新浪在年報(bào)中提到，“我們有可能違反《北京市微博客發(fā)展管理若干規(guī)定》或者相關(guān)政府要求，這可能導(dǎo)致未來公司遭受處罰，包括停止部分微博功能、終結(jié)微博運(yùn)營或者中國政府采取的其他處罰措施。新浪還提醒投資者“我們尚未建立新浪微博的‘貨幣化’模型。如果我們的貨幣化努力不成功，我們對新浪微博的投資將會(huì)明顯降低我們的盈利能力。

北京時(shí)間4月28日消息，新浪今日向美國SEC遞交2011年20-F年報(bào)。新浪在年報(bào)中提到，“我們有可能違反《北京市微博客發(fā)展管理若干規(guī)定》或者相關(guān)政府要求，這可能導(dǎo)致未來公司遭受處罰，包括停止部分微博功能、終結(jié)微博運(yùn)營或者中國政府采取的其他處罰措施。以上任一行動(dòng)都將給我們的股票價(jià)格帶來重大不利影響”。

此外，新浪還提醒投資者“我們尚未建立新浪微博的‘貨幣化’模型。如果我們的貨幣化努力不成功，我們對新浪微博的投資將會(huì)明顯降低我們的盈利能力；如果我們不能提高微博的用戶和流量，我們的股價(jià)表現(xiàn)將遭受重大負(fù)面影響，公司普通股股價(jià)將會(huì)下滑，投資者有可能失去部分或全部的投資。”

以下是新浪關(guān)于微博經(jīng)營和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的提示：

如果新浪微博無法成功盈利，股票市場的表現(xiàn)將會(huì)顯著下降，您的投資將遭受負(fù)面影響。

我們尚未建立新浪微博的“貨幣化”模型。新浪微博是一種社會(huì)化媒體，提供微博服務(wù)和社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，面臨來自這兩類服務(wù)以及潛在新型在線網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商的競爭。“貨幣化”是其他微博服務(wù)和社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商面臨的挑戰(zhàn)，對我們來說也是如此。我們無法確保其他微博服務(wù)和社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商采取的盈利模式也將適用于新浪微博。為了構(gòu)建規(guī)模、提高用戶基礎(chǔ)和粘性，我們已經(jīng)并且還將進(jìn)一步在技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施和營銷等方面加大對微博的投入，這導(dǎo)致我們的盈利能力明顯下降。

此外，我們無法向投資者確保我們的投資將提高微博的用戶和流量。如果我們的貨幣化努力不成功，我們對新浪微博的投資將會(huì)明顯降低我們的盈利能力。如果我們不能提高微博的用戶和流量，我們的股價(jià)表現(xiàn)將遭受重大負(fù)面影響，公司普通股股價(jià)將會(huì)下滑，投資者有可能失去部分或全部的投資。

在中國，微博服務(wù)和社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)領(lǐng)域的競爭十分激烈。中國的主要門戶網(wǎng)站也提供類似的產(chǎn)品，包括騰訊、搜狐和網(wǎng)易，與我們競爭用戶、流量、內(nèi)容、人才和營銷資源。此外，還有許多專業(yè)從事微博服務(wù)及社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)開發(fā)的網(wǎng)站，包括開心網(wǎng)、人人網(wǎng)、巨人網(wǎng)絡(luò)（51.com）和中國移動(dòng)（139.com）。我們可能無法在競爭中脫穎而出，這將給我們的業(yè)績表現(xiàn)帶來負(fù)面影響。

此外，政府法規(guī)和中國互聯(lián)網(wǎng)信息傳播審查可能對新浪微博的經(jīng)營帶來負(fù)面影響。盡管我們試圖監(jiān)管用戶在新浪微博發(fā)布的信息，我們可能無法有效控制或限制內(nèi)容的發(fā)布和轉(zhuǎn)發(fā)，中國政府可能提高互聯(lián)網(wǎng)審查水平。2012年3月31日，我們將新浪微博的評論功能關(guān)閉了三天，清理與某些謠言相關(guān)的用戶評論。如果未來中國政府部門決定限制信息通過微博或者網(wǎng)上發(fā)帖傳播，新浪微博將被削弱甚至被責(zé)令關(guān)閉，這將對我們的網(wǎng)站流量、該業(yè)務(wù)的貨幣化能力、品牌資產(chǎn)帶來負(fù)面影響。

再者，我們可能因?yàn)樾吕宋⒉┑挠脩羯�成�?nèi)容遭受索賠。

（以上內(nèi)容譯自新浪2011年20-F年報(bào)第7頁文字）

有關(guān)部門要求我們對所有微博用戶進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證，出于各種原因我們未能完全做到，我們的違規(guī)行為有可能使公司遭到中國政府的嚴(yán)厲處罰。

2011年12月16日，北京市政府公布了《北京市微博客發(fā)展管理若干規(guī)定》（“規(guī)定”）。規(guī)定要求微博用戶須向微博服務(wù)提供商提交真實(shí)的身份信息，微博服務(wù)提供商須核實(shí)用戶提交的身份信息，身份信息的注冊僅需在后臺(tái)進(jìn)行而不會(huì)影響用戶的微博用戶名。此外，總部位于北京的微博服務(wù)提供商須在2012年3月16日之前完成所有微博用戶的實(shí)名認(rèn)證，包括已發(fā)言的現(xiàn)有微博用戶。

盡管我們已經(jīng)努力遵守認(rèn)證要求，但我們未能對所有微博用戶進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證，原因包括現(xiàn)有用戶的習(xí)慣、微博產(chǎn)品的性質(zhì)，以及缺乏明晰的具體實(shí)施步驟。為了確保積極的用戶體驗(yàn)，用戶身份認(rèn)證的成功實(shí)施需要很長一段時(shí)間。但是，我們可能沒有辦法控制這類舉措的時(shí)機(jī)。并且，如果中國政府在近期內(nèi)執(zhí)行合規(guī)，這類舉措可能嚴(yán)重減少微博用戶流量。用戶身份認(rèn)證的實(shí)施打消了新用戶完成微博注冊的念頭，中國政府的數(shù)據(jù)庫拒絕了相當(dāng)一部分已向我們提交身份信息的用戶，這意味著未來這些用戶發(fā)布信息的能力有限。久而久之，微博用戶的活躍度可能會(huì)下降。

此外，《北京市微博客發(fā)展管理若干規(guī)定》并未清楚說明將對違反規(guī)定的微博服務(wù)提供商處以何種形式及力度的懲罰。我們有可能違反《北京市微博客發(fā)展管理若干規(guī)定》或者相關(guān)政府要求，這可能導(dǎo)致未來公司遭受處罰，包括停止部分微博功能、終結(jié)微博運(yùn)營或者中國政府采取的其他處罰措施。以上任一行動(dòng)都將給我們的股票價(jià)格帶來重大不利影響。

（以上內(nèi)容譯自新浪2011年20-F年報(bào)第18-19頁文字）

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本文標(biāo)題：新浪微博盈利模式仍無解 存經(jīng)營和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

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