由于對騰訊營收和成本的預測進行了微調，我們將騰訊2012年和2013年每股收益預期分別下調1%，對2014年每股收益預期則上調1%。因此，我們將對騰訊的目標股價從274港元上調至275港元，維持其“跑贏大盤”股票評級。

8月13日消息，瑞士信貸今天發布了對騰訊的研究報告，維持騰訊股票的“跑贏大盤”評級，并將其目標股價從274港元上調至275港元。

以下為報告的主要內容：

根據易觀智庫的數據，中國網絡游戲市場規模同比增長了3.3%。我們認為第二季度騰訊的游戲市場份額從第一季度時的33.7%增長至35.9%，原因是：1）《英雄聯盟》；2）新大型多人在線角色扮演游戲《御龍在天》；3）ARPU（每用戶平均收入）較高；4）海外收入增長。

我們對Nexon第二季度疲軟的指導性預測并不擔憂，原因包括：1）我們預計，由于會計處理方式的不同，《地下城與勇士》2012年第一季度收入將遞延至第二季度；2）第二季度Nexon中國市場收入同比增幅為49%，高于騰訊的47%；3）Nexon在第一季度占騰訊游戲總收入的30%。

廣告業務方面，艾瑞咨詢估計騰訊廣告收入將環比增長32%，原因有：1）門戶業務的季節性因素；2）視頻收入增長率較高；3）來自社交媒體廣告平臺“廣點通”的收入貢獻增加。

由于對騰訊營收和成本的預測進行了微調，我們將騰訊2012年和2013年每股收益預期分別下調1%，對2014年每股收益預期則上調1%。因此，我們將對騰訊的目標股價從274港元上調至275港元，維持其“跑贏大盤”股票評級。

　　推薦閱讀

　　美股IPO熱潮尚未來臨 中概股上市仍無時間表

由于原定六家公司在上星期下半周上市，市場預期上周將成為Facebook5月份IPO以來，美國資本市場融資規模最大的“IPO井噴周”。但現實沒有預期那么美好。 紐交所負責亞太地區上市業務的董事總經理馬克認為，現在只是看>>>詳細閱讀

本文標題：瑞士信貸維持騰訊“跑贏大盤”評級

地址：http://m.sdlzkt.com/a/guandian/yejie/20120330/118730.html

 1/2    1  2 下一頁