美東時(shí)間9月20日晚間,新浪股價(jià)再次出現(xiàn)大幅下挫。新浪周二開盤一個(gè)半小時(shí)后股價(jià)跳水,截至收盤跌幅為15.17%、報(bào)收92.76美元,市值一夜蒸發(fā)10.25億美元至57.3億美元。
今年以來,新浪股價(jià)年中一度漲至每股140美元(4月份),同時(shí)也經(jīng)歷了數(shù)次暴跌。新浪股價(jià)自今年1月穩(wěn)步提升至80美元以上,今年2月、6月和8月,新浪股價(jià)均出現(xiàn)過單日7%以上跌幅。
如上圖所示,除8月份隨大市下跌外,我們發(fā)現(xiàn)2011年以來新浪股價(jià)有幾大“敏感因素”:
新浪歷來被認(rèn)為在政府關(guān)系上占有優(yōu)勢(shì),但市場(chǎng)一直對(duì)新浪微博的政策風(fēng)險(xiǎn)有所擔(dān)憂。不少外國(guó)投資者擔(dān)心,監(jiān)管壓力可能對(duì)運(yùn)營(yíng)一款社交工具構(gòu)成挑戰(zhàn)。新浪CEO曹國(guó)偉近日公開承認(rèn),新浪微博面臨監(jiān)管方面的挑戰(zhàn),同時(shí)稱新浪正著力研究“一套在微博體系上的信用體系”。他表示微博對(duì)政府過濾信息和控制社會(huì)的努力構(gòu)成了“非常大的挑戰(zhàn)”,很多通過微博散播的謠言對(duì)個(gè)人、對(duì)政府都造成了“巨大的傷害和損失”。
9月21日,又有消息稱新浪或未獲得即將發(fā)放的“微博運(yùn)營(yíng)牌照”,引發(fā)進(jìn)一步擔(dān)憂,但新浪官方立即通過微博進(jìn)行了辟謠。今年8月,新浪執(zhí)行副總裁陳彤在接受媒體采訪時(shí)強(qiáng)調(diào),新浪微博沒有被關(guān)的政策風(fēng)險(xiǎn)。
——新浪微博的盈利前景
新浪微博貨幣化進(jìn)程是市場(chǎng)關(guān)心的另一個(gè)重點(diǎn)。新浪2011年二季度財(cái)報(bào)和財(cái)報(bào)會(huì)議顯示,新浪對(duì)微博依然屬于高投入階段,但部分投資者已對(duì)其前景提出質(zhì)疑。今年6月11日,新浪管理層約定出售部分MBO股票消息出來后,亦曾一度被解讀為管理層對(duì)新浪微博前景沒有把握。今年4月高盛曾發(fā)布研報(bào),提出對(duì)新浪微博18億美元至75億美元的估值,區(qū)別在于微博將成為“社交媒體平臺(tái)”還是“社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)”。
—— VIE結(jié)構(gòu)
“支付寶事件”后,市場(chǎng)對(duì)VIE結(jié)構(gòu)的政策風(fēng)險(xiǎn)一直存在擔(dān)憂。彭博列舉了周二走跌的幾大中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司走勢(shì),認(rèn)為原因或與中國(guó)公司海外上市VIE結(jié)構(gòu)可能出臺(tái)的新政策相關(guān)。有市場(chǎng)人士認(rèn)為,若VIE結(jié)構(gòu)不被支持,包括新浪在內(nèi)的老牌中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司亦可能面臨風(fēng)險(xiǎn)。9月19日,有消息稱“中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在要求政府禁止一種存在爭(zhēng)議的公司結(jié)構(gòu)”,再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)VIE結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
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