美東時(shí)間9月20日晚間，新浪股價(jià)再次出現(xiàn)大幅下挫。新浪周二開盤一個(gè)半小時(shí)后突然股價(jià)突然跳水，截至收盤跌幅為15.17%、報(bào)收92.76美元，市值一夜蒸發(fā)10.25億美元至57.3億美元。
今年以來，新浪股價(jià)年中一度漲至每股140美元（4月份），同時(shí)也經(jīng)歷了數(shù)次暴跌。新浪股價(jià)自今年1月穩(wěn)步提升至80美元以上，今年2月、6月和8月，新浪股價(jià)均出現(xiàn)過單日7%以上跌幅，三度跌破80美元大關(guān)。
如上圖所示，除8月份隨大市下跌外，我們發(fā)現(xiàn)2011年以來新浪股價(jià)有幾大“敏感因素”：
新浪微博的政策風(fēng)險(xiǎn)
新浪歷來被認(rèn)為在政府關(guān)系上占有優(yōu)勢，但市場一直對新浪微博的政策風(fēng)險(xiǎn)有所擔(dān)憂。不少外國投資者擔(dān)心，監(jiān)管壓力可能對運(yùn)營一款社交工具構(gòu)成挑戰(zhàn)。新浪CEO曹國偉近日公開承認(rèn)，新浪微博面臨監(jiān)管方面的挑戰(zhàn)，同時(shí)稱新浪正著力研究“一套在微博體系上的信用體系”。他表示微博對政府過濾信息和控制社會的努力構(gòu)成了“非常大的挑戰(zhàn)”，很多通過微博散播的謠言對個(gè)人、對政府都造成了“巨大的傷害和損失”。
9月21日，又有消息稱新浪或未獲得即將發(fā)放的“微博運(yùn)營牌照”，引發(fā)進(jìn)一步擔(dān)憂，但新浪官方立即通過微博進(jìn)行了辟謠。今年8月，新浪執(zhí)行副總裁陳彤在接受媒體采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)，新浪微博沒有被關(guān)的政策風(fēng)險(xiǎn)。
新浪微博的盈利前景
新浪微博貨幣化進(jìn)程是市場關(guān)心的另一個(gè)重點(diǎn)。新浪2011年二季度財(cái)報(bào)和財(cái)報(bào)會議顯示，新浪對微博依然屬于高投入階段，但部分投資者已對其前景提出質(zhì)疑。今年4月高盛曾發(fā)布研報(bào)，提出對新浪微博18億美元至75億美元的估值，區(qū)別在于微博將成為“社交媒體平臺”還是“社交網(wǎng)絡(luò)平臺”。
VIE結(jié)構(gòu)
“支付寶事件”后，市場對VIE結(jié)構(gòu)的政策風(fēng)險(xiǎn)一直存在擔(dān)憂。彭博列舉了周二走跌的幾大中國互聯(lián)網(wǎng)公司走勢，認(rèn)為原因或與中國公司海外上市VIE結(jié)構(gòu)可能出臺的新政策相關(guān)。有市場人士認(rèn)為，若VIE結(jié)構(gòu)不被支持，包括新浪在內(nèi)的老牌中國互聯(lián)網(wǎng)公司亦可能面臨風(fēng)險(xiǎn)。9月19日，有消息稱“中國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在要求政府禁止一種存在爭議的公司結(jié)構(gòu)”，再度引發(fā)市場對VIE結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
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