新浪科技訊 北京時間3月12日晚間消息，優酷(NYSE:YOKU)今天發布2011財年第四財季及全年財報。上一財季，優酷凈收入為4910萬美元，同比增長103%；凈虧損為790萬美元，同比擴大32%。上一財年，優酷凈收入為1. 43億美元，較2010年增長132%；凈虧損為2730萬美元，較2010年收窄16%。
此外，優酷和土豆 (Nasdaq:TUDO)今天共同宣布，雙方3月11日簽訂最終協議，將以100%換股的方式合并，新公司名為優酷土豆股份有限公司，土豆網(微博)將退市。
財報發布后，優酷與土豆管理層共同召開分析師電話會議，回答分析師提問，解讀財報要點。
以下為電話會議摘要：
高盛分析師：兩家公司合并后，分別承擔多大比例的營收和成本？對于兩個平臺的整合，雙方的專業和原創內容將如何處理，用戶流量將如何管理？
優酷CEO古永鏘(微博)：在成本方面，有一些領域的增長可能更快。例如，在內容方面，兩個平臺對于獨家內容的分享，將為兩家網站創造更多的流量、點擊和收入。隨著時間的推移，在多媒體內容方面的合作，以及隨之而來的更大規模的預算、更加龐大的流量基礎，將使兩個平臺受益匪淺。
在技術方面，鑒于我們昨天剛剛簽署協議，這將需要一個過程，雙方的產品和技術團隊將在整合中進行探討。我對此持樂觀態度，這將降低整合的成本。
在其他方面，如行政費用等，鑒于合并后兩家公司融為一體，只存在一個上市實體，顯然財務成本也將因此降低。
在營收方面，包括定價、與機構的合作等，我們實際上擁有兩個品牌、兩個平臺、兩支銷售團隊；我們將利用這一戰略為兩家公司謀求最大收益。
合作成功的關鍵要素之一是行業的整體發展和結構改善，在內容成本和技術方面都是如此。我們認為，合并成立的優酷土豆股份有限公司將塑造更加健康的行業環境，使整個行業受益。
高盛分析師：兩家公司在內容分享和流量互通方面將有何舉措？
優酷CFO劉德樂：兩家公司將在內容、技術、資源、營銷等后臺進行整合。營銷效率將極大提高，因為我們在面對機構時的議價能力將大大提高。而在前臺用戶和客戶方面，我們將保持兩個不同的品牌，兩支不同的團隊。我們的客戶將從兩家公司獲得更多的成本，以推動我們的預算分配向前發展。差異化的品牌和平臺定位，也將向品牌廣告主提供兩組不同的受眾。
土豆CEO王微(微博)：在用戶方面，兩家公司都擁有非常忠誠的用戶基礎。因此，兩個平臺的整合將為廣告主和內容產品帶來更加廣闊的用戶基礎。
巴克萊資本分析師：廣告主是否會對向兩家公司投放廣告猶疑不決，轉投其他公司？
優酷CEO古永鏘：鑒于兩家公司的品牌和廣告主各不相同，出售的廣告解決方面也存在不同，并擁有差異化的受眾和內容，我們認為有可能實現在廣告市場的份額最大化。
巴克萊資本分析師：兩家公司的合并是否需要得到中國政府的批準？這筆交易有無可能因涉嫌壟斷而被叫停？
優酷CFO劉德樂：兩家公司的營收總規模尚不足以觸發中國政府的反壟斷紅線。因此，此次合并并不涉及反壟斷問題。
優酷CEO古永鏘：我們堅信這筆交易能夠如期完成。因為兩家公司的董事會已經予以批準，并認為這筆交易符合雙方股東的長遠利益。
巴克萊資本分析師：與優酷之前的業績預期時間表相比，合并后的公司何時能夠扭虧為盈？
優酷CEO古永鏘：我們認為，營收和流量規模的增大不僅有益于整個行業，也有益于優酷土豆股份有限公司。作為一家上市公司，我們對于盈利時間不予置評。
未來資本分析師：當前的收購溢價是否合理？兩家公司為何選在此時實施合并？
優酷CEO古永鏘：基于兩家公司的營收和用戶貢獻比例，我們認為這是一筆公平的交易。優酷將擁有新公司71.5%的股份，而土豆將占據28.5%。這一比例是與兩家公司在新公司中所占比重相對應的，包括用戶花費時長、日獨立用戶訪問量、營收等。根據艾瑞報告和公司財報，優酷的日立訪問用戶量是土豆的1.6倍，用戶花費時長是土豆的2.4至2.5倍，營收是土豆的1.7倍。土豆作為一家獨立公司，與作為合并后公司的一部分的長期價值是不同的。
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本文標題：優酷高管解讀財報：與土豆合并后品牌仍獨立
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