IPO融資回調(diào)定增回暖
清科數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)顯示，5月份完成IP O的企業(yè)中，境內(nèi)市場共19家，合計融資金額約21 .45億美元。日出東方融資21 .50億元人民幣，成為5月份IP O融資金額最高的企業(yè)。如果包括海外的情況，投中集團(tuán)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年5月，共有21家中國企業(yè)在全球資本市場完成IP O，合計融資138 .1億元，環(huán)比減少39 .2%。從單筆融資金額來看，本月平均單筆融資規(guī)模為6.6億元，與上月的10.8億元相比有所回落。
但是定向增發(fā)預(yù)案的融資金額則環(huán)比大幅增加。投中統(tǒng)計顯示，有12家A股上市公司實施了定向增發(fā)方案，環(huán)比增加33%，同比下降20%；融資金額總計97 .5億元，環(huán)比下降24%，同比下降61%。與此同時，有39家A股上市公司宣布了定向增發(fā)預(yù)案，環(huán)比下降26%，同比增加200%；預(yù)計融資金額總計723 .2億元，環(huán)比增加68%，同比增加40%多。
分析人士認(rèn)為，進(jìn)入3、4月份以來，定增市場略微回暖，經(jīng)歷兩個月蟄伏的基金公司、資產(chǎn)管理公司等定增市場傳統(tǒng)投資人紛紛開始加倉建倉。
“6月份大量資金回流銀行體系造成股市吸引宏觀流動性的力度繼續(xù)降低，且近期IP O力度持續(xù)加大成為中期困擾股市資金面的重要因素，因而短期股市資金面可能受股市資金供給力度較低和融資需求較大影響而明顯承壓。”中投證券認(rèn)為。
PE上市回報創(chuàng)一年來新低
IP O環(huán)境不好，P E /V C的IP O退出回報越來越微薄。投中集團(tuán)統(tǒng)計顯示，8家V C /P E背景企業(yè)上市為13家投資機(jī)構(gòu)帶來賬面退出回報13.4億元，平均賬面回報率僅為1.99倍，創(chuàng)下近一年來新低。憑借2008年516萬元的較低成本增資入股晶盛機(jī)電，浙大創(chuàng)投此次投資獲得高達(dá)11.82倍的本月最高賬面回報率。
清科的數(shù)據(jù)也類似。5月實現(xiàn)IP O的20家中國企業(yè)中，有9家企業(yè)有V C /P E支持，合計融資10 .17億美元，平均每家企業(yè)融資1 .13億美元。合計創(chuàng)造18筆IP O退出，涉及16家V C /P E投資機(jī)構(gòu)，平均賬面回報倍數(shù)為2 .95倍，其中10筆IP O退出的賬面回報倍數(shù)低于2 .00倍，機(jī)構(gòu)利潤微薄。
證監(jiān)會6月1日公布的IPO申報企業(yè)信息顯示，江蘇奧力威傳感高科股份有限公司、成都任我行軟件股份有限公司兩家公司進(jìn)入終止審查名單。這是IP O預(yù)披露新政策實施4個月來第34家、35家突然“終止”上市之路的企業(yè)。新政策的實施，讓某些不具備上市條件的企業(yè)早早打道回府，信息預(yù)披露“第一道防線”的作用初顯威力。
“短期內(nèi)中國VC/PE市場活躍度難以回升，投資低迷狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)到第三季度。”投中集團(tuán)高級分析師馮坡預(yù)計，長遠(yuǎn)來看，近期政策層面的一系列動作或有利于市場回暖。
采寫：南都記者 謝曉婷
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