電商企業扎堆上市，是一件投行、企業、VC和美國市場投資者都喜聞樂見的事。
日前，京東商城正在緊鑼密鼓的布局IPO之事。與此同時，凡客誠品將上市、拉手網上市的消息也不脛而走。中概股最壞時刻已經過去，電商扎堆上市，是從企業到投資者，從投行到美國投資者都期盼的事。這些企業如果上市成功，對電商行業的格局，將影響深遠。
京東商城提前上市的消息引發業界關注，但也引起業界很多疑問--為何提前上市，估值是否合理？
美國投行Piper Jaffray中國區首席代表楊銳直言，團購類電商面臨著激烈的市場競爭，投資人也在看團購鼻祖美國Groupon上市進程和表現，只有極少數團購類電商企業有機會在海外上市，增長速度、現金流和上市時機很重要。
中國電子商務研究中心分析師馮林則指出，電商類企業上市，是VC退出的最直接途徑，也是企業的最優先選擇。對于想海外上市的企業，上市并不難，核心的問題在于估值怎么樣。他認為，盈利問題將是京東商城的軟肋，"之前的當當網(微博)和麥考林，至少上市時的財報顯示它們是盈利的；另一方面，美國新蛋網當時的凈利率過低也曾為人詬病"。這個道理也適用于其他尚未盈利的電商企業--在有參照樣本并且市場對中國概念股接受度不如從前的前提下，IPO估值可能會不太理想。
楊銳認為，電商細分行業的邏輯是，誰第一個上市，誰融到的資金最多，誰的團隊強，誰活的長久，最終才能樹立業內領導地位。受行業競爭影響，盡管資本市場仍然動蕩，但大家都想搶占先機。
綜合多位業內人士意見可知，京東商城宣稱C輪融資時估值已經是天價，這個體量下很難再做D輪融資，只能直接上市。如果C輪的錢不夠支撐到2013年，京東商城只能提前上市。并且他們都指出，如果京東商城、凡客誠品成功上市，對未來行業的影響是顯而易見的--如果世道不好，融到大筆現金的企業，自然能活得更久；如果世道好，那么必定加速行業洗牌。
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本文標題：電商上市卡位戰硝煙即起
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