網(wǎng)易將推出多款自主研發(fā)的游戲，包括《英雄三國(guó)》（第1款3D即時(shí)戰(zhàn)略游戲）、《武魂》（動(dòng)作RPG游戲）、《龍劍》（3D MMORPG游戲）。在授權(quán)游戲方面，我們預(yù)計(jì)網(wǎng)易將于第四季度推出《魔獸世界》的資料片《熊貓人之謎》。我們沒(méi)有將《暗黑破壞神3》納入考慮范圍。

北京時(shí)間8月14日晚間消息，瑞士信貸今天發(fā)布研究報(bào)告，將網(wǎng)易股票評(píng)級(jí)為“跑贏大盤(pán)”，目標(biāo)股價(jià)為72美元。

以下為報(bào)告全文：

網(wǎng)易將推出多款自主研發(fā)的游戲，包括《英雄三國(guó)》（第1款3D即時(shí)戰(zhàn)略游戲）、《武魂》（動(dòng)作RPG游戲）、《龍劍》（3D MMORPG游戲）。在授權(quán)游戲方面，我們預(yù)計(jì)網(wǎng)易將于第四季度推出《魔獸世界》的資料片《熊貓人之謎》。我們沒(méi)有將《暗黑破壞神3》納入考慮范圍。

2012年8月，網(wǎng)易宣布，電子郵箱服務(wù)的注冊(cè)用戶數(shù)和每月活躍用戶數(shù)分別超過(guò)5億和1億。網(wǎng)易電子郵件的關(guān)鍵業(yè)務(wù)模式包括：1）電郵直接營(yíng)銷，即向用戶發(fā)送營(yíng)銷信息；2）用戶訂購(gòu)；3）企業(yè)服務(wù)。

網(wǎng)易推出手機(jī)的計(jì)劃很可能將會(huì)終止，因?yàn)槭謾C(jī)廠商合作伙伴無(wú)法承擔(dān)極低的零售價(jià)格，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)模式仍不明朗。

由于較高的營(yíng)銷費(fèi)用，我們將網(wǎng)易2012年每股收益預(yù)期下調(diào)1%。不過(guò)，由于游戲業(yè)務(wù)較高的增長(zhǎng)率，我們將2013年每股收益預(yù)期上調(diào)3%。根據(jù)DCF估值法，我們將網(wǎng)易的目標(biāo)股價(jià)從70美元上調(diào)至72美元。以2012年每股收益預(yù)期計(jì)算，不包括現(xiàn)金在內(nèi)，這相當(dāng)于11.1倍的前瞻市盈率。我們重申對(duì)網(wǎng)易股票的“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)。

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本文標(biāo)題：瑞士信貸將網(wǎng)易股票評(píng)級(jí)為“跑贏大盤(pán)”

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