有分析人士認(rèn)為，唯品會(huì)的上市不僅不會(huì)解救公司資金的燃眉之急，或許還將令公司虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。業(yè)內(nèi)人士表示，目前電商公司的燒錢模式已經(jīng)讓投資人產(chǎn)生了疑慮，故未來不排除對(duì)部分公司融資產(chǎn)生負(fù)面影響。當(dāng)然，中概股私有化風(fēng)行也是一個(gè)問題，反映出海外投資者對(duì)部分上市公司已經(jīng)不太認(rèn)可。

在歷經(jīng)半年多的赴美上市窗口關(guān)閉期后，唯品會(huì)作為窗口開放后首只敲門的中概股，如愿于美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月23日，正式登陸紐交所，成為2012年首家赴美IPO成功的中國公司。

不過，唯品會(huì)上市的成績單并不好看，上市首日便遭破發(fā)。

伴隨著唯品會(huì)的上市，國內(nèi)電商行業(yè)又開始蠢蠢欲動(dòng)，相繼傳出凡客、京東等B2C網(wǎng)站也將IPO的消息。雖然最終被辟謠，但唯品會(huì)依然成為了中國電商企業(yè)今年赴美IPO的敲門磚。

事件

上市首日即遭破發(fā)

3月23日，唯品會(huì)管理層在紐交所成功敲響開市鐘，慶祝IPO成功。

唯品會(huì)招股說明書顯示，其于2008年底正式上線，2009年至2011年凈營收分別為280萬美元、3258萬美元和2.27億美元；同期，相應(yīng)的凈虧損分別為138 .07萬美元、836.58萬美元和1.07億美元。

據(jù)唯品會(huì)提交的IPO補(bǔ)充申請(qǐng)文件顯示，其最初將發(fā)行區(qū)間價(jià)定為8.5-10.5美元，上市當(dāng)天臨時(shí)下調(diào)發(fā)行價(jià)至6.5美元，開盤即遭遇“破發(fā)”跌至5.99美元。交易首日收盤價(jià)為5.5美元，全日較發(fā)行價(jià)下跌15.38%。

按交易首日收盤價(jià)計(jì)算，唯品會(huì)公司市值約2.68億美元。

上市過程一波三折

雖然唯品會(huì)最終成功上市，但在此之前，曾一度傳出唯品會(huì)上市被擱淺的消息。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國慶也曾公開表示，唯品會(huì)在香港路演中未獲得任何訂單。這些傳言使唯品會(huì)的上市過程一波三折。

事實(shí)上，唯品會(huì)的上市從一開始就被矚目。自去年8月土豆網(wǎng)上市后，中資企業(yè)在美國上市陸續(xù)遭遇挫折，迅雷、盛大文學(xué)、拉手網(wǎng)相繼臨門收手，推遲IPO日程。

唯品會(huì)董事長兼首席執(zhí)行官沈亞曾表示，唯品會(huì)從2011年開始籌劃IPO相關(guān)事宜，之后雖然注意到市場的環(huán)境不利，但由于公司的業(yè)務(wù)發(fā)展健康成熟，因此仍然決定按照原計(jì)劃上市。

分析

唯品會(huì)虧損或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大

截至本周，唯品會(huì)股價(jià)持續(xù)下跌，較IPO發(fā)行價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌27.7%。

因此，從目前的情況來看，唯品會(huì)雖然實(shí)現(xiàn)了上市的“破冰”，但是其遭大幅“破發(fā)”的結(jié)果，對(duì)中國互聯(lián)網(wǎng)公司的后續(xù)上市并沒有起到什么提振的作用。

對(duì)此，此前上市呼聲最高的兩大電商巨頭京東商城和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)，及此前曾暫停上市的迅雷、拉手網(wǎng)和盛大文學(xué)，均稱不便對(duì)此表態(tài)。

記者查詢相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2009年、2010年和2011年，唯品會(huì)的凈營收分別為280萬、3258萬和2.27億美元。2010年和2011年的同比營收增速分別在1000%和600%左右。同期，唯品會(huì)凈虧損分別為138萬、837萬和1.07億美元，對(duì)應(yīng)的虧損擴(kuò)大速度分別大約為500%和1000%。對(duì)此，有分析師表示，網(wǎng)站運(yùn)營成本偏高或成為唯品會(huì)虧損主因。

此外，從行業(yè)來看，唯品會(huì)所處的奢侈品B2C市場向來是電商競爭最為激烈的領(lǐng)域。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年至2012年中國股權(quán)投資市場已披露的珠寶、包飾、服裝服飾等奢侈品相關(guān)的電商網(wǎng)站投資23筆，披露資金的21筆投資時(shí)間投資總額達(dá)5.29億美元，呈現(xiàn)過熱的趨勢。

有分析人士認(rèn)為，唯品會(huì)的上市不僅不會(huì)解救公司資金的燃眉之急，或許還將令公司虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

影響

唯品會(huì)被破發(fā)籠罩 2012年資本熱情恐難持續(xù)

受唯品會(huì)上市破發(fā)影響，有分析人士指出，這或許將影響其他電商企業(yè)的上市融資計(jì)劃。從近兩年的國內(nèi)電商行業(yè)發(fā)展軌跡來看，“燒錢”成了電商企業(yè)一致的做法。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電商運(yùn)營的關(guān)鍵是資金鏈。IPO可滿足B2C網(wǎng)站的融資需求，擁有充足的現(xiàn)金量后，電商就能進(jìn)行更大的產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營，從而優(yōu)勝于競爭者。這也是多家電子商務(wù)網(wǎng)站紛紛上市的主要原因。

但由于電商市場目前的競爭異常激烈，瘋狂擴(kuò)張規(guī)模，廣告戰(zhàn)、價(jià)格戰(zhàn)等手段層出不窮，燒錢的速度也更快，即便上市成功也依舊虧損。 上一頁1 2 下一頁

　　推薦閱讀

　　阿里副總裁朱德付調(diào)任北京 負(fù)責(zé)公益基金項(xiàng)目

有消息稱阿里巴巴集團(tuán)副總裁、多媒體事業(yè)部總經(jīng)理朱德付將調(diào)任北京，擔(dān)任阿里巴巴公益基金項(xiàng)目理事。對(duì)此，有消息人士告訴鳳凰科技，朱德付的職位確實(shí)有變動(dòng)，因個(gè)人原因離開杭州調(diào)任北京，該人士進(jìn)一步透露，朱德付>>>詳細(xì)閱讀

本文標(biāo)題：唯品會(huì)虧損或?qū)⒗^續(xù)擴(kuò)大 敲響電商赴美上市警鐘

地址：http://m.sdlzkt.com/a/guandian/yejie/20111230/160632.html

 1/2    1  2 下一頁