創業板之后，主板退市制度還會遠嗎?
監管層亮出了時間表。“證監會正在推進完善退市制度，主板退市制度有望于今年上半年推出。”這是證監會主席郭樹清3月5日在人大會議上給出的回應。
“主板極有可能全盤照搬創業板退市制度，就在標準上有所松動。”武漢科技大學金融證券研究所所長、教授董登新對記者表示。
比照創業板“資不抵債”的退市標準，記者從主板市場中篩選出44家公司，它們均在最新報告期內凈資產為負;也將成為主板退市制度完善后，最可能受影響到的公司。
而在主板市場，已直接面臨暫停上市威脅的還有5家，分別為*ST輕騎(600698.SH)、*ST吉纖(000420.SZ)、*ST甘化(000576.SZ)、*ST興業(600603.SH)、*ST廣鋼(600894.SH)，它們均已確定連續兩年虧損。
主板是突破口
此時，創業板退市制度方案修改意見已得到證監會批復，最快可在本月出臺。
“創業板退市制度可能是主板的一個模板，其設計的架構都是主板所需要的，主板極有可能是全盤照搬，只是在標準上有所松動。”董登新稱。
“主板將是未來中國貫徹退市制度的首選地和突破口，其做法必須堅決果斷，從現在開始，像不允許創業板借殼買殼一樣，主板也從此不應該再允許借殼買殼。”3月8日，中國政法大學資本研究中心主任、教授劉紀鵬對記者表示。
劉紀鵬建議，整個退市制度應堅持三步。
首先，以主板市場為先，推出可行的退市制度;其次，從現在起不再允許主板僵尸企業借尸還魂;最后，把創業板的退市標準移植到主板市場，先退出一兩家作為警示，然后再提高標準，讓進入退市程序的企業較大范圍地退出。
創業板退市制度方案公布后，曾給予市場極大震動。
方案提及，觸發凈資產為負退市條件的，一旦經審計的年度財務會計報告顯示公司凈資產為負，或者因追溯調整導致年度凈資產為負，則其股票暫停上市;連續兩年凈資產為負或者因追溯調整導致連續兩年凈資產為負，則其股票終止上市。
上述規定，被認為對上市公司威懾力頗大。因為對公司而言，凈利潤較容易操縱，而凈資產則很難。
“對照創業板退市制度而言，主板的其他標準可以適當寬松，但資不抵債這個標準我覺得還是不要放松，最好能夠堅守跟創業板一致的標準。”董登新稱。
盡管如此，投行人士依然對此有保留意見。
“創業板風險大，退市制度嚴格是應該的，但主板的上市公司很多是企業龍頭，且地方政府的背景較深，要退市的話，回旋余地較大。預計主板退市制度不會太嚴格。”一位投行人士告訴記者。
44家公司負資產
同花順軟件統計顯示，目前滬深主板上最新報告期內凈資產為負的公司共有44家，平均凈資產為-4.06億元。
其中最為嚴峻的當屬1998年上市的*ST寶碩(600155.SH)。截至2011年三季度，該公司凈資產為-26.46億元。
此外，負債超過10億元的公司還有5家，分別為*ST宏盛(600817.SH)、*ST中華A(000017.SZ)、*ST科健(000035.SZ)、*ST方向(000757.SZ)、*ST商務(000863.SZ)，其負債額分別為-18.94億元、-17.09億元、-12.27億元、-10.65億元、-10.55億元。
重組是上述大多數公司的希望。
*ST寶碩正是一例。該公司在2012年1月發布業績預增公告，稱因在2011年可以確定債務重組收益約22億元，預計全年可實現凈利潤較2010年會有大幅增長。
44家公司中，暫停上市迫在眉睫的只有5家：*ST輕騎、*ST吉纖、*ST甘化、*ST興業、*ST廣鋼，前述公司均已連續兩年虧損。
*ST輕騎最為危險，其在2009年、2010年連續虧損，而2011年的業績預報亦是報虧。*ST吉纖、*ST甘化、*ST興業、*ST廣鋼則都是2010年、2011年兩年連續虧損，2012年的業績表現至關重要。其中，*ST興業、*ST廣鋼兩家公司已躋身44家凈資產為負公司的行列。
而在此前，真正退市或比實現上市還困難。
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本文標題：主板或復盤創業板退市制度 44家ST公司入選后備軍
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