導語：美國《財富》雜志網絡版今日撰文指出，流媒體音樂服務提供商Pandora正越來越受用戶歡迎，但內容授權費用也因此水漲船高。倘若Pandora的服務無法吸引更多的廣告商，該公司當前的業務模式將難以為繼。
以下為文章全文：
Pandora用戶收聽音樂的時間越長，該公司向內容提供商支付的費用就越多。除非能吸引更多的廣告商入駐，抵消這部分開支，否則Pandora的業績恐怕仍會不見起色。Pandora作為Music Genome Project項目創建于2000年，雖然在2011年成功上市，但卻難以實現持續性盈利。
本周二，這家總部設在奧克蘭的公司發布了2011財年第四季度財報，財報顯示Pandora當季虧損820萬美元，約合每股虧損5美分，這一業績不及分析師預期。同時，Pandora第四季度營收為8130萬美元，同樣低于分析師8310萬美元的平均預期。受此消息影響，Pandora股價在周三暴跌近25%。
Pandora業績下滑適逢其服務大受用戶歡迎之際，但正是因為如此，才導致Pandora成本增長速度超過了廣告營收增長的速度。市場研究機構Maxim Group媒體分析師約翰·廷科爾(John Tinker)在一份研究報告中稱：“Pandora模式的問題就在于，收聽時間增加直接轉化為更高的內容授權成本，而沒有馬上推高Pandora的廣告營收。”
第四季度Pandora用戶收聽時間總長翻了一番，Pandora的內容授權成本也因此增長了一倍，但公司廣告營收僅增長了74%。不過，廷科爾認為，從長遠角度來看，收聽時間增加定會提高Pandora的廣告營收，因為Pandora的市場份額會繼續增加。
他指出，Pandora在美國的市場份額為5.6%，相比去年的2.7%增長了一倍。廷科爾將Pandora股票的目標價定為17美元，比其IPO發行價高1美元。
Pandora向蘋果iPhone、Android設備和其他移動設備提供音樂服務。美國投資公司Wedge Partners分析師馬丁·普科寧(Martin Pyykkonen)表示，隨著移動平臺吸引越來越多的廣告商，這種趨勢同樣會給Pandora帶來諸多益處。
他說：“我們認為Pandora的業績和評論反映出移動平臺廣告的現狀。這個市場仍處于早期階段，廣告商依然在尋找衡量移動廣告平臺支出的有效辦法。”但普科寧同時認為，Pandora仍有許多機會“增加音頻和顯示廣告印象份額，同時又不會疏遠用戶。”
Pandora CEO喬·肯尼迪(Joe Kennedy)對公司前景也充滿樂觀。他在一份聲明中稱：“Pandora會繼續給廣播行業帶來顛覆性變革，而且我們只是剛剛才意識到美國的市場潛力達370億美元，這將給我們創造廣闊的市場機遇。”
不過，Pandora的2012財年第一季度指導性業績預期令人失望。Pandora預計，在截至4月30日的2012財年第一季度，公司每股虧損為18美分到21美分，營收介于7200萬美元到7500萬美元之間。調查顯示，分析師平均預期Pandora第一季度每股虧損僅為4美分，營收為8300萬美元。(軒辰)
推薦閱讀
這幾天，身邊的同事閨蜜每天都帶著新出爐的戰利品樂此不疲的對我介紹著她們下班后瘋狂的血拼成果。今天上班的時候竟然還有一位因血拼而體力透支的閨蜜，坐在我旁邊香香的打鼾，害我還要時不時的把她推醒。其實想想這>>>詳細閱讀
本文標題：Pandora難將流量轉化為營收 業務模式面臨考驗
地址：http://m.sdlzkt.com/a/kandian/20120308/38243.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示