新浪科技訊 2月23日下午消息，路透社今日發(fā)表分析文章稱，雖然阿里巴巴(微博)集團(tuán)對(duì)B2B公司的私有化的出價(jià)不低，但是這對(duì)于少數(shù)股股東來(lái)說(shuō)，恐怕找不到更好的出路該交易看起來(lái)仍有投機(jī)之嫌。

在股票回購(gòu)消息宣布之后，阿里巴巴網(wǎng)路收盤價(jià)較收購(gòu)出價(jià)13。50港元僅僅低2%。這表明投資者認(rèn)為這筆交易會(huì)成功。由于該公司的自由流通股只占27%，除了其母公司之外沒有人能夠收購(gòu)得了，而且阿里巴巴集團(tuán)也表示，至少一年之內(nèi)不會(huì)提高出價(jià)。阿里巴巴網(wǎng)路第四季營(yíng)收萎靡不振，預(yù)示其難以迅速扭轉(zhuǎn)局面。除此之外，沒有哪個(gè)大股東實(shí)力大到能靠一己之力阻止交易。

當(dāng)然，少數(shù)股股東也并非只能任人宰割。如果有10%的公共持股股東--即總流通投票股中的2。7%反對(duì)，他們就可以否決這次收購(gòu)。他們也有理由期待更高的價(jià)格，因目前的股價(jià)較2007年的高點(diǎn)低80%。香港大亨李嘉誠(chéng)2009年對(duì)電訊盈科私有化的失敗，表明由管理層和創(chuàng)始人發(fā)起的收購(gòu)并不總是勝券在握。

管理層買斷小股東，意味著他們認(rèn)為阿里巴巴網(wǎng)路的業(yè)務(wù)問(wèn)題僅是暫時(shí)性的。馬云(微博)的判斷可能正確。該公司的問(wèn)題某種程度上是受到全球需求下滑，以及國(guó)內(nèi)信貸緊縮的影響。企業(yè)對(duì)企業(yè)(B2B)電子商務(wù)在中國(guó)仍處于新生階段，還有很大的增長(zhǎng)潛力，而且阿里巴巴網(wǎng)路也是該領(lǐng)域的巨頭。

潛在的風(fēng)險(xiǎn)是，私有化將有損馬云在資本市場(chǎng)的信譽(yù)。他回購(gòu)的出價(jià)并不比2007年阿里巴巴網(wǎng)路上市時(shí)的發(fā)行價(jià)高，這的確是問(wèn)題所在，因長(zhǎng)期以來(lái)眾人皆假設(shè)阿里巴巴集團(tuán)王冠上真正的明珠--淘寶會(huì)進(jìn)行大規(guī)模的首次公開發(fā)行(IPO)。當(dāng)時(shí)許多投資者希望有一天馬云能將淘寶納入阿里巴巴網(wǎng)路旗下。下次他再來(lái)推動(dòng)其他上市案時(shí)，投資者可能不會(huì)再次給出高價(jià)。(艾橙)

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本文標(biāo)題：路透社：阿里巴巴B2B公司私有化有投機(jī)之嫌

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