今年5月18日，臉譜發(fā)行4.212億股，發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大至160億美元，公司市值上升至1040億美元。然而在這場(chǎng)史上規(guī)模最大的科技股首次公開招股后的3個(gè)月內(nèi)，由于投資者對(duì)臉譜營(yíng)收增長(zhǎng)放緩、移動(dòng)業(yè)務(wù)問(wèn)題和解禁股票大量流入市場(chǎng)的擔(dān)憂，臉譜的股價(jià)卻一路下滑。

13年前，當(dāng)微軟創(chuàng)下6189億美元市值之時(shí)，正處于美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫的最高峰；而如今，蘋果公司20日以6235億美元的市值超過(guò)微軟，成為世界上市值最大的企業(yè)。雖然互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的成熟度與10多年前相比不可同日而語(yǔ)，但也不能打消人們的隱憂——互聯(lián)網(wǎng)2.0泡沫危機(jī)會(huì)否再現(xiàn)？

尤其是作為互聯(lián)網(wǎng)2.0時(shí)代最受關(guān)注的公司，臉譜、Zynga等社交媒體公司的股票20日出現(xiàn)暴跌。臉譜股價(jià)一度跌至每股18.8美元，不到今年5月上市時(shí)每股38美元的一半；臉譜的“好兄弟”，社交游戲公司Zynga跌至2.99美元，而今年3月其股價(jià)最高達(dá)到每股16美元。臉譜股價(jià)“自由落體”式的下跌，是否預(yù)示著社交媒體“泡沫”被戳破的開始？

臉譜股東套現(xiàn)11億美元

今年5月18日，臉譜發(fā)行4.212億股，發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大至160億美元，公司市值上升至1040億美元。然而在這場(chǎng)史上規(guī)模最大的科技股首次公開招股后的3個(gè)月內(nèi)，由于投資者對(duì)臉譜營(yíng)收增長(zhǎng)放緩、移動(dòng)業(yè)務(wù)問(wèn)題和解禁股票大量流入市場(chǎng)的擔(dān)憂，臉譜的股價(jià)卻一路下滑。

社交網(wǎng)站的萎靡不振殃及了社交游戲開發(fā)商Zynga。Zynga于去年12月以每股10美元上市，今年3月股價(jià)達(dá)到最高16美元。但在7月之后，由于第二季度財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，加之投資者擔(dān)心該公司在社交游戲市場(chǎng)的統(tǒng)治地位無(wú)法長(zhǎng)久，股票開始猛跌，20日已跌至2.99美元，自IPO以來(lái)股價(jià)已累計(jì)下跌約69%。

分析人士認(rèn)為，社交媒體股價(jià)“跌跌”不休，是因?yàn)殒i定期到后，股票大量拋售導(dǎo)致股價(jià)下跌，深層原因是投資者對(duì)市場(chǎng)缺乏信心所致。

臉譜董事、PayPal創(chuàng)始人、也是臉譜最早投資者之一的彼得·泰爾20日向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的監(jiān)管文件中稱，他已在首個(gè)股東限售期結(jié)束之日，即上周四和周五以19.73美元每股的價(jià)格售出2060萬(wàn)股臉譜股票，總價(jià)值約4.06億美元。2004年泰爾曾投資50萬(wàn)美元給臉譜，此次拋售是繼他5月18日公開募股后第二次變現(xiàn)，前后總計(jì)變現(xiàn)近11億美元。如今泰爾仍持有560萬(wàn)股臉譜股票。

財(cái)經(jīng)咨詢機(jī)構(gòu)晨星公司的分析師表示，預(yù)計(jì)今年11月，約12.2億股臉譜股票可能鎖定期滿，臉譜股價(jià)將面臨重大考驗(yàn)。

扎克伯格穿著隨意挨批

社交媒體遭遇股票拋售的“陣痛”，背后凸顯出市場(chǎng)的信心匱乏。分析人士指出，臉譜公司股價(jià)下跌，主要有三方面原因：第一是公司營(yíng)收增速減緩，第二是用戶逐漸向移動(dòng)終端轉(zhuǎn)移，第三是臉譜公司為推動(dòng)未來(lái)增長(zhǎng)進(jìn)行大量投資，影響了公司利潤(rùn)率。

而對(duì)于Zynga，分析師認(rèn)為，用戶對(duì)Zynga的社交游戲已經(jīng)厭煩，公司銷售虛擬產(chǎn)品為主的盈利模式遭遇重創(chuàng)。公司能否繼續(xù)推出受歡迎的游戲，也讓人心存疑問(wèn)。有分析人士甚至預(yù)言Zynga將成為互聯(lián)網(wǎng)2.0時(shí)代第一家“熄火”的大公司。

商業(yè)模式缺乏創(chuàng)新、營(yíng)收增長(zhǎng)低于預(yù)期，也動(dòng)搖了投資者的信心和企業(yè)的士氣。網(wǎng)友布拉德·馬杜科表示，普通民眾有必要重估社交媒體公司的價(jià)值，再考慮是否進(jìn)行投資。

美國(guó)坦真特資產(chǎn)管理公司一位負(fù)責(zé)人將矛頭指向臉譜公司首席執(zhí)行官扎克伯格，認(rèn)為其在公眾面前的隨意形象，也可能是股價(jià)下跌的誘因。他表示，史蒂夫·喬布斯在蘋果公司創(chuàng)始初期都是身著西裝推介自己的公司，而扎克伯格在上月臉譜第一次季度財(cái)報(bào)會(huì)議上仍穿著球鞋和帽衫，這是對(duì)投資者不尊重的體現(xiàn)。有企業(yè)管理專家認(rèn)為，扎克伯格應(yīng)當(dāng)辭職，像谷歌公司當(dāng)年那樣，找一位有經(jīng)驗(yàn)的高管來(lái)管理臉譜。

有效商業(yè)模式是關(guān)鍵

臉譜、Zynga等社交媒體股價(jià)的暴跌，讓人不由得想起10多年前的那場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機(jī)。不過(guò)，一些分析人士認(rèn)為，與10多年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期那些創(chuàng)業(yè)公司不同，臉譜等公司至今還保有尚在健康范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入，有些公司還有凈利潤(rùn)進(jìn)賬。

市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Wedbush的分析師邁克爾表示，拋售社交媒體公司股票的投資者在總數(shù)中占比并不高，很多是受到市場(chǎng)和媒體報(bào)道的影響。如果臉譜股價(jià)能夠維持在20美元左右，其中很多人會(huì)回購(gòu)股票。

分析人士斷言，今后社交網(wǎng)絡(luò)媒體股價(jià)的走向，主要看公司是否能建立起有效的商業(yè)模式，贏得市場(chǎng)信心。穩(wěn)定的股價(jià)、令人信服的移動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)方案和穩(wěn)定的用戶數(shù)量和廣告點(diǎn)擊率，將成“勝利之匙”。

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