，通過的途徑主要是，國內(nèi)公司給工商局遞交的年報，把財務(wù)報表作為依據(jù)，如與向公眾披露的報表不一致，就作為證據(jù)提起訴訟。其實，一些美國律師事務(wù)所在公司上市后，專門研究公司的招股文件，如果發(fā)現(xiàn)問題、瑕疵，導(dǎo)致投資者損失，自己沒買賣該股票，有意問投資者向它報名，需有主要原告，準(zhǔn)備發(fā)起訴訟，其充當(dāng)律師代理人角色。”

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本文標(biāo)題：上市公司麥考林遭訴訟案暫定民事案件

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