分析稱，或許團購網泡沫距正式爆破己不遠矣，Groupon的收入依靠低邊際成本，高邊際利潤的微型經濟，盈利沒保障，業務模式可持續性低，失敗只是時間問題｡電子商務觀察員魯振旺指出：“雖然groupon一直在變身，但是商家流失的相當快，對于用戶來說，groupon也是撿便宜的地方，而不是日常消費的選擇，所以我很憂心，安德魯·梅森也很憂心。”

【IT商業新聞網綜合報道】（記者 蘇格）團購網站以集體､低于市價的方式出售物品及服務，近年深受全球各地消費者歡迎｡全球團購網如雨后春荀，但最后不少都以關門收場，連老大哥Groupon近日都麻煩纏身｡有人認為這是Groupon成長的痛苦，有人認為這是Groupon盈利模式早就。

分析稱，或許團購網泡沫距正式爆破己不遠矣，Groupon的收入依靠低邊際成本，高邊際利潤的微型經濟，盈利沒保障，業務模式可持續性低，失敗只是時間問題｡

北京時間4月3日消息，據國外媒體報道，一名消息人士透露，美國證券交易委員會（以下簡稱“SEC”）正在就團購網站Groupon修改上市后第一份季報一事進行調查。

周一常規交易中，Groupon股價下跌近17%，報收于15.27美元，遠低于20美元的發行價。盡管Groupon CEO安德魯·梅森（Andrew Mason）和首席財務官詹森·柴爾德（Jason Child）采取了措施減少公司受到的影響，但投資者仍大量拋售Groupon股票。

Groupon以下問題令人擔憂：

兩度修訂業績，惹SEC調查

消息人士指，Groupon的調查處于初始階段，當局仍未決定是否就事件展開正式調查｡Groupon在去年11月上市前兩度修改財務業績，上周五（30日）該公司更，第四季業績需要修訂，因此未能順利對外公布上市后第一份業績｡

Groupon修改財報將遭SEC調查 現金流把戲醞釀財困

維拉諾瓦大學教授安東尼·卡他納奇（Anthony Catanach）和賓夕法尼亞州州立大學的埃德·客茲（Ed Ketz）發表博文稱，修改財報引發了“Groupon是否存在企業治理”的疑問。

其他人士認為超常的增長是Groupon最近出現問題的罪魁禍首。去年，Groupon營收由2009年的1450萬美元增長至16.2億美元。為了回應SEC的擔憂，Groupon IPO前曾兩次修改會計方法。

自揭未有留現作退款

Groupon指修定是因為發現管理層未有為客戶退款預留足夠資金，同時披露在｢內部監控上有實質性弱點｣｡該公司早前匯報第四季錄3700萬美元虧損，上述會計變動令季度營業額減少1430萬美元，虧損亦擴大2260萬美元｡目前Groupon已聘請會計公司KPMG協助集團符合上市公司的會計披露守則｡

現金流把戲醞釀財困

Fundsupermart研究部經理黃展威向《環富通基金頻道》分析指，Groupon此類團網的運作只是利用買賣的數期，不斷將新資金去償舊債，一旦銷情欠佳或消費者要求退款､資金鏈即斷裂。

他不諱言，團購網的泡沫極大，Groupon作為同類企業的上市先鋒，將處理現金流的風轉嫁至投資者，而今次事件更凸顯整個業務模式根本不可持續發展，標志團購網泡沫正一步步爆開｡他補充，若投資者持有Groupon的股票，相信只能欲哭無淚｡

電子商務觀察員魯振旺指出：“雖然groupon一直在變身，但是商家流失的相當快，對于用戶來說，groupon也是撿便宜的地方，而不是日常消費的選擇，所以我很憂心，安德魯·梅森也很憂心。”

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