2月2日，全球最大社交網(wǎng)站Facebook正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交IPO（首次公開(kāi)招股）申請(qǐng)，并任命摩根士丹利和JP摩根大通為主要承銷(xiāo)商，擬融資50億美元。如果一切順利，這將成為美國(guó)股市近四年來(lái)規(guī)模最大的IPO交易。

在人們的熱盼中，F(xiàn)acebook終于啟動(dòng)了上市之旅。

2月2日，全球最大社交網(wǎng)站Facebook正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交IPO（首次公開(kāi)招股）申請(qǐng)，并任命摩根士丹利和JP摩根大通為主要承銷(xiāo)商，擬融資50億美元。如果一切順利，這將成為美國(guó)股市近四年來(lái)規(guī)模最大的IPO交易。

Facebook在申請(qǐng)文件中說(shuō)明，上市融資所得將用作營(yíng)運(yùn)資本，但并未指明計(jì)劃發(fā)行的股票數(shù)量和預(yù)期價(jià)格，也沒(méi)有指出將在哪一家交易所上市。而按正常的時(shí)間推算，其正式IPO可能在今年5月的第三周。

目前Facebook的市場(chǎng)估值在750-1000億美元之間，已經(jīng)超過(guò)惠普（500億美元），堪與麥當(dāng)勞（1000億美元）、亞馬遜（900億美元）及美國(guó)銀行（750億美元）等世界著名公司比肩。以此推算，其IPO每股最初定價(jià)將在38-40美元之間，預(yù)計(jì)將造就自谷歌上市以來(lái)最多的億萬(wàn)富豪。創(chuàng)始人兼CEO馬克·扎克伯格身家將達(dá)284億美元，將超過(guò)2011年身價(jià)260億美元的李嘉誠(chéng)。

因此，當(dāng)Facebook宣布提交IPO申請(qǐng)的消息一出，頓時(shí)引發(fā)業(yè)界一片噓聲。但與投資人無(wú)比興奮的心情相對(duì)的是，部分業(yè)內(nèi)人士卻流露出擔(dān)憂。

”從表面上來(lái)看，F(xiàn)acebook發(fā)展形勢(shì)喜人，上市后不僅可以高額回報(bào)投資人，還能募集大量資金，加速其擴(kuò)張步伐。但過(guò)高的估值和巨額的融資，將為上市后的Facebook埋下一系列隱患。“華爾街方面有觀點(diǎn)認(rèn)為，這些隱患可能引發(fā)連環(huán)風(fēng)險(xiǎn)，給其未來(lái)發(fā)展蒙上一層陰影。

打開(kāi)了潘多拉魔盒

對(duì)于不差錢(qián)的Facebook來(lái)說(shuō)，走上IPO實(shí)屬無(wú)奈。盡管Facebook的風(fēng)險(xiǎn)投資者希望早日變現(xiàn)，但扎克伯格因擔(dān)心上市可能會(huì)影響公司文化，一直不愿意上市。但現(xiàn)實(shí)令他沒(méi)有太多選擇。

2011年年初，美國(guó)證券交易委員會(huì)就對(duì)Facebook等未上市互聯(lián)網(wǎng)公司的股權(quán)交易展開(kāi)調(diào)查。在線客戶關(guān)系管理軟件服務(wù)供應(yīng)商Salesforce創(chuàng)始人馬克·貝尼奧夫甚至直言，F(xiàn)acebook股東數(shù)量已多達(dá)”數(shù)千名“，已經(jīng)具備作為一家上市公司的基本條件。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年年底，F(xiàn)acebook公司股東人數(shù)已逾500人。根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)的規(guī)定，一家私有公司的股東人數(shù)超過(guò)499人，就必須要公布財(cái)務(wù)信息。

因此，與其被迫強(qiáng)制公開(kāi)財(cái)報(bào)，不如上市融資主動(dòng)公開(kāi)財(cái)報(bào)。然而，一旦Facebook的股票在公開(kāi)市場(chǎng)交易，該公司將面臨更為嚴(yán)格的監(jiān)管審查。

據(jù)境外分析人士稱(chēng)，單是遵守《薩班斯法案》（又稱(chēng)《公眾公司會(huì)計(jì)改革與投資者保護(hù)法案》）就會(huì)成為Facebook的一大負(fù)擔(dān)。該法案針對(duì)審計(jì)獨(dú)立性、公司責(zé)任、提升財(cái)務(wù)透明度、分析師利益沖突及企業(yè)欺詐的責(zé)任等多個(gè)方面制訂了詳細(xì)規(guī)定。該法案不僅會(huì)保護(hù)揭發(fā)內(nèi)幕的員工，還會(huì)要求投資公司加強(qiáng)證券研究報(bào)告的客觀性。

事實(shí)上，不斷增加的審查如同打開(kāi)了潘多拉魔盒，讓Facebook的未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)倍增。一位不愿具名的資深專(zhuān)家認(rèn)為，整體而言，像Facebook這樣相對(duì)年輕的私有公司通常都比老牌上市公司有著更多的不規(guī)范程序。

”伴隨Facebook透明度的增加，有可能引發(fā)各種問(wèn)題，尤其包括用戶隱私和股東訴訟。“沃頓商學(xué)院法律研究和商業(yè)道德教授安德里亞·麥特維辛預(yù)計(jì)，”律師事務(wù)所通常都會(huì)對(duì)監(jiān)管材料進(jìn)行篩選，從中尋找任何錯(cuò)誤和未披露的信息。Facebook這樣的知名企業(yè)很容易成為股東訴訟的目標(biāo)。“

與之相伴隨的是，所有人都將能夠了解Facebook的業(yè)務(wù)、盈利狀況、風(fēng)險(xiǎn)因素以及管理狀況，這無(wú)疑是給其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如Google+、 Twitter、MySpace等一個(gè)絕佳的”掌握敵情“的渠道。它們可以通過(guò)閱讀Facebook的IPO文件，來(lái)更好地了解該公司的弱點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

另外值得一提的是，上市后Facebook自由度將大打折扣。它還必須要盡力克服壓力，實(shí)現(xiàn)季度盈利目標(biāo)，努力在滿足華爾街業(yè)績(jī)預(yù)期與部署長(zhǎng)期戰(zhàn)略之間尋找平衡。

”公司上市后就需要對(duì)公開(kāi)股東和退休基金負(fù)責(zé)。這些董事和股東的想法與風(fēng)險(xiǎn)投資家有著很大的不同。“沃頓商學(xué)院金融教授盧克·泰勒坦言，這證明資本開(kāi)支的合理性總是會(huì)碰到阻力。因?yàn)樯鲜袝?huì)限制Facebook對(duì)長(zhǎng)期項(xiàng)目投資的靈活性，因?yàn)檫@不會(huì)在短期內(nèi)產(chǎn)生收入。

而之前，在IPO過(guò)程中大獲成功的谷歌和亞馬遜在公布2011財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)時(shí)，都曾因?yàn)楣�司長(zhǎng)期戰(zhàn)略與華爾街投資人對(duì)短期利益的追求之間的矛盾而發(fā)生過(guò)沖突。

此外，F(xiàn)acebook還要提防一夜暴富的高管離職所引發(fā)的人才流失問(wèn)題。據(jù)外媒稱(chēng)，該公司已經(jīng)擁有超過(guò)3000名員工，因受過(guò)去期權(quán)鼓勵(lì)和股票交易的影響，上市后將有三分之一的人成為百萬(wàn)富翁。 上一頁(yè)1 2 下一頁(yè)

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本文標(biāo)題：Facebook敲定IPO日程 50億美元融資背后藏泡沫

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