隨著2012年新年鐘聲的敲響，易觀智庫列舉了2012年十個可能吸引投資機構關注的熱點：認為并購或將成為主要退出潮流，VIE身份認定及政策監管有望進一步明確，中概股私有化醞釀重生，電子商務依舊是投資熱點。
1. 并購或將成為主要退出潮流
2011年，VC/PE市場，中國創業投資市場募集基金約300多只，募集金額約280億美元。在募集所帶來的聯動效應下，投資數量和金額也再次刷新了歷史，其中投資在互聯網和電信及增值業務領域的案例就高達380余起，投資金額約40億美元。然而受全球經濟低迷和美股中概股危機的影響，中國TMT企業在境內外資本市場IPO數量銳減。
2012年，主要受制于A股上市門檻限制和美股普遍對中概股不看好等因素的影響，境內外上市數量和融資額將會持續走低，這就為投資機構的退出帶來了困難。在上述背景環境下， TMT企業迫于投資人的退出壓力，將會更多地考慮并購方案；另一方面，隨著退出難和盈利預期無法兌現等因素的影響，互聯網企業的整體估值可能大幅下降，一些實力雄厚的企業會抓住時機,以相對較低的成本實現戰略并購。最終，并購案將會被這兩方更多地促成，從而可能代替IPO成為2012年投資退出的主要途徑。
2. VIE身份認定及政策監管有望進一步明確
去年()在未經雅虎和軟銀董事會代表許可的情況下，私自轉移了支付寶的控股權，從而讓在中國潛行了10多年的VIE模式遭遇前所未有的挑戰。支付寶控制權轉移事件后不久，商務部隨即出臺了《實施外國投資者并購境內企業安全審查制度的規定》，規定中指出外國投資者不得以任何方式實質規避并購安全審查，包括但不限于協議控制、境外交易等方式。此次事件不僅導致了投資機構調低對中國TMT企業的投資額度并對投資操作愈加謹慎，同時也引發了相關政府部門對VIE合法化的重視。
在2012年，易觀智庫分析預測相關政府部門將可能陸續頒布一系列監管辦法，對于已上市和上市進程中的企業會按照某種新的模式合法化的保有VIE，同時對未啟動IPO的企業建立一定的VIE準入門檻并加強對資本流動的監管。總體來講在國內上市門檻優化之前，VIE模式將會被有條件的保留。
3. 中概股私有化醞釀重生
對于很多中國的TMT企業來說，各個都期盼著赴美上市窗口的再度開啟，從而緩解資金上的壓力。然而，受中概股信任危機和整體市場疲軟的影響，中概股頻頻被做空，這一做空勢頭將蔓延到奇虎、新浪等更大的公司，最終導致上市公司市值和股價大幅縮水，市盈率偏低。去年11月22日，盛大網絡宣布了私有化退市的決定，成為國內首家通過私有化退市的互聯網上市公司，這將有可能掀起一股私有化退市浪潮。
易觀國際分析認為，這種以往看似‘被動’的退市，目前看來則是一種積極的戰略調整。由于一級市場資本泡沫加劇，相反中概股在二級市場整體被低估，從而導致了估值倒掛。因此，上市企業通過MBO/LBO、戰略收購、私募股權收購等形式私有化退市，調整企業架構，等待市場轉好后再謀求IPO或并購，以獲取市場價值最大化，而這也為投資機構帶來了新的機會。
4.電子商務依舊是投資熱點
2011年，對于國內的電子商務企業來說，猶如坐了一趟驚心動魄的過山車。大貨棧、美邦服飾等一些傳統零售企業相繼停止了電子商務業務的運營。團購網站亂象叢生，一些VC支持下的大型B2C電商出現“不斷虧損+不斷燒錢”的現象。
但從整體趨勢來看，我國電子商務依然處于快速發展期，市場交易規模持續快速增長，加上政府鼓勵政策和網絡技術發展，未來電子商務將向穩健和成熟的方向發展。那么，2012年有哪些電子商務領域還有投資機會呢？
B2C垂直細分市場：我國網購B2C市場在過去的幾年時間飛速的發展，淘寶、拍拍等網購平臺擁有著超過80%的平臺式購物網站市場份額。與此同時，這些C2C網購平臺也在向以B2C為主轉型，加入到與京東商城、卓越亞馬遜等自主銷售式網站的競爭中。與上述市場激烈的競爭相比，更加垂直細分的B2C市場仍然存在著巨大的增長潛力。B2C垂直網站將憑借專業化、優質的服務，在內容和用戶粘度、用戶體驗等方面獲得競爭優勢。
值得投資機構深耕的細分市場還有很多，如母嬰類、珠寶、鞋、食品、服裝及高端名品折扣等細分領域。綜上所述，2012年具有貨源優勢和優質服務的B2C垂直細分市場依然存在巨大投資潛力。
電商周邊產業成為投資焦點：隨著電商市場的飛速發展，自然帶動著其周邊第三方服務業的發展，主要的服務內容包括IT技術支持、營銷推廣、倉儲管理、物流快遞、代運營和支付等。
易觀智庫研究發現，目前第三方服務提供商中，具有一定規模的企業還很少。未來，隨著電商業務的擴張，越來越多的電商企業會采用外包的形式，因此電商周邊產業存在巨大的投資價值。2012年，在這些服務提供商中，雖然物流困難是目前最迫切解決的問題，但是短期內難以突破，且盈利困難，投資大且回報慢。建議投資機構關注以下三個方面的服務提供商——代運營業務的企業、社會化媒體營銷平臺和數據分析及市場咨詢企業。
5.網絡支付方興未艾
隨著我國電子商務的發展及網民規模的迅速增長，作為電子商務的重要服務支持行業，第三方支付獲得了空前的發展機遇。根據易觀智庫統計，2011年第三方支付市場交易規模已達到21222億元，并有望在2013年底實現64148億元。與此同時，隨著移動電子商務的發展，將帶動移動遠程支付市場的加速發展。整個移動支付產業合作模式呈現多元化發展趨勢，應用內支付將成為移動支付主流。
第三方支付將迎來并購潮：2011年12月31日，中國人民銀行公布了第三批獲得第三方支付拍照企業的名單。至此，總共有101家企業獲得了第三方支付牌照。隨著未來央行將很有可能控制發放牌照的數量，這意味著第三方支付牌照將成為稀缺資源，這或將引發第三方支付市場掀起一股整合熱潮。一些具有一定規模的企業會希望通過以收購的形式去并購其他擁有業務范圍牌照不同的企業，以達到市場業務擴張的需要；或者是收購一些擁有優質資源但未獲得牌照的小型企業，以增強自己的實力。除此之外，也不排除將來會有企業通過收購已獲支付牌照的企業的方式進入到這個市場中。
移動支付或迎來爆發點：2012年中國移動()互聯網用戶數將超過6億，移動電子商務被認為是移動互聯網未來最重要的爆發點之一。而作為移動電子商務最重要的一個環節之一，移動支付成為了第三方支付企業新的戰場。
易觀國際分析預測，2012年我國移動支付市場收入規模將達到122.8億元，遠程支付作為基于移動互聯網的在線支付，產業鏈比較簡單且清晰，以及第三方支付廠商在互聯網在線支付領域長達10年的支付運營經驗，遠程支付會率先增長。而近場支付市場仍處于培育階段，預計2-3年后將呈現爆發式增長，由于移動支付主要依賴于終端升級，因此最先有可能受益的便是產業鏈中的SIM卡制造商和芯片制造商。
6. 新媒體——政策大力支持
去年第十七屆六中全會上提出的‘文化強國’的長遠戰略，政府將通過完善市場準入制度、消除壁壘、文化企業上市、加大政府投入、落實優惠政策、提高執法監管等幾大方面大力支持文化產業，這毫無疑問將為新媒體產業的發展創造了千載難逢的機遇。
網絡視頻：2012年1月，限廣令和限娛令的正式實施造成了廣告主投放電視廣告成本普遍上漲了10%-15%。一些廣告主開始將部分注意力轉向了互聯網視頻網站，這無疑給視頻網站帶來了更大的增長空間。易觀國際預計，2012年將會有大量二、三線視頻平臺轉向卡通、教育等垂直細分領域，市場收入規模將達到88.93億元，到2014年將增至198.21億元。
移動營銷：易觀國際數據顯示，到2012年中國手機廣告市場規模有望達到55.2億元，主要由短彩信的消息和WAP兩大類組成。事實上，從去年下半年開始，移動廣告企業已經受到了越來越多投資機構的關注，多家移動廣告平臺和廣告公司獲得了融資。2012年，消息類市場份額將不會有大幅增長，但WAP類網站市場份額將會呈現飛速增長，主要由于快消、IT/數碼、服裝、汽車等廣告主將加大在WAP類網站的投入。
Ad Exchange: Ad exchange是一種開放和透明線上廣告交易平臺，幫助廣告聯盟、代理機構和第三方技術提供商通過實時競價的方式快速合理的獲取優質線上廣告資源。在近兩年的國際市場上，雅虎、谷歌與微軟先后斥巨資收購廣告交易平臺Right Media, Doubleclick與AdECN，并取得了不同程度的成功。
最近美國網絡廣告交易平臺OpenX又獲得了2000萬美元風投基金，據統計其每月產生的顯示廣告次數多達3000億次。而反觀中國Ad Exchange 市場，雖然這一概念早在幾年前曾被提出，但市場一直未能成型。易觀智庫分析認為，今年將有望成為中國Ad Exchange的元年，未來該平臺將可能完全改變網絡廣告的產業生態，從而營造出一片新的藍海市場。
7. 位置服務——LBS市場尋找新的商業模式
手機LBS：2011年，隨著智能手機的普及，GPS功能被越來越多的移動互聯網用戶在生活中使用，一時間被炒的火熱的簽到類位置服務，也進入到市場洗牌階段。易觀智庫分析認為，單一的簽到功能無法滿足用戶深層需求，簽到廠商必須要借助粘性更強的模式聚集用戶群并最終盈利。
2012年，手機LBS市場的有三個熱點值得關注：一個是以‘在這兒IM’為例，結合了LBS和SNS的針對商務人群類的移動商務社交應用；另一個是以樂淘為例的LBS+電商平臺，電商通過加大營銷合作力度、加入實時支付功能促進實體消費；此外還包括以切客為例的LBS+生活服務平臺。
車聯網: 車聯網項目已被列為我國重大專項，政府扶持資金將用于汽車電子、信息通信軟件解決方案，以實現智能車路協同和大城市區域交通協同聯動控制。2011年中國汽車保有量已達到9100萬輛，車聯網用戶達450萬輛。易觀智庫研究預測，在未來2-3年內，中國車聯網用戶規模將呈現爆發式增長，預計2014年將達到1310萬。從整產業鏈發展來看，車聯網正從封閉走向開放、再造一個移動互聯網產業的子生態圈，屆時競爭門檻降低，更多的中小企業和個人開發者將大量涌入，從而催生更龐大的市場。其中后裝設備的集成商很可能成為最先受益者，同時基于車聯網平臺的應用和增值服務開發商將迎來更多機會。
8．網絡游戲市場穩步增長,手機游戲市場值得關注
網絡游戲行業由于具有低投入、高收益的特點，一直備受投資者青睞。盡管在2011年整個網絡游戲市場出現不景氣現象，但整體發展仍趨勢良好。易觀國際初步估計，2012年中國網游市場規模將達到557億元，同比增長20.7%，其中網頁游戲市場規模將達到78.82億元，手機游戲市場規模將達到62億元。
去年年底，多名網游行業高層相繼離職，并選擇是自己創業，有的選擇網頁游戲，有的選擇去研發更有創新的客戶端網游，這無疑將掀起新的一輪資本熱潮，其中一些有潛質有經驗的游戲研發新團隊可能會成為2012年資本市場追逐的寵兒。
而在手機游戲市場上，我國手機游戲已經擁有了龐大的用戶基礎，隨著智能終端顯示及操作的優化、網絡狀況改善以及移動支付完備帶來的手機網游體驗上升和各休閑類社區類手機游戲產品涌現，2015年中國手機游戲市場規模有望突破270億大關。
9. 三網融合加快推進為相關周邊產業帶來投資機會
去年備受社會關注的中國電信()和聯通的固網寬帶壟斷事件，從側面反映出了三網融合過程中不同利益集團正在展開激烈的地盤爭奪戰。隨著2011年最后一天，第二批三網融合試點地區（城市）名單的頒布，預示著三網融合將在今年大面積推廣，這必將有利于促進IPTV、手機電視、云計算、物聯網等信息化應用的實施。以IPTV為例，目前全國IPTV用戶已接近1500萬，如果正常發展，今年年底 IPTV用戶規模有望超過3000萬。
從今年來看，各級政府將會繼續加大推進三網融合力度，在由內容應用提供商、平臺提供商、網絡運營商、設備提供商等眾多環節組成的龐大產業鏈條中，網絡設備供應商、終端設備供應商或可率先受益。而從區域上看，在珠三角、長三角及環渤海等重點區域布局的企業將會搶占市場先機。
10. 互聯網數據服務
隨著越來越多的營銷費用投入網絡，企業家們希望通過分析用戶行為，將合適的廣告、產品與正確的用戶聯系起來，從而幫助企業家們實現營銷投入的最大化收益。以社會化媒體營銷為例，在其營銷過程中，將產生大量的數據，而互聯網數據服務機構便是將互聯網海量的數據轉換成有意義的信息，從而幫助企業家們有效的監測市場的走向、將自己公司和競爭對手進行比較、為戰略決策的制定提供保障、以及避免不必要的資金浪費。
近幾年，互聯網數據服務公司一直受到海外投資機構的青睞，美國定位營銷公司MyBuys多次獲得Lightspeed Venture Partners、Palomar Ventures等投資機構千萬美元的融資，其主要業務是通過跟蹤和分析互聯網用戶的購買行為，進而向用戶推薦可能感興趣的產品，最終從零售商處獲得收入提成。
除此之外，在去年7月，Twitter收購了專業社交數據分析創業公司Back Type,后者主要業務為幫助企業機構分析、理解社交媒體的商業營銷力，以幫助雇主提供更加準確的營銷決策。目前，中國的互聯網數據服務市場在整個網絡營銷市場所占的份額還不足1%，未來互聯網數據的價值將越來越受到業內的認可，該市場存在著巨大的增長空間。
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