梁振鵬認(rèn)為，京東商城的低價(jià)模式并不是依托于商業(yè)模式的創(chuàng)新，而是著眼于虧本賺吆喝做大規(guī)模后從資本市場上牟利，但一旦蘇寧等對(duì)手以其人之道還治其人之身，京東商城的未來前景則會(huì)更加堪憂。周翔預(yù)測，京東上市估值在66~80億美元左右較為合理。

【IT商業(yè)新聞網(wǎng)訊】（記者 慕習(xí)）日前，有關(guān)京東商城上市的消息傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)。消息人士批露京東商城正在低調(diào)推進(jìn)IPO的消息，京東商城在香港舉行了分析師會(huì)議，部分投行人士認(rèn)為此次 推介會(huì)是京東首發(fā)上市（IPO）的“早期階段”。另外，京東商城已聘請(qǐng)?jiān)�美銀美林投資銀行部董事蕢鶯春為副總裁，業(yè)內(nèi)人士稱，蕢鶯春的加盟或?qū)⑴c傳言中的京東上市事宜相關(guān)。面對(duì)外界的猜測和傳言，到目前為止，京東商城CEO劉強(qiáng)東仍沒有出面證實(shí)。

分析稱，京東商城加緊上市步伐是被逼無奈。自身擴(kuò)張計(jì)劃存資金缺口，風(fēng)投擔(dān)心虧損不停施壓，并且競爭對(duì)手也在發(fā)力；另外，阿里巴巴以及淘寶網(wǎng)、天貓等也在傳言上市。

目前，京東雖然營業(yè)額屢創(chuàng)新高，但過低的毛利率仍會(huì)帶虧損，財(cái)務(wù)狀況并不十分樂觀。

京東商城CEO劉強(qiáng)東

京東商城公布的2011年的財(cái)報(bào)顯示，2011年收入為212億元人民幣（流水含平臺(tái)269億元），毛利率為5.5%；成本中，配送費(fèi)占比6.6%、廣告占2.3%（去年廣告費(fèi)用支出為4.9億元）、技術(shù)和管理費(fèi)用率在1.5%左右，凈虧損5%左右、應(yīng)付賬期天數(shù)38天、存貨周轉(zhuǎn)35天。其營業(yè)額再創(chuàng)歷史新高，同時(shí)，毛利率過低等現(xiàn)象也引起了市場的關(guān)注。

“京東IPO是它發(fā)展過程中必經(jīng)之路。但我們看到IPO啟動(dòng)并不是件容易的事情，有多方面的問題要考慮，比如要考慮到產(chǎn)品供應(yīng)鏈、用戶體驗(yàn)與信任度、費(fèi)用支出成本、資金鏈、自身業(yè)務(wù)、業(yè)績財(cái)務(wù)等眾多方面，要在這些所有方面都成熟，再啟動(dòng)IPO把握會(huì)比較大。”中國電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、分析師莫岱青說道。

另外，進(jìn)入今年五月份以來，特別是近期B2C行業(yè)爆發(fā)的所謂“史上最大規(guī)模價(jià)格戰(zhàn)”，蘇寧易購、天貓網(wǎng)、京東商城、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、庫巴網(wǎng)、國美網(wǎng)上商城、新蛋網(wǎng)、等各大電商掀起了新一輪的聲勢浩大的降價(jià)促銷，更被被業(yè)內(nèi)視作對(duì)手們對(duì)京東“不約而同”的“聯(lián)合圍剿”。

中國電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)部助理分析師龐敏麗認(rèn)為，京東由于過于注重營銷方式而忽視對(duì)新產(chǎn)品的探索，導(dǎo)致家電在市場上同質(zhì)化程度高，缺乏商城自身品牌的附加值。加上蘇寧、國美等家電巨頭持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)，難以獲得很好的盈利。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬認(rèn)為，京東商城的低價(jià)模式并不是依托于商業(yè)模式的創(chuàng)新，而是著眼于虧本賺吆喝做大規(guī)模后從資本市場上牟利，但一旦蘇寧等對(duì)手以其人之道還治其人之身，京東商城的未來前景則會(huì)更加堪憂。

京東商城面臨內(nèi)憂外患，不得不尋求上市。

隨著京東商城上市傳聞的散播，其估值也引人關(guān)注，中國電子商務(wù)研究中心助理分析師周翔預(yù)測，京東上市估值在66~80億美元左右較為合理。

淘寶商城首任CEO、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)前任COO黃若表示，相當(dāng)看好京東上市，根據(jù)現(xiàn)在公布的數(shù)據(jù)來看，京東上市后至少有60億到80億美金的估值，如果資本市場大環(huán)境好的話，還可以有更多的上沖空間。

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本文標(biāo)題：京東內(nèi)缺錢外臨敵IPO提速 估值約66~80億美元

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