神州租車謀求赴美上市，讓年輕的國內租車業一片騷動。
1月18日，神州租車向美國證券交易委員會遞交了上市申請。但其連續三年虧損，赴美上市首先是為了還債的事實，讓其陷入爭議漩渦。
“第一名”的含金量
“rapidly evolving（快速發展）” 和“most recognized（認知度高）”……翻開神州租車厚達182頁的英文招股說明書，盡管處處充斥著此類頗具感情色彩的字眼，然而，白紙黑字的財務數據卻提醒大家，別太樂觀。
神州租車欲赴美上市 擴張致巨虧IPO籌錢還債
去年5月份接受《中國經濟周刊》采訪時，神州租車僅擁有1.5萬輛汽車。而8個月后，這一數字已變成了2.6萬輛。這意味著神州租車的規模相當于中國其他8家大型租車公司的車隊總和，是第二大租車公司一嗨租車車隊規模的4倍。
此外，招股說明書顯示，神州租車的網絡覆蓋率和用戶數也都居行業第一。截至2011年12月31日，神州租車覆蓋了中國所有省份的66個城市及直轄市，共有超過92萬注冊會員。根據獨立咨詢公司Roland Berger的數據，以營收計算，神州租車在中國汽車租賃市場的份額也排名第一。
然而，這一連串的“第一”究竟有多少含金量？
2009年、2010年以及2011年前9個月，神州租車的凈虧損分別為320萬元人民幣、4330萬元人民幣以及1.176億元人民幣。在一連串的虧損數字下，招股說明書坦言：“我們在未來一段時間可能都無法盈利。”
一個連年虧損的企業可以上市嗎？記者特意翻閱了美國主板上市標準。美國證監會規定，上市公司必須滿足四個條件中任意一個，其中包括盈利標準、現金流標準、市值標準和關聯公司標準。
作為一個虧損企業，盈利標準首先無法符合；而其2011年前9個月的收入為4.894億元人民幣（約合7670萬美元），也就是說，目前已知的營收剛剛達到納斯達克上市的最低標準7500萬美元。鑒于目前神州租車尚處于預披露階段，其股價和市值尚屬未知。就目前的資料顯示，神州租車很像一個“踩著二本線”考進大學的學生。
招股說明書認為，神州租車的發展速度可能無法持續，且一旦發展速度不足，將嚴重影響公司業務。
上市籌錢好還債
神州租車從2009年成立起一直保持著火箭式的發展速度。公司營收從2009年的5400萬元上升至2011年前9個月的4.894億元；車隊規模從2009年底的692輛增長至如今的2.6萬輛。“我們未來無法持續這樣的高速發展，投資者也不能根據過去的發展速度來預測我們的未來。”
招股說明書同時指出，神州租車的運營和發展對資金需求極大。如果無法籌集到額外的資金，將對公司財務造成實質性影響。 上一頁1 2 下一頁
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