維拉諾瓦大學(xué)商學(xué)院教授安東尼·卡塔納克(Anthony Catanach)和賓夕法尼亞州立大學(xué)會(huì)計(jì)系教授伊德·克茨(Ed Ketz)在他們的博客中寫(xiě)道：“Groupon再次對(duì)其S-1文件做了修改。最令人感興趣的是S-1報(bào)告中第9頁(yè)的數(shù)據(jù)。值得注意的是，截至9月30日，股東權(quán)益竟然為負(fù)——從技術(shù)上講，這家公司已經(jīng)破產(chǎn)！我們還維持之前的預(yù)測(cè)，即Groupon倒閉的可能性很大。”

　　“如果成功實(shí)現(xiàn)IPO，那么股東權(quán)益將變?yōu)?.64億美元，財(cái)務(wù)杠桿率降至“只有”64%。當(dāng)然，這種結(jié)果取決于投資者是否相信Groupon的真正價(jià)值同其管理層鼓吹的一樣。但出于在之前博文中解釋過(guò)的某些原因，我們對(duì)投資者是否會(huì)相信Groupon管理層的觀(guān)點(diǎn)持懷疑態(tài)度。”

　　卡塔納克在文章中還談到，他認(rèn)為一些“創(chuàng)業(yè)”公司在尋求上市時(shí)，它們也接近于技術(shù)上的破產(chǎn)(即債務(wù)超過(guò)資產(chǎn))。卡塔納克認(rèn)為，雖然多數(shù)公司上市是因?yàn)樾枰�融資以執(zhí)行既定戰(zhàn)略，但Groupon卻稍有不同，這家公司IPO的主要原因是讓投資者收回他們的投資。

　　卡塔納克在文章中寫(xiě)道：“如果研究一下Groupon的商譽(yù)等無(wú)形資產(chǎn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這家公司的狀況甚至更加糟糕。我們未掌握這些‘資產(chǎn)’產(chǎn)生現(xiàn)金的確鑿證據(jù)，所以說(shuō)，資產(chǎn)減記只是時(shí)間問(wèn)題。”

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本文標(biāo)題：美學(xué)者稱(chēng)Groupon從技術(shù)上講已經(jīng)破產(chǎn)

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