3月12日，萬科企業股份有限公司(下稱“萬科”)在港公布業績。業績報告顯示，截至2011年底，萬科全年實現銷售金額同比上升12.4%，至1215.4億元，凈利潤同比上升32.2%，至96.2億元。

從局部看，受宏觀環境影響，萬科部分項目的收益率只有1%到2%。不過，這并非萬科管理層最關心的指標。萬科總裁郁亮表示，資金回籠速度和銷售量才是萬科關注的重點，即便虧本也要保證銷售速度。

在加快銷售進度的同時，萬科還通過信托等方式融資。截至2011年末，萬科所持現金多達324億元。郁亮明確表示，加速融資就是為了在合適的機會拿地。萬科最慣用的手段是通過并購獲得土地。

加大資金儲備量

“集團會根據市場情況采取積極定價策略，毛利率并非集團最關注的指標。目前集團一些微利項目的收益率約為1%至2%。”郁亮指出。

報告期內，萬科地產業務毛利率同比下降2.16%至30.44%。這種趨勢暫時還不會改變。郁亮表示，預計萬科今年的毛利率會回到2009年的水平，即22%至25%。

郁亮表示，資金回籠速度和銷售量才是萬科關注重點，即便虧本也要保證銷售速度。

今年2月份，萬科實現銷售面積72萬平方米，同比上漲31.1%，銷售金額73.4億元，同比上漲20.7%。7個月以來，萬科首次實現銷售面積和銷售金額的同比上漲。與此同時，今年2月份，萬科銷售均價則較今年2月的1.107萬元下降至1.019萬元。

除加快銷售回籠資金外，萬科也通過信托等方式融資儲備現金。

3月5日，萬科發布公告稱，向華潤深國投信托有限公司申請了金額為10億元和20億元的兩筆信托借款，投向7個項目，借款期限均為2年，利率分別為10.6%和10.5%。

郁亮介紹，過去幾年，萬科的融資成本大約是8%至10%的年利率。目前，內地房企的融資成本已普遍在15%的年利率以上。

萬科的財務情況遠好于其他房產企業。萬科業績報告顯示，因預收賬款增加至1200億元，2011年末公司資產負債率上升至77%。但剔除預收賬款后，該公司凈負債率僅為23.8%。世聯地產數據顯示，截至2011年三季度，內房企業的凈負債率均值為48%。另外，截至2011年底，萬科持有貨幣現金為342.4億元。

“即將到期的信托償付和未付土地款都在給萬科敲響警鐘。”一位不愿透露姓名的地產行業分析師表示。

截至2011年底，萬科短期借款和一年內到期的長期借款為235.7億元。萬科應付的土地款總額約為300億元，信托借款總額為100多億元。

不過，這并非萬科加速回籠資金的真正目的。

融資就是為了拿地

值得注意的是，萬科今年還未公布任何新增土地項目。

“2012年，萬科‘寧可錯過，絕不拿錯’，但目前集團加速融資是為了拿更多的地。”萬科管理層在業績會上表達了該公司將會執行謹慎拿地的策略，萬科今年會拿地，但由于目前拿地成本還太高，相對往年戰線會有所收縮。

萬科業績報告顯示，截至2011年底，集團土地儲備為3547萬平方米，基本可滿足未來2至3年的開發需求。

“集團不采用囤地的發展策略。”郁亮說。目前，萬科只在中國54個城市擁有樓盤，未來會考慮拿地的空間。截至2011年底，萬科樓盤1個月內的去化率約為50%，較早前的60%已略有下降。

“資金量是內房企業并購或買地的制勝法寶。”世聯地產市場研究部高級研究員吳志輝表示。近年來，萬科一直在通過并購去拿地，大大降低了拿地成本，相信未來這仍然會是該公司奉行的策略之一。

公開數據顯示，僅2011年上半年，萬科就收購了10個項目，其中最大一筆是30億元的廣州新光城市花園。

　　推薦閱讀

　　雙核Android三防手機 三星S5690到貨開賣

文/謝思聰 提示：購買水貨手機沒有質量保障，請謹慎選擇！ [北京行情] 2012年3月13日，三星S5690（改版機）在商家“睿風電訊”處正式到貨，這款手機的首次報價為1599元，價格不貴。該機的配件為：電池、充電器、耳機>>>詳細閱讀

本文標題：加速資金回籠 萬科揮舞并購大棒

地址：http://m.sdlzkt.com/a/kandian/20120313/39858.html

 1/2    1  2 下一頁