受Facebook上市在即的利好消息，騰訊控股昨日（5月2日）收盤價為每股243.60港元，市值已高達4489.77億港元，約合578.7億美元，再創自2004年6月16日上市以來新高，超過了其在中國的三大競爭對手新浪、網易和搜狐市值總和的近四倍。
資深IT分析師馬繼華對《每日經濟新聞》記者表示，騰訊的高市值與其高收入有關，騰訊的商業模式主要是向前端用戶進行收費，而多數互聯網企業則是向后端（即廣告商）收費，因此騰訊在此方面具有極大的優勢。
同時，有業內人士表示擔憂，騰訊如此強勁的發展勢頭也會對其他互聯網企業的發展構成威脅，在一定程度上會遏制其他互聯網企業的創新活動。
“關系模式”助力騰訊市值大漲
騰訊此番股價高漲，不僅超過百度的市值（466.05億美元），就新浪、網易及搜狐三家門戶網站而言，三者相加同騰訊的市值相距甚遠。截至5月1日，新浪的市值為36.48億美元，網易的市值為78.56億美元，搜狐的市值為19.16億美元。而自2011年12月開始，騰訊的股價開始起動，短短4個多月內，直接上升100港元。
清科研究中心高級分析師張亞男在接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱，騰訊這樣的表現屬正常現象，包括其在社交網絡上的發力，一直做得不錯。當然，在Facebook即將上市的消息刺激下，大家對從事社交形式的關系網絡商業模式探索的企業認同程度不斷提升。百度的主要營業收入來自廣告，就當下的互聯網環境而言，百度在電子商務的布局是失敗的，特別是所謂的社交網絡上的布局根本稱不上布局。
“新浪與騰訊所做的以關系網獲利不同。就新浪整體而言，盡管微博也有“關系”的成分在內，但其更大的作用還是在于信息集成。”張亞男認為，其盈利模式并沒有變化，主要靠微訪談等形式來盈利，盈利較小，相對而言對資本市場的影響并不大，加之監管等問題，無法按照預期去發展。
就網易本身而言，游戲占比較大，但游戲市場整體處于穩步發展的階段，這個市場的預見性非常有限，想象空間較小。張亞男分析稱，網易目前的多元化探索，如探索電子商務之類，實際上并不成功。網易要做的一件事情就是要給資本市場一個信號，即在保持游戲快速增長的情況下，可能還會有其他的一些應用，作為未來發展黃金期的信號。
根據張亞男的分析，搜狐還是需要看搜狐視頻的發展。相比之下，騰訊視頻還是以做內容為主，這與此前騰訊入股華誼兄弟成為其戰略投資者是一樣的道理。“盡管騰訊靠增值業務和游戲業務獲得營業收入，但騰訊在整個產品線上，布局仍比較穩妥，均圍繞其最核心的關系網去開展，只不過騰訊把關系網越拆越細。”張亞男進一步補充道。
恐遏制互聯網企業創新
無論是3Q大戰還是被imo指控抄襲，騰訊一直靠“野蠻模式”擴張至今。有媒體報道稱，不少網民認為以“3Q大戰”為代表的國內IT企業之間的紛爭，實際上是爭奪生存和發展空間的博弈，一方面折射了IT企業普遍創新能力不足的現狀，另一方面也反映了規范行業競爭的 “游戲規則”尚未成熟，領域內法律體系缺失扼殺了業界的創新精神。
對此，IT法律人士趙占領對 《每日經濟新聞》記者表示，主要還是因為騰訊擁有國內互聯網企業中最龐大的用戶群，而且用戶的粘性極高，遠遠超過搜索引擎、電子商務的用戶粘性。此外，騰訊在網絡游戲、電子郵箱、輸入法、門戶網站等多個領域后來居上，也跟騰訊重視用戶體驗，不斷在技術和產品功能上做出微創新有關。當然，也有一些領域，盡管騰訊一直重點發展，卻沒有取得明顯成功，比如搜索、電子商務。
趙占領表示，這種發展方式一直備受指責，騰訊更被創業企業視為最大的敵人，以至于業內一直有這種說法：創業企業要面臨“生、死和騰訊”的問題。騰訊也在進行反思和商業模式的調整，這個趨勢自3Q大戰之后越發明顯，主要是騰訊制定了開放的戰略，推出了多個開放平臺，試圖轉變商業模式，緩和與業內企業的關系。此外，也部分改變了野蠻抄襲的做法，從去年開始，在很多領域逐漸由自己做轉向投資并購。
騰訊公司董事會主席兼首席執行官馬化騰近日公開對壟斷做了新的詮釋，“在互聯網行業中，危機是隨時存在的，騰訊的壟斷是屬于自然壟斷，只是階段性的，沒有人能保證未來會怎樣。”而對于騰訊的 “自然壟斷”是否會傷及其他競爭對手和用戶，馬化騰亦稱，“關鍵是看壟斷者有沒有去做壞事。”
對此，馬繼華表示，在中國互聯網領域，很難界定誰抄襲誰，互聯網企業原本就是移植國外商業模式，只是大抄和小抄的問題。不過，互聯網企業存有擔心很正常，基本上互聯網最熱的項目騰訊都在做，其看準一個模式就會跟上。同時，互聯網企業與傳統企業有著區別，其憂患意識更強，更新換代的速度更快，如果模式跟不上就有可能被淘汰出局，即便騰訊已經做得很大，也不敢懈怠。不過，騰訊在很多領域也有收縮，包括團購等。騰訊的電子商務可以說一直沒有做起來，盡管用戶量大，但在用戶的質量與活躍度上仍和新浪有著一定的差距。
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