2010年至今，從“百團大戰”到“千團大戰”，中國的網站經歷了過山車。“冬天很快就會來。”美團網副總裁王慧文稱，“直接的原因就是資本市場變冷。”
資本市場對于中國團購網站的投資正在收緊。長期觀測團購網站發展的分析師陳壽送告訴記者，“團購網站的融資難度在加大”。
一位投資人判斷，“團購行業高峰已經過去，正在走下坡路。投資人目前都很謹慎，不少投資人已經對團購的盈利模式產生了質疑，不會再進入這個市場。”
在中國的發展歷史上，團購行業被認為是融資最瘋狂的行業。各大VC、PE瘋狂的為中國的團購網站買單。“如果一家都不能上市，這讓資本市場情何以堪？”一位投資界人士分析，由此帶來的反思是，是否那些能夠高度克隆、進入門檻低的行業不應該被投資。
資本變冷
“融資的情況目前不便透露。”在記者采訪國內幾家團購網站關于融資情況的問題時，他們大多選擇閉口不答。“這個時間不愿意說，主要是業內幾家網站B輪融資接連受挫。如果再融不到錢，有的都很難撐到2012年一季度。”一位不愿具名的某團購網站人士私下跟記者講起。
當下，團購網站大面積裁員、關閉分站、銷售人員集體跳槽、勞資糾紛、資金鏈斷裂正真實的發生。首當其沖的當屬窩窩團融資上市風波。百分通聯創始人徐茂棟投資的窩窩團曾在2011年5月風光無限，當時徐高調宣布將帶著“融資兩億美元”，“數月內赴納斯達克IPO”。
一等再等，但時至今日，窩窩團對于融資、上市卻沒有任何消息。被外界戲稱放了兩顆衛星。不僅如此，費用拖延、大幅裁員等消息卻不斷傳出。據知情人士向媒體披露，窩窩團在2011年下半年分別與瑞士信貸、高盛、美林、德意志銀行等多家上市承銷商接觸，但都被拒絕。記者向窩窩團核實此消息是否正確，窩窩團并沒有給予回應。
窩窩團的身影并不孤單。就在這個“十一”之前，成立于2010年3月，曾在Groupon入華前驟然搶注group.cn、并于年初高調宣布投入5.5億元廣告費用的團寶網被爆裁員。業內人士猜測，團寶網在不盈利的情況下B輪融資遲遲未到賬可能是此次裁員主因。
一切已無可逆轉，資本市場的冷卻正在威脅著團購網站的發展。美團網副總裁王慧文表示，這直接導致包括市場營銷成本、人員成本快速上升。沒有資本的輸血，團購自身難以盈利，燒光手頭資金后，只有倒閉。陳燾送判斷，“2011年上半年，資本市場火熱，團購網站在發展速度上有過快嫌疑。當資本市場熱度下降，甚至可能出現拐點時，大部分企業可能會倒掉。”
根據統計，2011年，大規模的融資集中在行業前五的廠商當中，2011年二季度完成融資有拉手網、窩窩團、點評團和美團。團購的第二陣營，部分獲得A輪融資的企業，已經難以融到B輪融資。
而對于上市一說，一位業內人士在透露，幾家國際投行原本要給國內某團購網站做IPO籌備事宜，但目前均已全部退出。“美國Groupon一直是中國團購網站學習的榜樣。但是現在榜樣上市都不成功，也就是說，當你舉起槍的時候，靶不見了。”一位團購網站的高管跟記者提起，國內團購網站上市如何發展還是問題。
“現在我們也在反思，我們都太賭Groupon模式了!”一位投資人士表示。
淘汰的“道理”
互聯網專家洪波曾用三個一來概括團購網站在中國的發展：一哄而起，一哄而亂，一哄而散。
據團800監測，截至2011年7月，約12%的地方團購網站超過一個月以上沒有更新，另有4%的網站以系統維護或其他理由暫時停止營業，其中大多以作坊式的地方小型網站居多，倒閉的地方小網站已超過300家。
最早預測團購網站死亡日期的是創新工場CEO，“99%的團購網站都會死”的讓業界震驚。時至今日，李開復再次發言，“之所以死的沒那么快，是投資人比想象的更笨。”但團購市場最終只會留3-5家的言論已成為市場共識。
“那些前期只求擴大規模，不注重客戶體驗的網站將首先被淘汰。”陳燾送認為，中小型、缺乏實力的團購網站正在陸續被淘汰出局。最終留下資金雄厚、注重客戶服務質量的幾家。
當下，大型團購網站為了進一步擴大市場份額，提高服務質量成為其生存的關鍵。從用戶體驗來說，截至2011年7月中旬，團800對團購“入冬”調查結果顯示，團購亂象最令人反感的選項中，“無法保證團購商品質量”占最主要的50.6%。
“中國的商家與美國的商家不同，中國的商家對于營銷費用的支出非常敏感，當營銷費用大幅支出時，他們自然會削弱服務的質量。”一位業內人士提起，從2010年以來，團購網站的口碑不斷下降，第一大重要原因就是虛假產品和服務的投訴不斷上升。
一個案例是，一家專做烤魚的餐館，由于團購數量巨大，導致餐館臨時向周邊餐館緊急求助要魚。商家的接待能力、服務質量與用戶需要并不匹配。
在采訪中，多位團購網站均表示，當下最主要的就是重視服務。在國內眾多一線團購網站的掌舵人眼里，消費者滿意度是決定企業會不會被淘汰的最主要原因。
“這個行業是建立在消費者愿意預付費這個基礎上的，如果消費者不滿意的話，整個行業的鏈條會從最開始的地方斷掉。”消費者滿意度就是團購企業存活下來的根本。24券CEO杜一楠表示，未來對商家和用戶的服務更加深入，這個行業才會更加穩定和干凈。
“更注重產品體驗和團隊建設的公司才能勝出。”天使投資人蔡文勝表示。
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本文標題：團購謎題：資本市場冬天里沒有投資童話
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