2004年以來逐步走向鼎盛的陽光私募，卻在2011年末遭遇“清盤潮”襲擊，部分陽光私募基金兼職或者轉行PE業。而2012年開年以來的反彈行情，能否改變陽光私募基金經理們悲觀的看法，并以此為契機醞釀新一輪發行高潮呢?
從《第一財經日報》了解的情況看，陽光私募產品發行仍處在2010年以來的谷底狀態，升溫仍有待時日。業內人士稱，賬號少、成本高、募資難以及行情前景差四大利空因素，導致陽光私募“發新”難。
新品發行掉入“谷底”
私募排排網統計數據顯示，2012年2月新發行的陽光信托產品數量只有19只，是2010年以來月度發行數量最少的一個月。其中，非結構化產品11只，占比57.89%;結構化產品8只，占比42.11%。加上今年1月份新發行的33只產品，今年前兩個月只發行了52只陽光私募新產品，其中29只為結構化產品;22只為非結構化產品;1只TOT。今年2月份發行的陽光私募新產品中，創新型策略產品繼續增加，定增類產品仍然受到市場的追捧，數君投資、凱石益正等知名私募2月份均成立了1只定增類產品。
而2011年初卻是另一番景象。去年1月份各家信托公司新發行的陽光私募產品達到103只，創下歷史新高。
有人認為陽光私募新產品發行會較行情有一定滯后，但本報記者從多處了解的情況是，今年3月份正在發行的新產品也寥寥無幾，陽光私募新產品發行并未走出“寒冬”。
記者查閱了華潤信托、中信信托、中融信托等三家陽光私募主要合作信托公司的官方網站，僅深國投有一只TOT產品正在發行，其他信托公司沒有陽光私募產品處在發行中。
四大因素壓制
深圳一位準備發行新陽光私募基金的劉先生告訴記者：“我們發新基金籌備半年了，一直沒有成功，主要有四大挑戰。”首先是賬號問題，證監會一直沒有放行陽光私募開通證券賬號，信托公司原有賬號越來越少;其二就是發行成本高，主要是賬號費“太貴”，目前信托公司一般要價在150萬~200萬元之間，即使是信托+合伙企業模式，信托公司也要收取50萬元/年;還有，其實也是最關鍵的因素就是募資難。從客戶角度看，去年下半年以來股市跌跌不休，許多基金凈值跌了兩三成，客戶損失很大，對于陽光私募產品的興趣有所下降。而從信托公司角度看，由于前期虧損面較大，不少私募基金虧損幅度高，目前對于開放式陽光私募的推廣力度普遍不大;第四就是行情因素。陽光私募畢竟主要靠做多股票賺錢，但在宏觀經濟增速放緩，經濟轉型進入攻堅之際，股市“走牛”面臨太多考驗，不僅作為投資顧問的私募機構信心不足，客戶更是難有信心。
據本報記者了解，目前發行難是陽光私募普遍遭遇的困境，一些明星私募發行新產品都擔心募資不足5000萬元。
中融信托一位資深業務經理透露，自去年四季度以來，中融信托就放緩了開放式陽光私募發行節奏。除了特別優秀的私募機構，中融信托不會選擇去發行開放式私募基金。不過，中融信托將業務重點放在結構化證券信托上，只要投資顧問團隊自己出資1000萬元以上，在保證客戶收益8%~10%后，中融信托樂意去幫私募機構尋找資金，按1：2匹配來募集資金，1000萬資金可以再融資2000萬元。
融智評級彭曉武表示，目前來看，盡管市場持續走好，但陽光私募的募集仍然很困難，渠道方和投資者的信心仍受到去年市場大跌的影響。
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本文標題：四因素重壓陽光私募“新發”跌入谷底
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