據(jù)媒體10月6日報道，因之前法院裁定該公司在針對一對沖基金投資者的訴訟案中敗訴并負擔巨額賠償，號稱“中國互聯(lián)網(wǎng)第一股”的中華網(wǎng)母公司CDC集團已依據(jù)美國破產(chǎn)法第十一章提交破產(chǎn)保護申請。
日前，CDC集團在與一沖基金投資者的訴訟案中被裁定敗訴，這意味著它須對后者支付高達6540萬美元的賠償（截至2011年二季度，CDC集團的現(xiàn)金及短投共計8067萬美元）。這家獲賠的基金投資機構(gòu)，正是CDC集團最后一個可轉(zhuǎn)債持有者Evolution Capital，而雙方的“恩怨”可追溯至2006年CDC集團的又一次資本運作。
2006年11月，CDC集團發(fā)行了1.68億美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券（Senior Exchangeable Convertible Notes），年利率3.75%、2011年到期，買方為12家機構(gòu)投資者，Evolution Capital也是其中之一。
據(jù)CDC集團2010年6月30日提交美國SEC的20-F文件披露，CDC集團當時發(fā)行可轉(zhuǎn)換優(yōu)先債券時，確與買方簽訂了“對賭協(xié)議”：2006年雙方簽訂的債券購買協(xié)議規(guī)定，若CDC軟件和CDC游戲（均為CDC集團旗下子公司）不能在2009年11月13日前完成IPO（“Qualified IPO”），債券持有者將有權(quán)要求公司贖回債券，贖回價格須加上應(yīng)計及未付利息，利息按2006年11月13日至贖回日支付，懲罰性年利率為12.5%。
此外，債券購買協(xié)議還包含了一些否定性條款（negative covenants），包括對CDC集團承擔或借貸新的債務(wù)、向普通股股東發(fā)放分紅、在某些情況下回購CDC集團及其子公司股票等行為有所限制，并附帶部分對債券投資者進行防稀釋保護的條款。
2006年12月，CDC集團就將子公司中華網(wǎng)（香港上市的China.com）整塊游戲業(yè)務(wù)全部回購，整合為集團旗下子公司CDC游戲。而在此之前半年，CDC集團則通過China.com完成了對當時國內(nèi)知名游戲運營商“一起玩”（17GAME）的全資控股。可是，CDC游戲上市最終未果。2009年8月，只有CDC軟件趕在了協(xié)議規(guī)定的11月之前登陸納斯達克，募資5760萬美元。
而據(jù)上述20-F文件所稱，CDC集團回購了很大一部分2006年發(fā)行的債券。截至2009年12月31日，其子公司CDC Delaware持有75.2%這部分債券（債券未償還總額1.248億美元）；Evolution Capital（包括Evolution CDCSPV Ltd.、Evolution Master FundLtd.、 SPC、Segregated Portfolio M 及E1 Fund Ltd.）則持有余下的24.8%（債券未償還總額4120萬美元）。
2010年3月，作為這批債券的最后一名投資者，Evolution Capital決定起訴CDC集團，指控其違反多條保密協(xié)議和無擔保公司債券買賣協(xié)議、干涉公司業(yè)務(wù)關(guān)系，并索賠2.95億美元，此后又對CDC及其下屬公司提起訴訟、索賠超過6千萬美元。
2010年11月12日，紐約高等法院宣布批準Evolution Capital針對CDC集團的初步禁制令，根據(jù)法庭判決，CDC集團不得在訴訟進行期間單方面廢除高級可轉(zhuǎn)債的債券購買協(xié)議，也不得對相關(guān)條款做出任何肯定或否定；判決宣布數(shù)天后，CDC集團則發(fā)表聲明指責Evolution Capital“干預(yù)CDC的管理和運營，損害其公司利益”。
雙方糾纏長達一年多的官司，最終以CDC集團的敗訴告終。CDC集團本周二（10月4日）向美國亞特蘭大一家破產(chǎn)法院提交破產(chǎn)保護申請，同時表示準備對上述判決提起上訴。CDC集團稱打算保持公司運營，破產(chǎn)保護申請不會對子公司運行造成影響。
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本文標題：中華網(wǎng)母公司申請破產(chǎn)保護“對賭協(xié)議”曝光
地址：http://m.sdlzkt.com/a/guandian/yejie/20111230/181226.html
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