董事會已經批準盛大網絡的退市協議，私有化是否是靈丹妙藥？有的人認為，盛大私有化能騰出更大空間，或是多贏選擇；有的人認為市場不穩定，估值會回升，到時候是否會繼續執行私有化，這存在很大不確定性。盛大私有化的模式不可復制，陳天橋這次要冒很大風險。

【IT商業新聞網訊】（記者 艾米）11月22日，在納斯達克上市的盛大網絡發布公告宣布，董事會已經批準該公司的退市協議，并將在2012年第一季度末前進行交割。這將是在美國上市中國互聯網公司的首例私有化交易案例。盛大私有化是否是靈丹妙藥？業界人士對盛大私有化兩種態度。

看好：私有化能騰出更大空間 或是多贏選擇

小米科技創始人、金山軟件董事長雷軍稱："盛大旗下已經有好幾家上市公司，不缺融資渠道。假如母公司成功私有化，完全沒有股市和公眾壓力，可以放開手腳做一些大事。"

易凱資本CEO王冉認為，盛大私有化是在正確的時間邁向正確的方向，"如果私有化成功，將有助于釋放公司真實價值，同時為旗下公司資本操作騰出更大空間。"

雪球財經旗下i美股網創始人方三文表示，盛大退市以后控股公司可以有更大的空間，去探索短時間不被市場看好的新業務。他認為，從財務的角度說，此次盛大私有化成本很低，只比現價溢價20%左右。從有無示范意義的角度看，盛大退市還是應看作個案更合適。

方三文表示，其實盛大退市的根子，在分拆盛大游戲上市的時候就種下了。當然當時盛大的想法，可能是以后會有更多的非游戲業務可以培育出來上市，但遺憾的是，分拆了好幾年了，游戲外業務，除了盛大文學乏善可陳。而退市以后，控股公司可以有更大的空間，去探索短時間不被市場看好的新業務。

學者王瑩認為盛大私有化或是多贏選擇： 盛大一旦對新業務的投資加大，就很快進入虧損狀態。而且，盛大控股的盛大游戲和酷6都已經上市，盛大文學也只是今年因為股市低迷而暫緩上市，盛大并不缺融資渠道。盛大與其等到股價大跌而被迫退市，不如早作打算。從戰略的角度考慮，盛大私有化可以擺脫公共企業的業績束縛、能夠重新對公司業務進行整合和調整。如果盛大的私有化通過PPP策略（公開上市-私有化-公開上市）回歸A股，還可以利用估值差異進行資本套利。

懷疑：市場不穩 私有化有風險

羅仕證券董事長拜倫·羅仕表示，私有化并非靈丹妙藥，一旦啟動私有化，財務成本非常高，甚至會吃掉半年的利潤，企業未來能不能在這種受約束的條件下發展，是一個很大的問題。

有業內人士指出，整個交易運作時間不好控制，表面預計三五個月，實際操作可能拖到一年。此外，估值不好確定，不知道什么時候市場又會反彈，如果資本市場開始回暖，估值回升，到時候是否會繼續執行私有化，這存在很大不確定性。

網絡推廣人、知名博主于斌認為：雖然盛大私有化過程還要經過董事會的批準，但一旦實行，陳天橋這次要冒很大風險，陳天橋該清醒的認識到同行中還有一些手握巨資的智者在后虎視。

如私有化方案成功，盛大將結束2004年以來8年的上市記錄，23億美元市值規模也將創下中國互聯網公司最大退市紀錄。而針對有關退市之后，盛大是否會轉往港股或A股上市的傳言，盛大各方均不愿多談。盛大高級副總裁、新聞發言人張瑾此前接受媒體采訪時指出，"從公司層面和大股東層面，都沒有得到過任何未來可能會回歸A股的表態。"

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本文標題：盛大私有化眾說紛紜 陳天橋要冒很大風險

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