北京時(shí)間8月17日上午消息，業(yè)內(nèi)人士周二表示，谷歌斥資125億美元收購摩托羅拉移動(dòng)的重磅交易表明，現(xiàn)金充裕的企業(yè)可能并不需要借助銀團(tuán)借貸(syndicated loan)市場，就能獨(dú)力完成價(jià)值數(shù)十億美元的收購。
一位高級銀行家說：“谷歌坐擁390億美元現(xiàn)金，但這些現(xiàn)金沒有給其帶來任何收益，同時(shí)現(xiàn)有債務(wù)為40億美元。我相信谷歌不用舉債就能完成收購摩托羅拉移動(dòng)的交易。這樁交易完全以現(xiàn)金形式支付。既然擁有390億美元現(xiàn)金，谷歌舉債收購的可能性微乎其微。我認(rèn)為毫無必要。”
高信用評級的企業(yè)往往會(huì)通過銀團(tuán)借貸進(jìn)行短期融資，暫時(shí)支付巨額收購的費(fèi)用，然后再在債券市場進(jìn)行融資，這種融資方式期限更長，而且票面利率更低。但有些現(xiàn)金充裕的公司完全可以繞開借貸市場，獨(dú)立承擔(dān)收購費(fèi)用。由于在2010年和2011年一些公司獲得創(chuàng)紀(jì)錄的利潤，他們的現(xiàn)金儲(chǔ)備充足。但有些公司不是向股東派息，而是選擇通過收購令其增值。
除了谷歌收購摩托羅拉移動(dòng)，周一美國還發(fā)生了另外三起收購交易，其中包括時(shí)代華納有線電視公司30億美元收購有線電視運(yùn)營商Insight Communications，農(nóng)企巨頭Cargill以21億美元收購動(dòng)物飼料生產(chǎn)商Provimi，近海石油鉆探運(yùn)營商Transocean斥資14億美元收購挪威企業(yè)Aker Drilling ASA。
谷歌目前有三年期30億美元的公司債務(wù)，那是在2010年夏天發(fā)行的，也是谷歌首次涉足銀團(tuán)借貸市場，由摩根士丹利、高盛和摩根大通負(fù)責(zé)承銷。知情人士透露，這三家銀行目前未就大規(guī)模并購借貸融資與谷歌進(jìn)行商談。但谷歌對咨詢銀行的選擇進(jìn)一步證明，該公司在進(jìn)行收購摩托羅拉移動(dòng)的交易時(shí)并沒有需求得到美國大銀行的幫助。
例如，在這次收購交易中，小型投資銀行Lazard Ltd是谷歌提供咨詢，外界普遍認(rèn)為，一家公司如果需要巨額借貸，往往不會(huì)選擇這種小型投資銀行作為咨詢機(jī)構(gòu)。谷歌當(dāng)前的信用評級為AA，完全可以從債券市場融資，從而節(jié)省過渡性融資所涉及的各種費(fèi)用。
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