新浪科技訊 北京時(shí)間3月7日凌晨消息，美國(guó)銀行美林公司今天發(fā)布研究報(bào)告，下調(diào)了對(duì)易居中國(guó)(NYSE:EJ)2011財(cái)年每股收益的預(yù)期，從每股收益0.14美元下調(diào)至-0.08美元，并將其目標(biāo)價(jià)定為8.00美元。

以下是報(bào)告內(nèi)容概要：

我們預(yù)計(jì)，易居中國(guó)在2011財(cái)年第四季度繼續(xù)蒙受虧損。易居中國(guó)第四季度運(yùn)營(yíng)支出通常較高，而很大一部分傭金收入應(yīng)已被推遲到計(jì)入2012財(cái)年第一季度的業(yè)績(jī)，因此營(yíng)收與成本之間的不匹配狀態(tài)仍將繼續(xù)，并因而導(dǎo)致報(bào)告數(shù)據(jù)中的利潤(rùn)率承壓。

在第四季度中，房產(chǎn)銷售表現(xiàn)也應(yīng)相當(dāng)疲弱，原因是整體市場(chǎng)信心冷卻。我們預(yù)計(jì)，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，易居中國(guó)第四季度凈虧損為1530萬(wàn)美元；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，易居中國(guó)2011財(cái)年凈虧損為610萬(wàn)美元。我們預(yù)計(jì)，易居中國(guó)不會(huì)宣布發(fā)放股息，原因是該公司應(yīng)該會(huì)保留現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行收購(gòu)交易。

我們認(rèn)為，投資者將把關(guān)注的焦點(diǎn)更多地放在易居中國(guó)對(duì)第一季度有關(guān)房產(chǎn)銷售、新項(xiàng)目發(fā)布、以及抵押貸款審批速度(影響傭金收入)的預(yù)期上。由于第一季度業(yè)績(jī)失真的緣故，我們認(rèn)為，這一季度的業(yè)績(jī)可能無(wú)法真實(shí)反映易居中國(guó)的盈利能力。

關(guān)注最近并購(gòu)交易的整合計(jì)劃

除了將旗下子公司中國(guó)房產(chǎn)信息集團(tuán)(Nasdaq:CRIC)私有化的計(jì)劃以外，易居中國(guó)還在2011年11月宣布計(jì)劃收購(gòu)IFM投資有限公司(21世紀(jì)中國(guó)不動(dòng)產(chǎn))(NYSE:CTC)的37%股份。自上市以來(lái)，21世紀(jì)中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)一直都在蒙受虧損；基于華爾街分析師一致預(yù)期的數(shù)據(jù)，2012財(cái)年這家公司還將虧損2900萬(wàn)美元。我們對(duì)易居中國(guó)將如何整合這項(xiàng)業(yè)務(wù)，以及通過(guò)這項(xiàng)最新合并交易能形成何種合力很感興趣。

對(duì)易居中國(guó)2012財(cái)年及以后的業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)，這項(xiàng)交易的完成將是一個(gè)關(guān)鍵性的影響因素

我們?nèi)栽趯徱晫?duì)易居中國(guó)2012財(cái)年和2013財(cái)年的盈利預(yù)期。一個(gè)關(guān)鍵性的影響因素是這項(xiàng)交易的完成時(shí)間，這有可能會(huì)對(duì)易居中國(guó)的每股收益造成即時(shí)的正面影響，也有可能會(huì)因股票攤薄而無(wú)法造成正面影響。我們還關(guān)注的是，易居中國(guó)是否需要計(jì)入來(lái)自于21世紀(jì)中國(guó)不動(dòng)產(chǎn)股票的權(quán)益賬戶損失。(唐風(fēng))

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本文標(biāo)題：美銀美林將易居中國(guó)目標(biāo)價(jià)定為8美元

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