在土豆網上市之時，土豆網CEO王微曾對公司員工說過一句話，“不要過多關注股價，等上市后財報出來后就可以看出分曉”。如今，財報已出，戰況也已略見分曉。
優酷和土豆，兩個本是同起點的視頻網站，因為“一念之差”，上市時間一個在陽光明媚，一個在寒風蕭瑟。盡管如此，這兩家如愿上市的視頻公司如今都已經走向正規，并且相繼發布了上市后的詳細財報，盡管財報上的數據并不能具體代表什么定局，但從財報數據的分析上，依稀能反應出目前國內視頻行業的發展態勢。
上周，優酷和土豆都發布了2011年第三季度的財務報告，報告顯示該季度優酷營收為2.625億，土豆為1.497億，相差1個多億。而一年前，二者先后相隔一周提交上市申請時，優酷季度營收為1.148億，土豆為9840萬，相差不到2000萬。晚8個月上市的土豆，已經被遠遠地甩在了后面。
帶寬、內容成本大增
優酷Q3業績，雖然各項指標均有進步，但仍遜于投資者預期，從而導致公布后當日其股價大跌14.84%。優酷三季度實現凈收入4120萬美元，同比增長129%。與此同時，帶寬和內容兩大成本分別為1450萬美元和1050萬美元，同比增長84%和125%。
對比數日前另一視頻網站土豆網發布的三季報，優酷在成本控制上還算得力。土豆網三季度實現凈收入2350萬美元，同比增長52.1%。而與此同時帶寬和內容成本分別為690萬美元和670萬美元，帶寬成本占凈收入比由去年同期的 27.1%上升至29.5%，而內容成本占凈收入比更是由12.7%猛增至28.4%。
毛利率浮動
顯然，土豆網在帶寬和內容上投入的資金并未能夠換來同比例的凈收入增長，這使得土豆網三季度的毛利率由去年同期 49.60%下降至32.2%，而優酷則由去年同期13.7%回升至25.8%，兩者差距正在大幅縮小，不過土豆網依然有小幅的優勢。
查看去年11月份兩家公司提交的文件，截止到2010年9月30日，土豆賬上現金約4600萬美元，優酷則有近6600萬。在這之后雙方各進行了兩次大規模融資，土豆通過IPO和新浪入股總共得到約2.4億美元;優酷通過IPO和二次增發拿到約6億美元。
而根據雙方發布的2011年第三季度財報，截止到今年9月30日，土豆賬上現金還剩余1.68億，優酷還有3.74億。粗略計算下，在去年第四季度到今年第三季度一年之間，土豆花了1.18億，優酷則花了2.92億!這么算賬雖有些不盡合理，但優酷投入更多的收效卻不可否認。
原創自制劇顯現力度
由于優酷趕在土豆之前上了市，充裕的融資可以讓優酷升級設備、提升帶寬、豐富內容，自然也吸引來更多用戶。在優酷上市之前的那個季度，土豆與優酷的營收額相差不多，分別為9840萬和1.148億;且在那之前的9個季度，土豆的營收復合增長率為41%，壓過了優酷的32.73%。但一切隨著優酷的成功上市而改變。到2011年第三季度，土豆營收增長到1.497億，優酷卻已飆升至2.625億，距離已經越拉越大。
原創和自制內容卻在虧損嚴重的視頻網站一直處于盈利陣營，并且增長勢頭良好。據劉德樂介紹優酷網可以從原創視頻中獲得20%的收入。
這一說法也得到了優酷網CEO古永鏘的證實，他表示，優酷的自制節目，從一開始便可以盈利，并且還給優酷貢獻了整個網站30-33%的流量。
土豆網CEO王微也表示，“自制劇非常重要，原創內容有助于我們提高品牌知名度，從成本上看也相當有吸引力。”為此，土豆網2012年將打造更多的原創內容。
王微所說的土豆發力所在是UGC內容，“不花費成本，盈利性更強”。而眾所周知，原創內容雖然數量巨大，但如何保證質量仍是視頻網站們需要考慮的問題。
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本文標題：土豆優酷財報分曉 幾多歡喜幾多憂
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